黃奇帆指出：中國資本市場有很大成長空間，未來總量將達(dá)400萬億

作者：歐廷君

面對復(fù)雜的國際競爭環(huán)境與西方某些政客的極限施壓，在“十五五”規(guī)劃即將實(shí)施的關(guān)鍵時刻，我們要實(shí)現(xiàn)科技強(qiáng)國、制造強(qiáng)國、農(nóng)業(yè)強(qiáng)國、品牌強(qiáng)國、經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的光榮與夢想。我國的金融資本市場就必將拋棄傳統(tǒng)的“當(dāng)鋪”思維，以鐵的手腕進(jìn)行改革創(chuàng)新，率先讓“金融、資本”步入一個持續(xù)繁榮發(fā)展的快車道，真正為中國企業(yè)在科技創(chuàng)新與做優(yōu)做強(qiáng)、全面提升企業(yè)在國際上的競爭力和改善民生福祉提供有力支撐。

如何打通中國金融、資本市場與高新硬科技、制造業(yè)的高效對接這一綠色通道，成為中國金融與資本市場適應(yīng)時代高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵所在。近日，國內(nèi)著名實(shí)戰(zhàn)專家(并非諸多在辦公室研究的書生)黃奇帆在2025·青島創(chuàng)投風(fēng)投大會上就資本市場發(fā)展明確指出：“而今的世界對資本市場發(fā)展的成熟度有一個硬指標(biāo)，即資本市場總市值對這個國家的GDP比例大體在1：1到1：1.2。如果小于1：1，比如GDP有100，資本市場市值只有60、70，這就意味著資本市場發(fā)育不到位，還有很大的成長空間。如果GDP是100，資本市場的總量超過130、150、200甚至更高，這就是資本市場過度發(fā)育，存在泡沫。”實(shí)踐型專業(yè)人士只要認(rèn)真調(diào)查、觀察、研究世界資本市場過去與現(xiàn)在發(fā)展規(guī)律足以說明，黃奇帆老師的論斷是科學(xué)客觀的，是具有實(shí)際指導(dǎo)價值的。

正如美國目前的GDP是29萬億美元，共股票市值達(dá)到70多萬億美元，是他們國家GDP得200%多，美國目前的資本市場熱度無凝偏高，存在一定的泡沫風(fēng)險。

我國的資本市場總量目前雖已達(dá)到100萬億，但中國今年的GDP總量有望突破140萬億。而我們的資本市場目前占GDP比例僅70%，還有較大的成長空間。

根據(jù)我國“十五五”規(guī)劃和2040的遠(yuǎn)景目標(biāo)。到2040年中國GDP會翻一番，按現(xiàn)在不變價格核算，從現(xiàn)在的約140萬億增長到280萬億。

如按可變價核算，到2040年中國的GDP總量會達(dá)到350萬億左右。如果說，中國股票市場能科學(xué)有效地做到占GDP的100%-120%，這就意味著我國股票市場在15年后的總量有可能達(dá)到400萬億左右，較現(xiàn)在100萬億的水平翻三番。

這話可能會讓許多缺乏社會實(shí)踐的書生們聽會覺得不可思議，但只要你從世界資本市場穩(wěn)發(fā)展的趨勢角度去進(jìn)行系統(tǒng)分析、研判，就不難發(fā)現(xiàn)這些目標(biāo)具有很強(qiáng)的邏輯和可行的理論支撐。

目前，我們最重要的支撐就是中國經(jīng)濟(jì)體量的增長魄力和我們資本市場現(xiàn)在還處在起步階段。全世界來看，美國股市現(xiàn)在市值是GDP的兩倍還多，而我國今天才70%，在世界資本市場可能連及格的水平都沒達(dá)到。因?yàn)樵谫Y本市場中，證券化率它代表著該國經(jīng)濟(jì)中有多少放到股票市場來進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，這個比率越高，說明越多優(yōu)秀企業(yè)以上市、發(fā)股權(quán)的辦法來進(jìn)行免費(fèi)免利率融資（但必須扼制只玩資本市場，不干實(shí)業(yè)缺乏創(chuàng)新的投機(jī)行為），更好地讓實(shí)體企業(yè)加大科技創(chuàng)新與品牌經(jīng)營創(chuàng)新，為企業(yè)做大做強(qiáng)走向國際提供堅(jiān)實(shí)保障。

現(xiàn)在，只要我們細(xì)心對比一下，中國證券化率明顯有很大上升空間。從今以后的十幾年，只要我們在管理與選人用人機(jī)制科學(xué)到位，正常情況下，我國經(jīng)濟(jì)翻到三四百億是情理之中的事。如果證券化率逐步提升到發(fā)達(dá)國家的120%左右，中國股市的值就能達(dá)到400萬億，這并非癡人說夢。因?yàn)檎麄€國家的蛋糕在逐步做大，股票市場自然也應(yīng)跟著變大。

