曾毓群的換電賭局 2.0

2024 年 12 月 18 日，在舉行于福建廈門的寧德時代巧克力換電生態(tài)大會上，寧德時代董事長曾毓群第一個登臺演講——在演講結(jié)尾談到換電的意義時，曾毓群引用了晚唐詩人羅隱知名度最高的一句詩：

時來天地皆同力。

緊接著，曾毓群強調(diào)，「換電不僅僅是寧德時代的事業(yè)，不僅是每一個生態(tài)伙伴的事業(yè)，也可以成為我們每個人推動社會可持續(xù)發(fā)展的共同事業(yè)」。

言語之中，也彌漫著這位世界級動力電池龍頭企業(yè)的掌門人對于換電未來前景的憧憬和信心。

曾毓群對于換電這件事情的堅定和真誠，確實很難被質(zhì)疑。

畢竟從 2025 年的情況來看，寧德時代一直在推進(jìn)大力換電站建設(shè)——至少到 2025 年 10 月 21 日，寧德時代已經(jīng)宣布建設(shè)完成 700 座換電站。

不過，對于寧德時代來說，換電始終是一條前途光明但路程遙遠(yuǎn)的漫長之旅。

而這個旅途中，寧德時代所要面臨的最大挑戰(zhàn)是：在換電成為「生態(tài)伙伴」和「每個人」的事業(yè)之前，它首先確實是寧德時代自家的事業(yè)——且寧德時代必須對外證明這件事情有價值、可持續(xù)，以及值得其他伙伴的投入。

所以，要獲得來自合作伙伴的「同力」，并不容易。

出師不利后，又卷土重來

2024 年 4 月，來自企查查的消息顯示，寧德時代的子公司、同時也是寧德時代換電業(yè)務(wù)的運營主體「時代電服科技有限公司」（后文簡稱：時代電服）進(jìn)行了一項具備轉(zhuǎn)折點意義的重要變更。

這個不動聲色的變更，其實已經(jīng)將寧德時代換電業(yè)務(wù)的發(fā)展，分成了兩個階段。

在此次變動之前，時代電服的法定代表人是陳偉峰。他其實是一名寧德時代的老兵。

公開資料顯示，陳偉峰在 2004 年大學(xué)畢業(yè)之后就在東莞新能源科技有限公司工作。寧德時代成立后，他又在 2012 年加入寧德時代，是參與公司創(chuàng)立的早期班底；在寧德時代，他曾先后擔(dān)任動力電池電芯開發(fā)部負(fù)責(zé)人、公共事務(wù)部總監(jiān)、寧德時代市場部部長等職務(wù)。

其中，他也曾經(jīng)擔(dān)任寧德時代董事長曾毓群的助理。

2021 年 8 月，時代電服科技有限公司正式注冊成立，注冊資本 2 億元人民幣，而深受信任的陳偉峰，就擔(dān)任時代電服的法定代表人——等到 2022 年 1 月份，寧德時代正式發(fā)布換電品牌「EVOGO」和巧克力換電塊，陳偉峰以時代電服總經(jīng)理的身份，成為寧德時代換電業(yè)務(wù)的實際操盤手。

那么，陳偉峰的操盤如何呢？

答案是：并不符合預(yù)期。

比如，在 2022 年 1 月的發(fā)布會上，陳偉峰曾經(jīng)高調(diào)宣布，寧德時代換電業(yè)務(wù)要在兩三年時間內(nèi)建成「全球規(guī)模最大的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)」——甚至在當(dāng)時的解讀中，有機構(gòu)、媒體也都發(fā)出了「寧德時代要一統(tǒng)換電江湖」的口號。

但是，理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。

從后續(xù)兩年多的實際進(jìn)展來看，這一業(yè)務(wù)進(jìn)展基本上處于「雷聲大、雨點小」的情況。

事實是，一直到2024 年年中，時代電服官網(wǎng)的消息，寧德時代的 EVOGO 換電站僅僅在福州、合肥、廈門、貴陽等城市開城——而據(jù)搜狐汽車統(tǒng)計，截至 2024 年 7 月 2 日，結(jié)合官方信息、地圖信息，四座城市的 EVOGO 換電站總數(shù)約為 27 座。

