上海
昨天，五糧液等大量白酒企業公布了三季報。
整體上，白酒板塊的業績暴雷暴了個稀巴爛。
之前機構的預測已經很低了，而事實是比機構最差的預期還要差得多。
然而今天，白酒板塊整體卻是上漲的。
白酒屆的副goat五糧液因為業績雷得太厲害，開盤接近 -2%，收盤竟然還微微上漲。
要知道，白酒雖然股價跌了很多。但考慮到盈利下滑和之前的高估值，現在的點位只能算合理，真的談不上便宜。
只能說，A股的博弈能力，真是讓人嘆為觀止。
相應的，算力硬件今天全部大跌。
光模塊整體-7%+，PCB龍頭更是跌了10厘米。其他諸如存儲芯片、芯片制造等，無一能夠免俗，全部出現暴跌。
這跟咱們自己沒啥關系，因為財報miss的新易盛再跌，財報沒miss的中際旭創也在跌。
說明資金，壓根不在意你企業本身怎么樣。
做空你，跟你何干？
今天算力下跌的根本原因，有兩個：
第一 ，是市場整體偏高，部分資金有畏高情緒。
于是，任何風吹草地，都可以草木皆兵。
這非常合理，因為從任何角度看，今天的A股都難言便宜。
而便宜，本就是資本市場最重要的東西。
我依然看好中期的A股行情，但A股最甜蜜的時刻已經過去了。
未來的市場，板塊的輪動、市場的震蕩都會增強 。
第二 ，是昨夜Meta財報不佳，Meta單日大跌11%。
必須承認，AI產業，美國是全球領導者，中國是緊隨其后的老二。
那中國的AI硬件，大概分為兩塊。
第一塊，是跟著美國混，賺美國巨頭錢的家伙。
最具代表性的，就是光模塊。
那這類企業的業績，當然要跟著甲方爸爸走。
甲方爸爸錢多、需求大，乙方兒子就混得好。
甲方爸爸餓肚子，乙方兒子就完蛋。
第二塊，是拿美國或其他國際領先大廠做對標的。
最具代表性的，比如寒武紀、比如中芯國際。
這類標的，是因為以美國為首的國際封鎖，導致我們必須在獨立自主上發力。
但即便如此，我們依然需要以美國或國際大廠來打開想象空間。
比如假設臺積電的股價崩了，那中芯國際、華虹恐怕就很難獨善其身。
所以，不論是哪一塊，A股的算力板塊，都和美國AI股的情況緊密相關。
那Meta昨夜大跌，自然會對A股的AI板塊產生壓力。
那展望后市，我依然看好A股科技股的未來。
科技股的根本，是中國的“科技能力+基礎教育覆蓋率+中低層人民的內卷能力”。
消費股的根本，是中國的“居民有錢有閑的情況+生育率”。當然，有不分公司還有出海邏輯或奢侈品邏輯，但這類公司只是少數。
你應該把錢放在中國的“科技能力+基礎教育覆蓋率+中低層人民的內卷能力”還是“居民有錢有閑的情況+生育率”，我覺得不言而喻。
當然，科技現在的點位肯定不低，怕高想買老登，我覺得可以理解。
但老登又不只是消費。
我個人建議，大家不要參考今天的市場走勢去制定后市的策略，開始重消費、輕科技 。
如果怕高，那這個階段可以做兩件事。
第一件事，去看一些可以長持的老登指數。
比如紅利低波、價值100。
也可以去看老登類的基金經理，比如藍小康、徐彥。
第二件事，可以去看一下其他市場的故事。
美國股市人人皆知不提。
日本、韓國、臺灣，這些都不錯。
雖然有些市場的指數我們買不了，但像易方達亞洲精選、亞太精選ETF這類標的也都可以覆蓋到多市場。
雖然亞洲市場在相當程度上也要依賴于美國AI的情況，但無論如何，可以做到相對的分散。
當然，我并不認為這里就是A股牛市的重點。
A股的AI+有色板塊，仍然是我看好的方向。
我也相信，AI的未來，是星辰大海。
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