黃奇帆指出：中國資本市場有很大成長空間，未來總量將達400萬億

作者：歐廷君

面對復雜的國際競爭環境與西方某些政客的極限施壓，在“十五五”規劃即將實施的關鍵時刻，我們要實現科技強國、制造強國、農業強國、品牌強國、經濟強國的光榮與夢想。我國的金融資本市場就必將拋棄傳統的“當鋪”思維，以鐵的手腕進行改革創新，率先讓“金融、資本”步入一個持續繁榮發展的快車道，真正為中國企業在科技創新與做優做強、全面提升企業在國際上的競爭力和改善民生福祉提供有力支撐。

如何打通中國金融、資本市場與高新硬科技、制造業的高效對接這一綠色通道，成為中國金融與資本市場適應時代高質量發展的關鍵所在。近日，國內著名實戰專家(并非諸多在辦公室研究的書生)黃奇帆在2025·青島創投風投大會上就資本市場發展明確指出：“而今的世界對資本市場發展的成熟度有一個硬指標，即資本市場總市值對這個國家的GDP比例大體在1：1到1：1.2。如果小于1：1，比如GDP有100，資本市場市值只有60、70，這就意味著資本市場發育不到位，還有很大的成長空間。如果GDP是100，資本市場的總量超過130、150、200甚至更高，這就是資本市場過度發育，存在泡沫。”實踐型專業人士只要認真調查、觀察、研究世界資本市場過去與現在發展規律足以說明，黃奇帆老師的論斷是科學客觀的，是具有實際指導價值的。

正如美國目前的GDP是29萬億美元，共股票市值達到70多萬億美元，是他們國家GDP得200%多，美國目前的資本市場熱度無凝偏高，存在一定的泡沫風險。

我國的資本市場總量目前雖已達到100萬億，但中國今年的GDP總量有望突破140萬億。而我們的資本市場目前占GDP比例僅70%，還有較大的成長空間。

根據我國“十五五”規劃和2040的遠景目標。到2040年中國GDP會翻一番，按現在不變價格核算，從現在的約140萬億增長到280萬億。

如按可變價核算，到2040年中國的GDP總量會達到350萬億左右。如果說，中國股票市場能科學有效地做到占GDP的100%-120%，這就意味著我國股票市場在15年后的總量有可能達到400萬億左右，較現在100萬億的水平翻三番。

這話可能會讓許多缺乏社會實踐的書生們聽會覺得不可思議，但只要你從世界資本市場穩發展的趨勢角度去進行系統分析、研判，就不難發現這些目標具有很強的邏輯和可行的理論支撐。

目前，我們最重要的支撐就是中國經濟體量的增長魄力和我們資本市場現在還處在起步階段。全世界來看，美國股市現在市值是GDP的兩倍還多，而我國今天才70%，在世界資本市場可能連及格的水平都沒達到。因為在資本市場中，證券化率它代表著該國經濟中有多少放到股票市場來進行運轉，這個比率越高，說明越多優秀企業以上市、發股權的辦法來進行免費免利率融資（但必須扼制只玩資本市場，不干實業缺乏創新的投機行為），更好地讓實體企業加大科技創新與品牌經營創新，為企業做大做強走向國際提供堅實保障。

現在，只要我們細心對比一下，中國證券化率明顯有很大上升空間。從今以后的十幾年，只要我們在管理與選人用人機制科學到位，正常情況下，我國經濟翻到三四百億是情理之中的事。如果證券化率逐步提升到發達國家的120%左右，中國股市的值就能達到400萬億，這并非癡人說夢。因為整個國家的蛋糕在逐步做大，股票市場自然也應跟著變大。

另外，從去年9月至今中央一攬子政策提振股市，到國家最近“反內卷”的勁兒，其實全在幫助企業減輕市場競爭壓力，把社會與企業有效資源向科技創新、品牌經營創新與高效高質量上集中，把缺乏效率低質而浪費有效資源的企業以市場手段清除出。銀行存款搬家、房價不漲等現象，就是讓越來越多的錢流向股市。今年自8月份以來，深滬指數直接上升，開戶的投資者暴漲，不少產業基金也開始抽調一部分錢進入股市了，錢流動性加強了，股市就活躍了。

咱們中國股票市場今年也開始注重高科技領域產業了，像人工智能、半導體、核聚變、新能源、AI算力、生物醫藥等硬科技領域，過去那些缺乏價值的白酒產業可能給房地產一樣不再成為投資者的熱門板塊。

據我研判，未來的中國股票市場，其最大的投資與發展機遇應以下產業標桿企業：

一是專精特新的中小企業且具有潛在資質的獨角獸企業；

二是具有專業生產性服務業的國內行業標桿企業。這必將成為中國企業創新發展的龍頭；

三是一些傳統企業，如格力、海爾，美的等家電及傳統中藥企業巨頭，未來他們必將是該產業鏈生產服務和創新的佼佼者；

四是互聯網平臺型公司，它們把傳統制造和生產性服務業深度結合，打通全產業鏈條；

五是鏈頭企業。像華為、上海電氣、中車等，他們把硬科技與品牌做到極致，形成巨額市值。

這幾年，中國企業的科技創新速度加快，AI、高端制造、人工智能、核聚變、芯片等領域都在不斷突破。股市表現上，今年科技板塊漲幅都在65%左右，前50家最賺錢的科技公司數量也從18家提升到24家。這充分說明，產業更健康、更有動力的企業正將成為股市龍頭的新主人。

往后看，想抓住大牛市紅利，就得盯緊結構性機會。最早發力、最有爆發力的還是服務業和科技創新相關。在新一輪產業升級大勢下，糧食重倉在科技、數字經濟、綠色低碳、戰略新興、稀缺資源產業這些主線不變。誰能守住這條主線，誰就能搶占未來的主動權。

總而言之，中國經濟發展的潛在動力巨大，金融資本市場制度與管理正在進一步改革完善，企業科技創新又有新突破，金融資本流向哪里，應該將在中國股市。黃奇帆老師的400萬億目標，不是某些院士專家拍腦袋口喊，而是對中國未來前景最有底氣的科學預判。如想在這輪大潮里分一杯羹，我們億萬投資者應認清趨勢，研究產業，關注一直注重科技創新、品牌經營創新的企業：可能才會給你有良好的投資回報（股市有風險，投資需謹慎）！

作者系全球品牌、創新、人才、企業家概念科學闡述第一人。國內財經、品牌、管理著名實戰專家、企業經營戰略顧問、亞洲經營智庫首席研究員、湖南安邦農業研究院(與湖南農業大學共同創建)專家顧問、研究員、中經專家智庫特約專家、首席研究員。國內外數家權威媒體專欄作家，2012年至今，分別在國際頂流雜志網站及國內權威媒體就我國區域經濟、產業、品牌、人才、創新、企業經營管理等社科類發表理論/評論、散文、詩歌三百余篇。

擅長領域：城鄉區域規劃、定位與品牌塑造、品牌科學發展研究、鄉村振興潛在人文、產業特色開發與匠心錘煉、民族產業、企業品牌經營戰略創新創意管理與運作指導工作。通過調查研究與實踐總結所發表的許多文章觀點與建議，得到黨和國家領導人及眾多著名權威專家的贊評。