而從車型適配的角度來看，也僅僅有東風(fēng)富康、一汽奔騰等極少數(shù)車型完成了適配。

顯然，這樣的業(yè)務(wù)推進(jìn)速度，與預(yù)期中的「「全球規(guī)模最大的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)」相差甚遠(yuǎn)，很明顯是不符合寧德時代最初的預(yù)期的，也很難讓曾毓群滿意。

與此同時，這個結(jié)果，也在一定程度上解釋了陳偉峰在 2024 年 4 月不再擔(dān)任時代電服總經(jīng)理的原因（當(dāng)然，陳偉峰只是換了一個角色，如今他依舊在寧德時代體系內(nèi)任職）。

當(dāng)然，面對第一階段的不及預(yù)期，對于換電業(yè)務(wù)依舊堅持的曾毓群并不灰心，他為時代電服找來了一個新的法定代表人和總經(jīng)理——出身于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的楊峻。

公開資料顯示，在加入寧德時代之前，楊峻曾經(jīng)長期在滴滴擔(dān)任副總裁職位。

他在滴滴時擔(dān)任的角色，包括戰(zhàn)略合作與汽車資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理、小桔車服總經(jīng)理等，他也曾經(jīng)擔(dān)任滴滴與比亞迪聯(lián)名發(fā)布的定制網(wǎng)約車 D1 的首席產(chǎn)品官，也曾經(jīng)擔(dān)任滴滴內(nèi)部造車項目的負(fù)責(zé)人，覆蓋了運營、產(chǎn)品、資本等維度，可以說是履歷豐富。

基于這個背景，將楊峻引入寧德時代，可以看做是曾毓群對于寧德時代換電業(yè)務(wù)在第一波失利之后的第二次出擊，也可以稱之為寧德時代換電業(yè)務(wù)的 2.0 階段。

不僅如此，為了這第二次出擊，寧德時代不僅在 2024 年 12 月專門舉行了由廈門市委書記站臺的巧克力換電生態(tài)大會，同時進(jìn)行了品牌更名（去掉 EVOGO，直接改名巧克力），關(guān)鍵是還引入了覆蓋了車企、運營商、保險公司在內(nèi)的一種合伙伙伴。

很明顯，曾毓群選擇了卷土重來——這一次，他是不容有失的。

合縱連橫，從 To B 到 To C

換電模式的發(fā)展，從來都是一個世界級難題。

在全球范圍內(nèi)，Better Place、特斯拉等玩家對于換電模式的前期探索，已經(jīng)歸于失敗。即使是在已經(jīng)擁有政策優(yōu)勢、資源優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的中國，換電模式的發(fā)展也是舉步維艱——孤注一擲的蔚來是如此，而全面押注的寧德時代也不例外。

甚至與蔚來換電所采用的自建自用自營（目前如此，當(dāng)然也正在放開）模式相比，寧德時代的巧克力換電在運營模式、商業(yè)體系等方面顯得更為復(fù)雜。

因為，本質(zhì)上，與寧德時代本身在動力電池、儲能等核心業(yè)務(wù)上所處于的制造業(yè)角色不同，巧克力換電的最大難點，在于構(gòu)建一個包含電池運營、換電站建設(shè)、車企合作、運營方、用戶、金融服務(wù)等多方在內(nèi)的一個復(fù)雜生態(tài)。

這是寧德時代掌門人曾毓群所要面臨的最大挑戰(zhàn)——也是新一任的時代電服總經(jīng)理楊峻在 2025 一系列動作的核心著力點。

所以，從 2025 年的情況來看，寧德時代確實是多方出擊。

一方面，從標(biāo)準(zhǔn)制定和車型供應(yīng)的角度，寧德時代通過去年年底的生態(tài)大會，與長安、一汽、廣汽、北汽、奇瑞等一眾車企達(dá)成了合作關(guān)系，并且確立巧克力換電的標(biāo)準(zhǔn)電池塊，并且宣布了 10 款以上的巧克力換電重點車型。

