財富管理時代，我們該如何管好自己的錢袋子

隨著我國資管市場的不斷成熟，以及居民投資理財觀點的持續深入，越來越多人開始將自己的部分錢袋子從現金儲蓄轉向財富管理。

根據近日發布的《中國資產管理市場2024—2025》顯示，2024年我國資產管理規模同比增長10.4%至154萬億元。

與我國財富管理市場快速發展相伴的是，居民投資理財方式也正從單一向多元組合演變。尤其在全球降息周期開啟的背景下，過去“躺著賺利息”的日子可謂一去不復返，“如何盡可能增厚自己的錢袋子”變得越來越強烈。

居民投資理財方式的演變，催生了財富管理機構向多元化的積極轉型。各大理財公司開始通過探索更多元的資產和更多樣的策略，實現風險和收益的相對平衡，通過多資產配置豐富絕對收益來源。

目前，銀行理財產品依然是固收類占據主導，但混合類、權益類、商品及金融衍生品類產品不斷豐富，持續滿足投資者的差異化理財需求，并迎來了規模的增長。

據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場季度報告（2025年一季度）》顯示，今年一季度存續規模29.14萬億元，比2024年年末減少約0.81萬億元。但權益類產品開始逐漸“嶄露頭角”，在一季度銀行理財規模整體回落的背景下，權益類產品實現了逆勢上行，增長了約0.02萬億元的規模，存續規模升至0.08萬億元。

權益類產品中，指數型理財產品增長迅猛。據普益標準不完全統計，截至2025年5月末，理財公司存續的指數型凈值理財產品數量（按照產品不同份額進行統計）近600款，較2024年年末增長超100款，存續產品數量與發行熱度均有提升。

如果看公募基金發行的指數ETF，增長更為顯著。Wind數據顯示，截至2025年6月19日，ETF總規模近一年增長61.21%，達4.8萬億元。

權益類指數型產品的增長，也體現著投資者對后續中國資本市場發展的信心提升。據《上海證券報·個人投資者2025年第一季度調查報告》顯示，2025年近七成投資者看漲全年股市，其中34%的投資者認為漲幅在5%以上。超半數投資者認為近期連續出臺的政策有利于提振消費信心、穩定金融市場，同時看好增量資金繼續流入股市。

不止普通投資者看好中國股市后續表現，海內外機構也通過增配中國資產看多市場，比如橋水基金、高毅等機構，今年一季度都增持了很多中國股票。索羅斯之子的對沖基金 Soros Capital Management LLC今年一季度也重新布局了中國資產。展望下半年，多家外資機構持續看好中國資產，比如野村東方國際證券認為，在弱美元及國際資金關注更好流動性環境下，中國權益資產將在下半年跑贏海外市場。

為什么指數型產品備受大家青睞？不止是個人投資者，今年4月初，多家理財公司也紛紛表示，將通過直接投資或以間接方式持續增持交易型開放式指數基金（ETF），并將進一步加大資本市場投資力度。

這與指數基金的投資優勢緊密相關。我們不妨以中證A50ETF為例看看。

中證A50ETF，顧名思義就是跟蹤中證A50指數的ETF。中證A50指數則是由中證指數公司編制，從金融、工業、消費、科技等多個關鍵行業的龍頭上市公司證券中選取市值最大的50只證券作為樣本，例如大家非常熟悉的貴州茅臺、寧德時代、中國石化等知名企業都在其中。（注：相關個股僅為指數成分股展示，不作為個股推薦。)

但值得注意的是，其成分股也不是單純的“以大取勝”，而是確保每個二級行業至少入選一只個股，從而實現全面覆蓋30個中證二級行業與50個中證三級行業，在兼顧大市值龍頭股代表性的同時，也能避免指數被少數超級大盤股“綁架”的風險。

想必每個投資者應該都聽過“雞蛋不能放在同一個籃子里”的理念。相較于個股，投資中證A50指數的風險更低，由于樣本多達50只，因此單一股票的漲跌的影響非常有限，即便出現某只成分股暴跌的極端情況，對整個ETF凈值的影響也相對較小，可以有效分散風險。

