京東Q1財(cái)報：營收、凈利大增，零售護(hù)城河穩(wěn)固，競爭優(yōu)勢明顯

5月13日，京東集團(tuán)發(fā)布2025年Q1財(cái)報。財(cái)報顯示，一季度京東集團(tuán)營收達(dá)3011億元，同比增長15.8%，創(chuàng)下近三年?duì)I收增速新高；歸屬于普通股股東的凈利潤為109億元，同比增長52.7%；營收、凈利雙雙超預(yù)期。尤其是本季度京東集團(tuán)的季度活躍用戶數(shù)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)6個季度同比雙位數(shù)增長，增速超過20%。這表示，京東在面對來自阿里、拼多多、抖音、美團(tuán)等諸多競爭對手的挑戰(zhàn)下，不僅守住了零售護(hù)城河，還展現(xiàn)出穩(wěn)固的競爭優(yōu)勢。

行業(yè)競爭加劇，護(hù)城河依然穩(wěn)固

進(jìn)入2025年之后，即時零售賽道突然爆火，美團(tuán)依托騎手網(wǎng)絡(luò)和閃電倉模式，強(qiáng)勢殺入3C品類。業(yè)內(nèi)不少人士認(rèn)為，美團(tuán)加碼的即時零售將直接沖擊京東的3C核心用戶群，影響京東零售業(yè)務(wù)的基本盤。但就京東集團(tuán)Q1的財(cái)報來看，并沒有看到來自競爭對手影響的痕跡。

京東Q1財(cái)報顯示，其帶電品類收入同比增長17.1%，日百品類收入同比增長14.9%。季度活躍用戶數(shù)也實(shí)現(xiàn)連續(xù)6個季度同比雙位數(shù)增長，增速超20%，第三方商家成交用戶數(shù)和訂單量同樣保持同比雙位數(shù)增長。

京東不但在其核心業(yè)務(wù)帶電品類上實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的大增，季度活躍用戶數(shù)還實(shí)現(xiàn)了連續(xù)6個季度的同比雙位數(shù)增長。這既顯示出“買3C上京東”的用戶心智依舊牢固，也展現(xiàn)出京東物流覆蓋全國3600多個倉庫的智能物流網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)全鏈路降本增效的實(shí)際價值。京東通過自營物流和“亞洲一號”智能倉維持效率優(yōu)勢，3C家電庫存周轉(zhuǎn)僅30天，顯著低于行業(yè)平均水平。2024年雙11期間，京東3C數(shù)碼銷售額占比56.2%，家電市場份額56.9%，仍居首位

用戶心智認(rèn)知的高黏性、高效的物流網(wǎng)絡(luò)以及可信賴的品質(zhì)供應(yīng)鏈組成的業(yè)務(wù)“護(hù)城河”，讓京東在面對同業(yè)競爭時“牢不可摧”！

劉強(qiáng)東親自坐鎮(zhèn)，新業(yè)務(wù)成績喜人

2024年一年，劉總給京東管理層做了1800人次的培訓(xùn)，近乎每周4天，涵蓋戰(zhàn)略設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)打法、團(tuán)隊(duì)能力建設(shè)，甚至用戶體驗(yàn)細(xì)節(jié)。

一季度，京東正式開啟外賣業(yè)務(wù)，并嘗試將其融入京東生態(tài)系統(tǒng)。劉強(qiáng)東為進(jìn)行京東外賣全鏈路系統(tǒng)的戰(zhàn)略驗(yàn)證，不惜化身外賣員，送了一天外賣。他不僅提出“超時免單”的機(jī)制，還和外賣員共同進(jìn)餐交流，在一線感知外賣員對京東外賣戰(zhàn)略的真實(shí)反饋，從而從戰(zhàn)略層面進(jìn)行有針對性的微調(diào)。

在劉強(qiáng)東親自坐鎮(zhèn)之下，包括京東外賣在內(nèi)的新業(yè)務(wù)一季度收入達(dá)到57.53 億元人民幣，同比增長 18.1%，使外賣業(yè)務(wù)與現(xiàn)有零售業(yè)務(wù)形成協(xié)同，有效抵御和對沖了美團(tuán)等對手對京東核心業(yè)務(wù)的威脅。

在本季度財(cái)報中，雖然京東新業(yè)務(wù)虧損擴(kuò)大至13.27億元，但其通過“秒送”在內(nèi)的新業(yè)務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化用戶體驗(yàn)，吸納商家和騎手資源完善即時零售的運(yùn)力網(wǎng)絡(luò)，有望拉動低頻高客單的帶電品類，成為驅(qū)動京東零售業(yè)務(wù)增長的又一強(qiáng)大引擎。

財(cái)報驗(yàn)證戰(zhàn)略有效性，京東競爭優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大

京東在3C、家電等帶電品類的優(yōu)勢，源于其與頭部品牌建立的長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。在一季度財(cái)報中，京東公布其與小米等數(shù)碼產(chǎn)品品牌全面深化戰(zhàn)略合作，并將在今年通過京東新品成長“百千億”計(jì)劃實(shí)現(xiàn)6萬款新品年銷售破百萬、6000款新品年銷售破千萬、600款新品年銷售破億。另外，“京創(chuàng)雙百計(jì)劃”將以構(gòu)建全域內(nèi)容生態(tài)為核心，在今年通過短視頻和直播助力10萬商家成交量同比增長超100%。

另一方面，京東通過自建物流和供應(yīng)鏈管理，將品牌商的運(yùn)營成本從傳統(tǒng)渠道的12%-18%降至6%，既實(shí)現(xiàn)幫助品牌商的降本增效，又為消費(fèi)者提供了高性價比的商品。同時，京東也通過這種長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系與技術(shù)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)自身供應(yīng)鏈與合作伙伴生態(tài)的深度綁定，進(jìn)一步擴(kuò)大自身的競爭優(yōu)勢。

京東在本季度實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙雙大增，有效驗(yàn)證劉強(qiáng)東提出的“產(chǎn)品、價格和服務(wù)”，尤其是低價，在京東通過規(guī)模化集采、引入更多品類、百億補(bǔ)貼等措施，使其帶電品類重拾價格優(yōu)勢，收獲17.1%的同比增長。

未來，隨著京東在外賣業(yè)務(wù)領(lǐng)域的持續(xù)深耕，其即時零售業(yè)務(wù)與核心業(yè)務(wù)的協(xié)同深化，京東全鏈路效率優(yōu)勢有望進(jìn)一步放大，并形成難以被流量型平臺復(fù)制的護(hù)城河。而隨著其海外倉建設(shè)布局的完善，再加上其在供應(yīng)端的積累，將使京東持續(xù)領(lǐng)跑高附加值品類市場。