另外，從去年9月至今中央一攬子政策提振股市，到國家最近“反內(nèi)卷”的勁兒，其實(shí)全在幫助企業(yè)減輕市場競爭壓力，把社會與企業(yè)有效資源向科技創(chuàng)新、品牌經(jīng)營創(chuàng)新與高效高質(zhì)量上集中，把缺乏效率低質(zhì)而浪費(fèi)有效資源的企業(yè)以市場手段清除出。銀行存款搬家、房價不漲等現(xiàn)象，就是讓越來越多的錢流向股市。今年自8月份以來，深滬指數(shù)直接上升，開戶的投資者暴漲，不少產(chǎn)業(yè)基金也開始抽調(diào)一部分錢進(jìn)入股市了，錢流動性加強(qiáng)了，股市就活躍了。

咱們中國股票市場今年也開始注重高科技領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)了，像人工智能、半導(dǎo)體、核聚變、新能源、AI算力、生物醫(yī)藥等硬科技領(lǐng)域，過去那些缺乏價值的白酒產(chǎn)業(yè)可能給房地產(chǎn)一樣不再成為投資者的熱門板塊。

據(jù)我研判，未來的中國股票市場，其最大的投資與發(fā)展機(jī)遇應(yīng)以下產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿企業(yè)：

一是專精特新的中小企業(yè)且具有潛在資質(zhì)的獨(dú)角獸企業(yè)；

二是具有專業(yè)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的國內(nèi)行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)。這必將成為中國企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的龍頭；

三是一些傳統(tǒng)企業(yè)，如格力、海爾，美的等家電及傳統(tǒng)中藥企業(yè)巨頭，未來他們必將是該產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)服務(wù)和創(chuàng)新的佼佼者；

四是互聯(lián)網(wǎng)平臺型公司，它們把傳統(tǒng)制造和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)深度結(jié)合，打通全產(chǎn)業(yè)鏈條；

五是鏈頭企業(yè)。像華為、上海電氣、中車等，他們把硬科技與品牌做到極致，形成巨額市值。

這幾年，中國企業(yè)的科技創(chuàng)新速度加快，AI、高端制造、人工智能、核聚變、芯片等領(lǐng)域都在不斷突破。股市表現(xiàn)上，今年科技板塊漲幅都在65%左右，前50家最賺錢的科技公司數(shù)量也從18家提升到24家。這充分說明，產(chǎn)業(yè)更健康、更有動力的企業(yè)正將成為股市龍頭的新主人。

往后看，想抓住大牛市紅利，就得盯緊結(jié)構(gòu)性機(jī)會。最早發(fā)力、最有爆發(fā)力的還是服務(wù)業(yè)和科技創(chuàng)新相關(guān)。在新一輪產(chǎn)業(yè)升級大勢下，糧食重倉在科技、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳、戰(zhàn)略新興、稀缺資源產(chǎn)業(yè)這些主線不變。誰能守住這條主線，誰就能搶占未來的主動權(quán)。

總而言之，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛在動力巨大，金融資本市場制度與管理正在進(jìn)一步改革完善，企業(yè)科技創(chuàng)新又有新突破，金融資本流向哪里，應(yīng)該將在中國股市。黃奇帆老師的400萬億目標(biāo)，不是某些院士專家拍腦袋口喊，而是對中國未來前景最有底氣的科學(xué)預(yù)判。如想在這輪大潮里分一杯羹，我們億萬投資者應(yīng)認(rèn)清趨勢，研究產(chǎn)業(yè)，關(guān)注一直注重科技創(chuàng)新、品牌經(jīng)營創(chuàng)新的企業(yè)：可能才會給你有良好的投資回報（股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎）！

作者系全球品牌、創(chuàng)新、人才、企業(yè)家概念科學(xué)闡述第一人。國內(nèi)財(cái)經(jīng)、品牌、管理著名實(shí)戰(zhàn)專家、企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略顧問、亞洲經(jīng)營智庫首席研究員、湖南安邦農(nóng)業(yè)研究院(與湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)共同創(chuàng)建)專家顧問、研究員、中經(jīng)專家智庫特約專家、首席研究員。國內(nèi)外數(shù)家權(quán)威媒體專欄作家，2012年至今，分別在國際頂流雜志網(wǎng)站及國內(nèi)權(quán)威媒體就我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、品牌、人才、創(chuàng)新、企業(yè)經(jīng)營管理等社科類發(fā)表理論/評論、散文、詩歌三百余篇。

擅長領(lǐng)域：城鄉(xiāng)區(qū)域規(guī)劃、定位與品牌塑造、品牌科學(xué)發(fā)展研究、鄉(xiāng)村振興潛在人文、產(chǎn)業(yè)特色開發(fā)與匠心錘煉、民族產(chǎn)業(yè)、企業(yè)品牌經(jīng)營戰(zhàn)略創(chuàng)新創(chuàng)意管理與運(yùn)作指導(dǎo)工作。通過調(diào)查研究與實(shí)踐總結(jié)所發(fā)表的許多文章觀點(diǎn)與建議，得到黨和國家領(lǐng)導(dǎo)人及眾多著名權(quán)威專家的贊評。