中信銀行：蘆葦任行長后存貸款環比下滑員工降薪，多高管任職超期

來源 | 財經九號院
作者 | 胖虎

今年4月份，監管部門正式核準了蘆葦的中信銀行行長任職，由此算來，截止到今年3季度末，蘆葦已正式在中信銀行行長一職上擔任了5個多月的時間，而至今已有半年多。

不過，在蘆葦行長的任職內，中信銀行的營收、利潤等業績數據均出現了單季度環比下滑態勢，甚至于存貸款規模這種重要的資產質量指標也出現了環比下滑。業績的表現不佳，引起了機構資金的用腳投票，至三季度末，前十流通股東中有多家公募基金或北向資金出現環比減持。

作者還注意到，即便是今年一至三季度同比微增的歸母凈利潤規模，在很大程度上也是通過壓降業務及管理費用來實現的，特別是壓降其中的員工成本，這也在一定程度上出現了通過降低員工薪酬來保公司利潤的情況，相比之下中信銀行的董監高薪酬幾乎沒怎么降。此外，中信銀行還有多位高管任職已經超期違規，也引發了外界關注。

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新行長蘆葦的新考驗：3個月存貸款減少了590億

今年2月，中信銀行發布公告稱蘆葦將出任中信銀行行長職位時，市場曾期待其能憑借跨區域管理經驗能扭轉增長頹勢。

但最新財報數據顯示，蘆葦上任行長后，不僅營收、歸母凈利潤等業績同比增速沒有明顯改善、仍在低位運行，反而還出現了單季度環比下滑，連代表銀行業績風向標的存貸款規模也環比減少了，這在股份行中極為少見。

（摘自中信銀行2025一季報）

據2025年一季報披露，截至3月末中信銀行貸款及墊款總額達58660.27億元，較上年末增長2.55%；客戶存款總額達到60272.67億元，較上年底增加4.31%。

數據上看，中信銀行在今年一季度實現了存貸款雙增的開門紅。

（摘自中信銀行2025半年報）

進入二季度后，先是中信銀行的信貸投放突然踩下剎車，半年報顯示中期貸款總額降至 58019 億元，較一季度減少641.27億元，環比降幅達1.09%；客戶存款總額為61069億元，較一季度末60272.7億元的規模環比僅增1.4%，環比增幅已經下跌了近3個百分點。

（摘自中信銀行2025三季報）

到了三季度末，中信銀行的存貸款規模雙雙出現環比下滑。至9月底，中信銀行的貸款及墊款總額為57825億元，較6月底的58019億元減少了194億元、較3月底的58660億元凈減少836億元！

存款規模同樣如此，至9月底，中信銀行客戶存款總額60673億元，較6月底的61069億元凈減少了396億元。

換言之短短3個月時間，中信銀行的存貸款規模累計就少了590億元！

如果拆分來看，這3個月里面，中信銀行的公司貸款少了，從6月底的32256億元減少至9月底的32121億元，環比減少了135億元；貼現貸款從2255億元減少到2121億元，凈減少了134億元，降幅也不小。

存款數據變動來看，中信銀行公司存款從6月底的43244億元減少到9月底的42934億元，公司存款3個月減少了310億元；個人存款則從6月底的17825億元減少到9月底的17738.5億元，減少了約85億元。

從上述存貸款的數據來看，僅僅3個月時間，無論是存款還是貸款規模，均出現了不小的流失，其中公司業務的存貸款數據可以說雙雙下滑。

至于背后什么原因導致的存貸款規模雙雙下滑，特別是在存款端，公司和個人都出現了流失現象，恐怕還需要中信銀行內部自己復盤一下。

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利潤增長靠摳成本：

13億費用削減撐起10億凈利增加

中信銀行半年報披露的364.78億元凈利潤（同比增長了2.78%），三季度533.9億元的歸母凈利潤，同比增長了3.02%表面看延續了盈利韌性，但財務數據的細節暴露了增長質量的隱患。