另一方面，從換電站建設(shè)的角度，寧德時代左手自掏腰包大手筆投入，右手聯(lián)合中國石化等合作伙伴，開始在全國多個城市全面建設(shè)巧克力換電站，并且在 5 月開始實現(xiàn)單月建設(shè) 100 座換電站的成績，到 10 月 21 日已經(jīng)完成 700 座換電站的建設(shè)。

而今年年底的目標(biāo)，則是 1000 座換電站。

除此之外，寧德時代還積極圍繞著巧克力換電的實際應(yīng)用場景，以 To B 場景為有限切入點，與一些網(wǎng)約車、租車類的終端用車企業(yè)達(dá)成了合作。

比如在 2025 年 2 月，繼 2024 年 1 月寧德時代與滴滴宣布成立換電合資公司之后，寧德時代與滴滴正式成立了一家名為「時代小桔（廈門）新能源技術(shù)有限公司」的合資公司，注冊資本為 3.3 億元人民幣，其中寧德時代持股 69.7%，滴滴持股 30.3%。

而這家合資公司的法定代表人，就是如今的寧德時代換電業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、時代電服總經(jīng)理楊峻（巧合的是，楊峻前曾任滴滴出行副總裁、小桔車服總經(jīng)理）。

此外，除了與滴滴這個全國最大的網(wǎng)約車公司達(dá)成合作之外，寧德時代還另辟蹊徑，將換電模式引入到租車領(lǐng)域。

具體來說，寧德時代和時代電服在 8 月份與神州租車（以及招銀金租）達(dá)成合作——其核心邏輯在于，神州租車引入寧德時代巧克力換電車型，各方還在基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字化、電池租賃等方面進(jìn)行深入合作。

不過，寧德時代換電業(yè)務(wù)的落地目標(biāo)，已經(jīng)在大力投入 B 端的基礎(chǔ)上，瞄準(zhǔn)了 C 端。

實際上，就在 3 月份，寧德時代與蔚來達(dá)成換電戰(zhàn)略合作之時，雙方就約定蔚來公司旗下的 firefly 螢火蟲品牌后續(xù)開發(fā)的新車型將適時導(dǎo)入寧德時代巧克力換電標(biāo)準(zhǔn)和網(wǎng)絡(luò)——這是一個典型的 To C 動向。

而更加吸引眼球的是，就在 10 月份，寧德時代又牽手京東，不僅將其與廣汽合作的巧克力換電車型（也就是最新的宣布埃安 UT Super 車型）推到互聯(lián)網(wǎng)的聚光燈下，還將在京東平臺上線「寧德時代巧克力京東自營旗艦店，提供在線購車、電池訂閱、金融方案等服務(wù)。

毫無疑問，這是寧德時代推動巧克力換電走向 To C 用戶的關(guān)鍵一環(huán)。

不過，從寧德時代巧克力換電體系的長遠(yuǎn)發(fā)展來看，這也只是它走向更廣大 To C 群體的一個起點罷了。

曾毓群的新賭局：大象轉(zhuǎn)身

對于寧德時代來說，2025 年是它在巧克力換電體系建設(shè)上的重度投入期。

邏輯很簡單，僅僅從巧克力換電站的建設(shè)來看，寧德時代已經(jīng)明確要在 2025 年實現(xiàn) 1000 個站的總目標(biāo)，若按照單個換電站 200 萬元的最低成本保守估計來算，這一項支出，就已經(jīng)要付出最少 20 億的成本——這還只是換電站本身的成本，其他的運營、合作等費用更不必說。

而考慮到目前巧克力換電站有限的適配車型數(shù)量和極低的使用率，很明顯，在巧克力換電這件事情上，寧德時代確實是在燒錢布局。

好在，如今的寧德時代，依舊處于營收和利潤的增長階段，它并不缺錢。

以最新的 2025 年三季度財報為例，寧德時代以單季度 1042 億元的營收，獲得了 185.5 億元的凈利率，且凈利率同比幅度高達(dá) 41.2%；而且截至三季度末，寧德時代的現(xiàn)金儲備充裕，期末貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)合計超 3600 億元。

