P2P影子下的 “花鴨借錢”，難覓合規曙光？

距離助貸新規（《關于加強商業銀行互聯網助貸業務管理提升金融服務質效的通知》）正式實施不足2個月，在名單制管理趨勢的推動下，一個很明顯趨勢：無論銀行還是消費金融公司，都正在優化布局，將資源向頭部助貸平臺傾斜。

換言之，助貸新規落地實施同時，也是對助貸機構進行篩選過程，要求上既要具備較強的風控能力，同時也要符合監管的要求，金融服務一定在合規陽光大道上穩步前行，而非身處在黑暗處“暗箱操作”。

此背景下，柒財經注意到，一款名為“花鴨借錢”APP，其宣稱合規經營、安全保障、方便快捷。那么，真的如宣傳所言這般嗎？

01新規倒計時，合規曙光難覓

“花鴨借錢”APP顯示，資金提供方為黑龍江晟唐互聯網小額貸款有限公司（下稱“晟唐網絡小貸”）等。而晟唐網絡小貸同時還是“花鴨借錢”APP運營主體以及助貸服務方。

按監管要求，互聯網小貸公司在本省范圍內開展互聯網貸款，實繳資本要求10億元以上；在全國范圍內發放互聯網貸款，實繳資本不得低于50億元。對于晟唐網絡小貸而言，注冊資本僅有3億元，意味著在扮演資金方角色時，所能發揮的作用非常有限。

對于助貸，新規最大討論焦點是對24%利率紅線的劃定。也就是說，對于聚焦在24%至36%利率區間的中小助貸機構而言，無疑造成巨大沖擊。而“花鴨借錢”APP顯示，年化利率：預估10.95%-35.9%。很顯然，利率超過24%的借款服務，并不符合監管要求。

在黑貓投訴平臺上，有用戶反映，2025年5月，其在花鴨借錢平臺上借款5000元，十二期每期還款566.67元，總共需還款6800元。按此來計算，1800元借款成本占5000元本金的36%。對此，該用戶表示，希望調整利率，并取消擔保費用。

另一個投訴顯示，借款人反映，在花鴨借錢平臺借貸，其中存在1400元所謂的“會員費”還有幾百元的擔保費。然而，平臺并未有任何所謂的會員服務。

此外，國際金融報曾報道，一名用戶稱通過“花鴨借錢”平臺借到6600元，分12期還款，每月本息還款889.08元，翻看賬單才發現被額外收取了1048.72元的擔保費，還有每月38.92元的服務費，綜合算下來，借款年化利率超過36%。

需特別指出的是，助貸新規指出，商業銀行應當在合作協議中明確平臺服務、增信服務的費用標準或區間，將增信服務費計入借款人綜合融資成本，明確綜合融資成本區間，同時明確平臺運營機構不得以任何形式向借款人收取息費，增信服務機構不得以咨詢費、顧問費等形式變相提高增信服務費率。

監管明確控制綜合融資成本，直接指向了定價超過24%的產品。一方面通過規定將利率嚴格控制在24%以下，從定價源頭進行規范；另一方面，借助成本控制手段，有效切斷資金流向利率超過24%領域的通道。

根據21世紀經濟報道，以600億元規模為分界線，600億以上的助貸平臺，無論是自有流量的頭部平臺，還是客群穩定的非自有流量平臺，定價普遍在24%以下；600億以下的腰部及以下平臺則多以利潤為導向，大多以36%資產為主、24%資產為輔；而規模低于300億的平臺，仍在追求規模擴張，堅持高定價策略，風險水平相對偏高。

為切實滿足合規要求，年化綜合成本高達36%的助貸機構，將被銀行、消費金融機構排除在合作范圍之外。對于“花鴨借錢”，在助貸新規正式實施僅剩不足兩個月的時間，從當前情況來看，其要達到監管要求，顯然面臨著極大的挑戰，實現難度頗高。

02個人信息一鍵“共享，引安全隱憂

在實際的注冊體驗過程中，柒財經注意到，“花鴨借錢”不是上述問題，還存在個人信息被多家平臺共享情況。

柒財經在填寫個人信息申請，其中一頁面可查看放款機構，這些平臺同樣屬于助貸機構范疇。不僅如此，用戶還需要同意授權，允許“花鴨借錢”合作方按照規定向央行金融信用信息基礎數據庫查詢、打印、保持、使用個人信息。

相關頁面顯示，“點擊即代表同意上述所有協議”，而協議包括《注冊及授權協議》《委托擔保書申請及征信授權書》《相關授權合同》《個人信息共享授權特別協議》等。

這意味著，“花鴨借錢”的運營模式并非依據借款人所填寫的詳細信息，運用科學的風控模型對借款人資質進行嚴謹審核，進而精準確定授信額度，并將其合理匹配給銀行等資金方。而它采取的是一鍵授權的簡便粗暴方式，將借款人的個人信息“共享”至其他助貸機構，這種做法不僅違背了金融行業規范的風險管理原則，也引發了對于借款人個人信息安全的深切擔憂。

03運營方“身世”揭秘：曾與PPmoney關系匪淺

事實上，晟唐網絡小貸此前來頭“不小”。天眼查顯示，晟唐網絡小貸原名黑龍江瀚華互聯網小額貸款有限責任公司（下稱“黑龍江瀚華網絡小貸”），曾隸屬于港股上市公司瀚華金控。

2020年4月，瀚華金控以3.588億元價格將黑龍江瀚華網絡小貸100%股權轉出，買方包括4家公司，分別為深圳釩鈦信息技術服務有限公司（下稱"釩鈦信息"）、廣東利俊信息科技有限公司、廣州法柯自動化科技股份有限公司、廣州凌秋網絡科技有限公司，分別持股40%、20%、20%、20%。

其中，釩鈦信息正是 “花鴨商城”運營方。釩鈦信息的股東最初為侯梨智，曾任P2P平臺PPmoney創始人之一、萬惠集團總裁。如今，晟唐網絡小貸的大股東仍為釩鈦信息，兩家公司法定代表均為李志宇。

而李志宇擔任法人的另一家企業——新余潤百邦網絡科技合伙企業（有限合伙），在2018年4月以前投資人分別為萬惠集團董事長陳寶國、PPmoney CEO胡新。