中金發(fā)話！美股式水牛還是日本式崩盤...

最近預(yù)測專家中金又出來說話了，寫了一篇近萬字的長文來點評這一輪A股，

大致意思就和中信一樣，雖然現(xiàn)在咱們經(jīng)濟不怎么樣，但受流動性驅(qū)動，出現(xiàn)了典型的“水牛”，

不過與中信說“水牛只有兩個月”不同，中金拿了老美和日本兩個例子分析，

它說老美呢，也曾經(jīng)出現(xiàn)過只買股票不買房的情況，最典型的就是09年，

當時房價還沒見底，但股市就提前三年開始反彈了，

如圖，主要是標虛線這一段，這期間美股漲了39%，但房價繼續(xù)下跌，從09-11年下跌了5.5%，

基本面沒好轉(zhuǎn)，GDP還在下行的情況下，也是典型的水牛出現(xiàn)，

當然之后結(jié)果是美好的，美股和美房、經(jīng)濟基本面都迎來了長線穩(wěn)定的回升，

這種結(jié)果是最好的，老美的水牛最終等來了真牛，故用來解釋目前A股行情并不過分，

但另一個日本案例就沒那么樂觀了，

日本房價一路下跌頭也不回，而股市雖然也有多次40%以上的水牛，但最終還是打回了原形，

比如95年到96年日經(jīng)225漲幅55%，房價下跌2%，

隨后96-98年日經(jīng)225跌幅40%，房價下跌4%，

接著98-00年日經(jīng)225漲幅52%，房價下跌4.5%，

后續(xù)00-01年日經(jīng)225跌幅52%，房價下跌4.7%，

日本房價是穩(wěn)定下跌，但股市卻是大牛市-大熊市-大牛市-大熊市，漲多少跌多少，最后還是跌了，

作為投資者，肯定是希望老A能像老美這種，走一個慢牛，

但這就和治病一樣，很多人只關(guān)心自己吃了什么藥，認為別人吃好了就自己也能好，實際上每個人體質(zhì)不同，身體素質(zhì)也不一樣，藥效自然也不同，

我內(nèi)心來說，現(xiàn)在是比較擔心老A情緒現(xiàn)在這么熱的，因為十幾年股市生涯中，看到換手率，估值都亮紅燈的情況下，后市通常都不會太樂觀，

但我現(xiàn)在也不會因為A股下跌就恐慌，甚至美股漲跌我都平靜如水。

因為我有大倉位的美債、黃金，BTC，歐股等等，所以全天候賬戶基本±2%的波動下都是穩(wěn)如泰山的，

近期看到有人因為全天候“漲”的太慢了，賣掉追A股的操作”，我只能說賺錢沒毛病，別死于欲望就好。

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說回行情，今天成交量1.6萬億，高開高走，這段時間外盤跌我不跌，外盤漲我跟漲，凸顯一個強勢，

存款不斷降息，但股市賺錢效應(yīng)顯著，就是在赤裸裸的趕人入場。

今年7月A股新開戶196.36萬戶，比6月多30萬戶，比去年增加70%，

前7個月A股合計新開戶1456萬戶，比去年同比增加36.88%，

市場分化非常明顯，那些沒什么想象力，和市場經(jīng)濟掛鉤密切程度高的消費板塊撲街了，今年中證消費是-2.4%，白酒更是-10%，

飛天茅臺的零售價格直線下墜，年內(nèi)跌幅超過15%，都跌破了1900，

消費明牌了不行，市場資金就轉(zhuǎn)而去炒科技、醫(yī)藥這些偏概念的板塊，

但市場是炒預(yù)期的，這個大家得好好思考一下，如果經(jīng)濟行了，消費自然會帶起來，如果經(jīng)濟不行，那像現(xiàn)在漲的飛起的科技、醫(yī)藥不就是業(yè)績無法兌現(xiàn)么？

所以這個時候要去追熱點的一定要好好思考下這個問題，

做投資預(yù)期差才是關(guān)鍵，而預(yù)期反倒是最不關(guān)鍵的，

歷史雖不會雷同，但卻會反復(fù)上演，

目前來說我覺得當下行情和15年確實有點像，故事主題幾乎都沒變，給我?guī)肓艘环N回憶感，

當年我通過一輪分級B基金實現(xiàn)了資產(chǎn)翻倍，但后來很快因為爆倉干回了原點，

那一次教訓讓我后來就很謹慎了，但22年又因為對于ZZ意識形態(tài)分歧的認知不足，虧了一次大的，

自此我厭惡風險，謹記老巴的保住本金策略，之后不僅回撤小了，收益還更穩(wěn)了，顯然我更享受現(xiàn)在這種投資的體驗。

1、理想汽車股價反彈，i8采取聽話策略，直接上市后進行變相降價，把三個檔位的價格直接砍成一個價格，能看出老板李想變通性極強，相比之下，蔚來樂道L90最近大賣，背后是蔚來李斌被市場毒打的不行才出的策略，放棄掙扎跟隨冰箱彩電大沙發(fā)，沒辦法，再不聽話公司都涼了，能看出李斌和李想是完全不同的兩類人，前者偏實際，后者偏情懷。

2、

7月份期貨市場成交量同比去年增長48.89%，一方面是股指期貨起飛，今年指數(shù)加貼水盆滿缽滿，另一方面今年也是商品期貨的大年，除了金、鉑金、白銀、銅這些，資源價格也有所復(fù)蘇，今年哪兒都漲，但看了個中登報告說1萬資產(chǎn)以內(nèi)的小散99.9%都在賠，說的應(yīng)該不是今年，否則難以相信