但這并不意味著，寧德時代可以高枕無憂了。

其中，在寧德時代最為核心的動力電池業(yè)務(wù)（2024 年收入占比近 85%）上，一個非常明顯且很難逆轉(zhuǎn)的大趨勢是：

寧德時代雖然依舊能夠維持在中國汽車動力電池領(lǐng)域的龍頭地位，但是它在該領(lǐng)域的統(tǒng)治性地位，正在不斷下滑。

來自中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2021 年全年，在國內(nèi)動力電池企業(yè)中，寧德時代的裝車量占比高達(dá) 52.1%，可以說是妥妥的半壁江山——不過到 2022 年，這一比例下降到 48.2%；2023 年為 43.11%；2024 年為 45.08%，有小幅度回升。

從 2025 年的情況來看，寧德時代統(tǒng)治性地位被繼續(xù)削弱。

從季度來看，寧德時代在 2025 年 Q1 的份額為 44.9%，Q2 份額為 42.6%，Q3 份額為 41.7%。這意味著，寧德時代在在 2025 年的中國汽車動力電池市場不僅整體呈現(xiàn)出逐季下滑的態(tài)勢，而且還在三季度達(dá)到了最低點。

寧德時代當(dāng)然依舊是龍頭——但毫無疑問的是，在國內(nèi)汽車行業(yè)極度內(nèi)卷、車企紛紛開始主動自產(chǎn)動力電池或需求供應(yīng)商多樣化的大背景下，寧德時代的龍頭地位將被不斷侵蝕，這個大趨勢無法被逆轉(zhuǎn)。

事實上，為了應(yīng)對這一趨勢，寧德時代自 2022 年就開始布局，其核心邏輯就是從 To B 供應(yīng)商的角色一步步走向 To C，努力在消費者心中構(gòu)建品牌心智。

為此，寧德時代相繼推出了名稱更加 To C 的麒麟、神行、驍遙等電池產(chǎn)品系列，在機場、高鐵站、互聯(lián)網(wǎng)等線上線下渠道持續(xù)做廣告宣傳，還在成都開設(shè)了寧德時代新能源生活廣場，并且推出了瞄準(zhǔn)了汽車后市場的「寧家服務(wù)」……

凡此種種，無一不是為了在 C 端用戶中構(gòu)建品牌心智，進(jìn)而反向影響車企在車型構(gòu)建時的電池供應(yīng)商角色。

站在這個角度來看，寧德時代大力布局巧克力換電站業(yè)務(wù)，本質(zhì)上也是期待利用自身的優(yōu)勢，構(gòu)建一個面向車企、行業(yè)伙伴、B 端司機以及 C 端消費者的龐大換電生態(tài)——當(dāng)然，在整個生態(tài)中，寧德時代依舊扮演著核心角色。

而這個生態(tài)，本質(zhì)上也是寧德時代也是為了自家的動力電池業(yè)務(wù)，構(gòu)建一個隱形的護(hù)城河。只不過，這個護(hù)城河是無比昂貴的，它需要大量的資本投入，也需要足夠長的時間，也需要有足夠強大的戰(zhàn)略定力。

更加關(guān)鍵的是，這個尚且處于起步階段的護(hù)城河，由于牽涉各方，利益分歧點多，因此充滿了大量的不確定性和風(fēng)險。

這無疑又是一場豪賭。

但如今，對于 57 歲的曾毓群來說，當(dāng)時代電服已經(jīng)瞄準(zhǔn)年底 1000 站、三年 10000 站的目標(biāo)進(jìn)行大手筆投入，這位曾經(jīng)把「賭性更堅強」掛在辦公室的寧德時代掌門人，已經(jīng)沒有任何退路，去承受「運去英雄不自由」的代價。

所以，他只能繼續(xù)前進(jìn)，把這場關(guān)于換電生態(tài)的賭局，繼續(xù)推向「時來天地皆同力」真正實現(xiàn)的那一天。（完）