小紅書殺至 細分支付市場爭奪加劇

日前，第三方支付機構(gòu)東方電子支付有限公司（以下簡稱“東方支付”）出現(xiàn)股權(quán)變更。

東方支付原六家股東全部退出，變更后，寧智信息科技（上海）有限公司（以下簡稱“寧智科技”）出資2億元人民幣，出資比例達到100%。根據(jù)企查查顯示，寧智科技全資股東為小紅書科技有限公司。

對于此時收購東方支付的主要考慮以及后續(xù)金融牌照對于商業(yè)閉環(huán)的生態(tài)布局價值，《中國經(jīng)營報》記者向小紅書方面發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，未收到正面回應(yīng)。

對于小紅書入股支付持牌，目前中國人民銀行官網(wǎng)尚未公告。素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，后續(xù)除了商業(yè)動作之外，小紅書需要提前搭建好支付合規(guī)鏈路與支付消保機制，從源頭強化股東治理，促進支付業(yè)務(wù)健康、可持續(xù)發(fā)展。

擁抱金融

早在今年7月，就有媒體報道小紅書公開招聘支付崗位人員。

根據(jù)小紅書官網(wǎng)目前招聘崗位來看，有支付結(jié)算方向的后端開發(fā)工程師，需要主要負責(zé)小紅書APP的電商、商業(yè)化廣告、直播、錢包等領(lǐng)域的支付、清結(jié)算、資金賬戶等系統(tǒng)設(shè)計與開發(fā)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融方面，目前小紅書招聘金融行業(yè)KA（KeyAccount，關(guān)鍵客戶）銷售，需要負責(zé)金融行業(yè)的頭部客戶開拓引入。

根據(jù)媒體報道的公開數(shù)據(jù)，2024年7月以來，小紅書金融相關(guān)筆記同比增長超過80%，其中保險、基金、證券相關(guān)內(nèi)容的累計閱讀量突破數(shù)億次。金融類品牌的入駐數(shù)量也同比翻番。搜索月活用戶增長73%，月均金融產(chǎn)生相關(guān)搜索達到2.4億次，金融搜索環(huán)比增長69%。

小紅書商業(yè)金融行業(yè)平臺專家負責(zé)人曾在今年上海一場峰會上分享，小紅書平臺保險核心人群已增長到3400萬人，留資率從40%提升到55%，行業(yè)平均ROI是2.8，部分產(chǎn)品ROI可達20以上，且去年保險搜索增速3.6倍，今年增長8倍，但內(nèi)容增速121%，需求大于供給。

蘇筱芮認為，現(xiàn)階段，小紅書內(nèi)容社區(qū)生態(tài)已經(jīng)非常成熟，疊加用戶搜索黏性的強化與電商交易規(guī)模屢破新高，小紅書已經(jīng)形成“內(nèi)容+種草+電商”的商業(yè)鏈路。此次若順利獲得支付牌照，從行業(yè)經(jīng)驗來看，這張具有全國范圍內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)支付資質(zhì)的牌照首先能夠為其節(jié)約過往依賴第三方支付渠道的通道費用，此部分成本后續(xù)可用于讓利商家、反哺用戶或投入技術(shù)研發(fā)；其次，支付作為鏈接小紅書C端消費者、B端商家、場景與信息流的關(guān)鍵樞紐，可助力小紅書將資金流牢牢嵌入自身生態(tài)內(nèi)，鞏固整個商業(yè)護城河；此外，不排除后續(xù)其結(jié)合支付業(yè)務(wù)沉淀的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，后續(xù)發(fā)力信用支付、供應(yīng)鏈金融等其他金融業(yè)務(wù)。

截至目前，小紅書APP接入的支付方式有微信支付（包括微信支付先用后付）、支付寶支付（包括支付寶先用后付）以及花唄分期。

細分支付場景爭奪加劇

從上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所股權(quán)掛牌信息披露的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2024年東方支付營收888萬元，凈虧損800萬元；2025上半年，營收376萬元，凈虧損527萬元。最新的資產(chǎn)總計1.32億元，所有者權(quán)益9300萬元。

博通咨詢首席分析師王蓬博認為，經(jīng)營問題是目前缺乏客戶和場景的普遍現(xiàn)象，實際上是缺乏真實交易流量支撐，僅靠通道分潤難以覆蓋合規(guī)與運維成本。

在他看來，有了場景和流量，小紅書可以將平臺內(nèi)高頻交易場景導(dǎo)入，例如將直播打賞、商品購買、到店核銷等資金流切換至自有支付體系，并疊加分賬、自動結(jié)算、營銷紅包等功能提升商戶黏性；同時可探索基于用戶信用畫像的小額消費信貸導(dǎo)流。

“而大手筆增資還是為了滿足《非銀行支付機構(gòu)監(jiān)督管理條例》對實繳資本的硬性門檻，當(dāng)然同時也釋放出小紅書并非財務(wù)投資，要深度運營支付能力的戰(zhàn)略信號?！蓖跖畈┱J為，牌照獲取確實具有緊迫性，背后是對未來電商與本地生活以及金融增值服務(wù)規(guī)?；儸F(xiàn)的提前卡位。

蘇筱芮表示，小紅書此時收購支付牌照，處于第三方支付行業(yè)洗牌加劇的大環(huán)境之下，近年來，第三方支付行業(yè)機構(gòu)數(shù)量持續(xù)縮水，一些難以適應(yīng)市場環(huán)境發(fā)展的持牌支付機構(gòu)無奈選擇注銷退出，而另一些則通過謀求股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式尋得下家，當(dāng)前的支付牌照價格相較往年已有較大幅度回落，因此會吸引一些擁有支付資質(zhì)需求的玩家陸續(xù)入場。

“按照抖音和美團等平臺的經(jīng)驗，根據(jù)它的特性，最可能優(yōu)先整合的是本地生活到下單這一核心鏈路，從發(fā)力社區(qū)電商的閉環(huán)交易、達人傭金自動分賬，以及本地生活團購核銷等場景，從而提升轉(zhuǎn)化效率與商家體驗。長遠看，還可以通過真實支付行為反哺內(nèi)容推薦算法，強化消費者的黏性和心智。對行業(yè)而言，小紅書入局雖不會撼動支付寶、微信支付的雙寡頭格局，但將進一步加劇垂直平臺對細分支付場景的爭奪，也會同時分食垂直場景的流量?！蓖跖畈┭a充道。

（編輯：李暉 審核：何莎莎 校對：顏京寧）