道生天合IPO成功登陸A股滬主板 開啟資本市場高質量發展新征程

道生天合材料科技（上海）股份有限公司（股票簡稱：道生天合，股票代碼：601026）于今日榮耀登陸上海證券交易所（上交所）滬主板。道生天合總部位于中國（上海）自由貿易試驗區臨港新片區，是一家致力于新材料研發、生產和銷售的國家級高新技術企業。公司的成功上市，標志著其作為高性能熱固性樹脂材料領域的細分行業龍頭企業，正式開啟資本市場新篇章，并緊抓全新的發展機會，持續培育新質生產力。

公司產品體系圍繞環氧樹脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有機硅等高性能熱固性樹脂材料，形成了風電葉片用材料、新型復合材料用樹脂和新能源汽車及工業膠粘劑三大系列，主要服務于風電、新能源汽車、儲能、氫能等新能源領域，以及航空、油氣開采、電力、模具制造等高端工業領域。本次發行上市，道生天合計劃以此為新的歷史起點，進一步增強自身盈利能力和綜合競爭實力，致力于成為全球領先的綜合性新材料解決方案提供商。

1）領跑全球風電市場，夯實新能源材料龍頭地位

道生天合憑借其突出的技術和規模優勢，在核心業務領域已建立起強大的市場地位。在風電葉片用材料市場，公司已躋身全球領跑者行列。

根據中國石油和化學工業聯合會出具的說明函，在報告期內，道生天合連續三年（2022年至2024年）“風電葉片用環氧樹脂系列”銷量位居全球首位。同時，公司的“風電葉片用結構膠”銷量也位居國內第二、全球第三。公司在風電葉片用材料市場中的銷量及收入規模，已遠超國內同行業其他企業。

在大型風電葉片的制造中，公司產品已基本實現對主流風機葉型的全覆蓋，并能夠應用于長度超過147米的大型風機葉片的灌注中。尤為突出的是，道生天合是目前唯一一家向國際風電整機巨頭維斯塔斯（Vestas）同時供應風電葉片用環氧樹脂和結構膠的中資企業。這一地位顯著提升了公司在國際風電市場及海上風電市場的影響力。

公司深度服務于綠色新能源領域的客戶，建立了穩固的合作關系。直接或終端客戶包括國內外知名風電整機廠商（如維斯塔斯、恩德集團、金風科技、遠景能源、中材科技、三一重能等），以及新能源汽車及配套企業（如比亞迪集團、廣汽集團、蜂巢能源、國軒高科等）。在新能源汽車三電系統（電機、電池和電控零部件）中，公司的新能源汽車及工業膠粘劑產品提供了輕量化、高穩定性、導熱性佳的結構性粘接方案，有效幫助系統應對復雜的使用環境。

2）技術創新為驅動力，構筑深厚研發壁壘

道生天合的核心競爭力在于其深厚的技術積累、前瞻性的研發戰略以及卓越的技術服務能力。

公司建立了由研發中心統籌管理的技術研發體系，專注于前瞻性研發和具體產品、工藝、配方的開發。截至2025年6月30日，公司共取得各項專利69項，其中包括發明專利38項。同時，公司還是國家標準《塑料環氧樹脂試驗方法》（GB/T41929-2022）的主要起草單位之一。

公司構建了包括固化反應動力學、流體流變學、增韌技術、高填充技術、耐老化技術以及建模與仿真在內的六大研發平臺，為新產品的開發創新提供了堅實的理論依據和技術支撐。公司綜合運用自身在改性環氧樹脂產品積累的技術，持續拓展新型復合材料用樹脂（如碳纖維復合電纜芯、高爆破壓力的纏繞氫氣瓶、航空航天結構件）和新能源汽車及工業膠粘劑領域，是國內少數能夠同時掌握多種基礎化工原料產品配方的企業之一。

除了材料配方研發和產品生產外，公司還提供全套解決方案。公司運用自身對于產品應用環境、客戶產品或施工工藝的深入研究，為客戶提供系統化和機理化的技術指導和支持。公司能夠有效解決風電葉片生產中普遍存在的葉片內外表面發白、玻纖干紗、結構膠開裂、葉片大梁折斷和芯材變色等行業缺陷問題。這種領先的技術支持能力為公司贏得了客戶的信賴，形成了難以逾越的服務壁壘。

3）業績高增與募投并行，開啟多元化發展新篇

穩固的市場地位和技術優勢為道生天合帶來了持續穩健的盈利能力。招股書顯示，2024年度，公司實現營業收入32.38億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.55億元。

更值得關注的是，公司預計2025年前三季度經營業績將實現高速增長。經初步測算，2025年1-9月，公司營業收入預計同比增長22.32%～27.03%，歸屬于母公司所有者的凈利潤預計同比增長48.21%～58.43%。這一顯著的增長勢頭，得益于公司在報告期內產銷兩旺的良好態勢。

本次公開發行股票募集資金，扣除發行費用后，將重點投入“年產5.6萬噸新能源及動力電池用等高端膠粘劑、高性能復合材料樹脂系統項目”和償還銀行貸款。募集資金投資項目的順利實施，將擴大公司產能，優化產品結構，增強自主創新能力，并顯著提升公司綜合競爭能力。其中，償還銀行貸款將有助于優化財務結構，降低公司資產負債率。該項目滿產后，將顯著增強公司在新材料、新能源汽車等領域的銷售規模。

展望未來，道生天合表示將致力于成為全球領先的綜合性新材料解決方案提供商。公司在持續鞏固現有風電和新能源汽車優勢地位的同時，將積極拓展光伏、消費電子、半導體、軌道交通、3D打印、5G通訊、航運和建材等更廣闊的市場空間。公司將加快推進全球化戰略，計劃在歐洲、美洲、東南亞等地區逐步建立全球化的營銷網絡，持續提高公司在全球材料行業的知名度和影響力。道生天合的成功上市，必將為社會和股東創造更多價值，共同繪制“材料科技、創見未來”的美好畫卷。