AI泡沫，可能是件好事

晚上好，一起看看本周發(fā)生了哪些大事吧～

希望我們的解讀，能讓你收獲有用又易懂的理財(cái)知識(shí)，逐漸培養(yǎng)經(jīng)濟(jì)敏感度。

號(hào)外，這個(gè)11月，我們推出了，價(jià)格更優(yōu)惠，新增了主題月社群。

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01 雙十一結(jié)束了，今年有啥亮點(diǎn)？

今年的購物節(jié)時(shí)間特別長，被稱為「史上最長雙十一」。從看，全網(wǎng)銷售額1.69萬億，同比增長14%。

這意味著什么呢？

仔細(xì)看數(shù)據(jù)，會(huì)發(fā)現(xiàn)一些有意思的變化——

首先，綜合電商里，天貓還是第一，京東第二，抖音已經(jīng)沖到第三。不過大家都不公布具體銷售額了。

再來，即時(shí)零售增長特別快，美團(tuán)閃購、淘寶閃購這些30分鐘送達(dá)的服務(wù)，銷售額（達(dá)到670億），同比增長138%。但社區(qū)團(tuán)購反而下降了三成（90億）。看來大家更愿意為「即時(shí)滿足」買單。

還有個(gè)現(xiàn)象是AI全面滲透。淘寶的AI導(dǎo)購、抖音的AI薦貨、小紅書的AI電商布局，不僅在幫你挑東西，還在幫商家做選品、投放、客服。整個(gè)鏈條都在自動(dòng)化。

消費(fèi)者這邊，高端護(hù)膚、智能家居這些實(shí)用性的品類繼續(xù)增長；日用品方面，大家更看重性價(jià)比。同時(shí)，一些情緒消費(fèi)類產(chǎn)品，比如盲盒、明星同款，也還不錯(cuò)。

國產(chǎn)品牌（如服飾、化妝品），靠設(shè)計(jì)和文化加成也能快速出圈。

圖源：星圖數(shù)據(jù)

這有什么影響呢？

可以看到，雙十一的形態(tài)變了。原來是一天的狂歡，現(xiàn)在拉成一個(gè)月；原來滿減、湊單算到腦殼痛，現(xiàn)在直接「一口價(jià)直降」。

對(duì)咱們來說，這些變化意味著購物會(huì)更方便。你可以在外賣APP買化妝品，在短視頻平臺(tái)買電腦，附近的東西30分鐘就能送到。

對(duì)平臺(tái)來說，這是一次大洗牌。誰能把本地生活、零售、會(huì)員體系和AI結(jié)合得最好，誰就能勝出。

02 AI泡沫，可能是件好事

今年，科技大廠瘋狂投入AI基礎(chǔ)設(shè)施，沒人打算停下來。對(duì)于AI泡沫的討論，也甚囂塵上。

不過，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，泡沫未必是壞事。

這意味著什么呢？

歷史上，很多改變生活的科技進(jìn)步，都是泡沫時(shí)期「硬砸」出來的。

比如電力。20世紀(jì)初，電力公司像雨后春筍一樣冒出來，泡沫過后，倒下的公司留下了發(fā)電廠、輸電線、變壓器等基礎(chǔ)設(shè)施。

結(jié)果發(fā)電成本大幅下降，普通家庭終于用得起電，有了冰箱、洗衣機(jī)，女性從家務(wù)中解放出來，工廠能24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)，生產(chǎn)效率大幅提升。

可以說，電力泡沫，催生了現(xiàn)代工業(yè)社會(huì)。

再比如互聯(lián)網(wǎng)。為了競(jìng)爭(zhēng)，微軟在1999年發(fā)明了網(wǎng)頁「局部刷新」技術(shù)，讓網(wǎng)頁能「像工具一樣互動(dòng)」。

這個(gè)小發(fā)明，讓網(wǎng)頁從只能看新聞的「報(bào)紙」，變成了能寫郵件、在線辦公的「工具」，催生出谷歌、臉書這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