另一方面，由于中證A50指數加大科技、新能源等新經濟方向的配置，降低食品飲料、銀行的權重，同時創新性的引入了ESG可持續理念，契合我國經濟高質量發展主旋律，因此在當前看好整體后市的大背景下，也有助于捕捉新經濟發展的紅利。

據Wind數據顯示，2024年中證A50指數全年漲幅達15.54%，明顯高于上證綜指的12.67%和深證成指的9.34%。而在眾多跟蹤中證A50指數的ETF中，工銀瑞信旗下的中證A50ETF基金(561230)以“分紅最積極”而備受投資者青睞。

分紅對投資者來說是提升獲得感的一個重要方式。中證A50ETF基金(561230)設置季度分紅評估機制，每季度進行分紅評估，在符合有關基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據實際情況進行收益分配。分紅評估不構成收益分配承諾，基金管理人不保證每季度一定分紅。日前，中證A50ETF基金(561230)公告將于6月30日實施分紅，這是該基金今年以來第二次分紅。同時，據Wind數據顯示，自2024年3月18日推出以來，中證A50ETF基金在15個月內已經分紅6次，在所有的中證A50ETF之中分紅最為積極。

如果想要覆蓋更多新興成長性龍頭公司，捕捉新質生產力帶來的發展紅利，那么跟蹤中證A500指數的A500ETF工銀(159362)可能是更好的選擇。中證A500指數不僅成份股數量更多，而且兼顧了大市值龍頭和市值相對小的細分行業龍頭，在某些新興行業崛起時可能會有更出彩的表現。此外，A500ETF工銀(159362)在分紅方面與中證A50ETF基金一脈相承，也設置了季度分紅評估機制。

值得一提的是，中證A50和中證A500指數每半年對指數樣本進行調整，以便納入更多新興領域龍頭公司，更契合資本市場結構變化和產業轉型升級趨勢。5月30日，這兩個指數都進行了調整，其中中證A50指數調入了北方稀土、東鵬飲料等，中證A500指數調入了潤澤科技、恒玄科技等。（注：相關個股僅為指數成分股展示，不作為個股推薦。)

對于追求指數超額收益的投資者，工銀瑞信也在近期推出了A500增強ETF工銀(159249)。該基金于已于6月20日成立。它采用指數增強策略，以低相關因子、低相關模型、低相關策略相結合，有效提升組合整體收益來源多樣性，盡可能為投資者獲取超額收益。投資者可以根據自身的需求和喜好選擇合適自己的產品。

結語

低利率周期正倒逼資管行業開啟范式革命。而市場參與者也逐漸意識到，依賴單一固收類資產的時代已經落幕，取而代之的是多元配置驅動下的投資策略——既要通過固收類產品把握核心資產的長期相對確定性，也需要通過指數基金等工具在波動中捕捉結構性機遇。

未來，如何通過科學配置在風險與收益間找到動態平衡，進而穿越周期實現資產增值，不僅是個人投資者的必修課，更是金融機構迭代產品、創新服務的核心方向。

注：中證A50指數2020-2024年各年度漲跌幅分別為：33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%、15.54%。中證A500指數2020-2024年各年度漲跌幅分別為：31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%、12.98%。指數過往數據不預示未來，不代表基金表現，也不構成基金業績的保證。

風險提示：分紅評估不構成收益分配承諾，基金管理人不保證每季度一定分紅。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資于權益類基金存在較大收益波動風險。投資ETF將面臨標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險等特有風險。中證A50ETF基金、A500ETF工銀屬于股票型基金，風險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；為指數基金，采用完全復制策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征。A500增強ETF工銀為增強型指數基金，在力求對標的指數進行有效跟蹤的基礎上，追求實現超越業績比較基準的投資回報，謀求基金資產的長期增值；屬于股票型基金，風險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；主要投資于標的指數成份股及其備選成份股，具有與標的指數相似的風險收益特征；該基金為增強策略ETF，面臨增強策略失效風險、潛在搶先交易風險、申贖成本增加風險、數據錯誤風險、模型風險等。基金有風險，投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產品資料概要》等法律文件，在全面了解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，基金投資須謹慎。