首先是從營收來看，今年一季報、年中報和三季報均出現了同比下滑態勢（分別下滑3.72%、2.99%、3.46%）。分季度來看，中信銀行的營收和歸母凈利潤也出現了環比下滑。

企業預警通數據顯示，中信銀行今年第一、第二、第三季度實現的營收同比均為下滑態勢，而歸母凈利潤雖然同比出現微增，但環比的話，第二季度較第一季度減少13%、第二季度較第三季度環比減少0.33%。

更重要的是，同比微增的歸母凈利潤來源，更多的是降本增效“摳出來的”。

數據顯示，中信銀行今年上半年凈利潤較2024年同期增加約10億元，而業務及管理費用從2024年同期的297.95億元降至284.6億元，減少13.35億元，降幅達4.5%。費用削減幅度與凈利增幅形成反常配比，暗示盈利增長高度依賴成本擠壓。

進一步分析發現，員工成本是費用收縮的重要一環：2024年上半年該行支付給職工的成本（包含了工資獎金津補貼及五險一金、福利）達171.6億元，而2025年同期相關支出降至168.2億元，減少了3.4億元。其他的一般行政費用則減少了10.89億元，同比大幅減少15%，顯然這部分的費用本來也應用于員工辦公所用。

到了今年三季度，中信銀行的業務及管理費用壓降的就更厲害了，從2024年同期的467減少到今年前9月的447億元，凈減少了20億元。這里壓降最主要的肯定也是員工的薪酬待遇和辦公費用。

顯然，這種“以降薪換利潤”的模式并不可持續，畢竟員工薪酬的壓降、辦公費用的砍減總有一個限度，但業績下行壓力恐怕并不會減少。降本增效或許能解一時之困，但從長遠來看，支撐上市公司業績的必然還是業務規模的拓展和經營質量的提升。

值得關注的是，與大幅壓降員工薪酬福利待遇和行政辦公費用來保公司利潤相比，中信銀行的董監高在薪酬問題上就有點“自罰三杯”了。

半年報數據顯示，2024年上半年中信銀行董監高領取的總薪酬為1311萬元，2025年上半年領取薪酬為1266萬元，較上年同期僅降薪45萬元！

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治理隱憂：兩高管任職超期觸碰監管紅線

在經營壓力加劇的同時，中信銀行的公司治理問題也浮出水面，副行長胡罡與業務總監陸金根的任職期限已明顯超出監管要求。

根據《銀行業金融機構董事（理事）和高級管理人員任職資格管理辦法》，商業銀行高級管理人員任職期限一般不超過7年，確需延期的須報監管機構核準。

但據中信銀行半年報數據顯示，中信銀行的陸金根自2018年8月起擔任業務總監，截至2025年10月任職已達7年2個月；胡罡的副行長、風險總監一職，自2017年5月份算起，累計任職時間已超過了8年。

更值得關注的是，兩位超期任職高管均手握核心權力。關鍵崗位高管長期任職容易形成內部固化，可能影響決策的獨立性與創新性，是行業內的共識。

對于新任行長蘆葦而言，如何打破目前存貸款規模雙雙下滑、利潤支撐依賴降本增效等經營難題，恐怕成為迫在眉睫需要解決的大事。從半年報看，該行已提出 “大抓營收” 戰略，計劃通過優化負債結構、拓展跨境金融等舉措改善盈利質量。但現實挑戰不容忽視：凈息差已從2024年的1.77%降至9月底的1.63%，資產端定價能力持續弱化；跨境貸款雖實現高增長，但貸款規模實在太小難以形成有效支撐力。

在經濟復蘇與行業轉型的雙重壓力下，中信銀行的半年報猶如一面鏡子，照見了部分股份制銀行在規模與質量、短期利益與長期發展之間的抉擇。對于這家資產規模近十萬億的金融巨頭而言，真正的考驗或許才剛剛開始。

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