泡沫，看似混亂、浪費(fèi)，其實(shí)是在創(chuàng)造兩種力量：物質(zhì)產(chǎn)能（更便宜的資源）；和認(rèn)知產(chǎn)能（新的做事方式）。

現(xiàn)在的AI浪潮，也在推進(jìn)類似的事情：從更便宜的算力，到全新的軟件架構(gòu)，我們正在為未來幾十年的創(chuàng)新打地基。

這有什么影響呢？

對(duì)整個(gè)社會(huì)來說，泡沫讓我們?cè)敢饷半U(xiǎn)。沒有泡沫的時(shí)代，往往保守、害怕變化。

而在泡沫中，資本敢投不靠譜的新想法：新型芯片、新型光刻機(jī)、新AI架構(gòu)，甚至一些「現(xiàn)在看不懂」的研究方向。

對(duì)我們投資者來說，可以用長期的錢參與未來趨勢(shì)，用短期的錢穩(wěn)住生活。泡沫破裂是常態(tài)，但留下的基礎(chǔ)設(shè)施和能力，會(huì)繼續(xù)推動(dòng)世界前進(jìn)。

03 1個(gè)溝通模型，有效討論

網(wǎng)上沖浪的時(shí)候，我們經(jīng)常會(huì)看到有人一言不合，就在評(píng)論區(qū)吵架。兩方都很憤怒，沒法進(jìn)行有效的溝通。

今天介紹一個(gè)「反駁金字塔」，網(wǎng)上的辯論可以歸納為7個(gè)層次——

一，辱罵：比如「腦殘」之類，這是最低級(jí)的表達(dá)方式，它不包含任何實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，完全無助于討論。

二，人身攻擊：攻擊發(fā)言者，比如個(gè)性、長相或背景，而不是針對(duì)觀點(diǎn)本身。

三，批評(píng)語氣：同樣指向?qū)κ终擖c(diǎn)之外的東西。

四，表達(dá)反對(duì)：宣告自己不同意，卻不提出任何理由，缺乏說服力。

五，駁斥。提出反駁并提供相應(yīng)的理由，然而理由不見得有效。

舉個(gè)例子，有分析師認(rèn)為「科技股兩年內(nèi)能跑贏大盤，因?yàn)锳I將徹底改變商業(yè)模式，推動(dòng)行業(yè)利潤快速增長。」

反對(duì)者會(huì)說「我不同意，雖然AI有潛力，但估值過高，會(huì)限制未來回報(bào)」

雖然反駁給出了相反觀點(diǎn)和理由（高估值），但沒有直接針對(duì)核心論點(diǎn)（AI改變商業(yè)模式）展開討論。

六，反駁原文。抓住對(duì)方表述中的漏洞進(jìn)行反駁，不涉及核心觀點(diǎn)。

科技股的反對(duì)者可以說：「XX報(bào)告提到，AI投資到產(chǎn)生回報(bào)平均需要5年時(shí)間，遠(yuǎn)超作者預(yù)測(cè)的兩年。」

七，直接反駁核心論點(diǎn)。

「顛覆性技術(shù)，從概念到真正改變商業(yè)模式通常需要5-10年時(shí)間。另外，技術(shù)投入轉(zhuǎn)化成利潤障礙很多，財(cái)報(bào)顯示，科技公司AI資本支出大幅增加，但收入沒有同步提升，表明AI沒有進(jìn)入到收獲期。」

這有什么影響呢？

如果反駁時(shí)把目標(biāo)放在別人的主要論點(diǎn)，用提出理由取代人身攻擊，那么辯論就是有建設(shè)性的，否則就是浪費(fèi)時(shí)間。

你可以對(duì)照這個(gè)金字塔，看看自己經(jīng)常在哪一層。

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數(shù)據(jù)來源：且慢 2025.11.13

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù) 2025.11.13

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