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2025 年九月,現貨黃金價格突破三千六百七十四美元,再創新高;十月更飆升至三千八百九十六美元。這波漲勢打破了一個關鍵紀錄:超過了四十五年前經通脹調整后的歷史峰值。
一九八零年一月二十一日,金價曾達八百五十美元,按消費者價格指數折算,相當于如今約三千五百九十美元。塵封四十五年的紀錄被打破,足見當下金價漲勢之瘋狂。這場黃金牛市已持續三年,且仍在向未知領域延伸。
金價狂飆讓持金者狂喜,卻讓更多人憂心:這是否意味著惡性通脹將至?
歷史早已證明,金價劇烈波動常與貨幣崩潰、經濟衰退、通脹加劇相伴相生。所以,黃金不必然是讓人發財的選項,但它的確是一個對抗通脹與貨幣貶值選項。黃金上漲,本身就是一種預警信號。
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兩次石油危機后,美國陷入貨幣崩潰、通脹高企與經濟衰退的困境,金價從三十五美元漲至八百五十美元。當時美元與黃金脫鉤,美國財政赤字擴大,尼克松施壓美聯儲維持低利率,最終催生黃金大牛市。現在相似的劇情又開始上演了:美國年收入約五萬億美元,卻有一萬億美元用于償還債務,而特朗普對美聯儲的施壓,也讓市場重注黃金保值屬性。
本輪金價上漲還有一個特點,二零二四年全球央行購金量突破一千噸,黃金占全球官方儲備比例升至百分之二十,超越歐元成為第二大儲備資產,中國、俄羅斯等國的增持直接拉動需求。黃金一下成了對抗政治經濟動蕩的核心資產。
橋水基金創始人達利歐警告,可能引發危機。
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