巨豐收評：科創板逆勢反彈 AI應用領漲

作者 | 丁臻宇，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

盤面簡述

周二，A股三大股指震蕩回調，科創板逆市反彈。盤面上，互聯網服務、文化傳媒、游戲、半導體、軟件開發等行業漲幅居前，電池、煤炭、鋼鐵、化肥、貴金屬、船舶、化學原料、能源金屬、有色金屬、航運港口、光伏設備等跌幅居前。題材股方面，拼多多概念、Sora概念、遠程辦公、ChatGPT概念、AIGC概念、AI語料、智譜AI等漲幅居前，鈦白粉、有機硅、磷化工、鈉離子電池、氟化工、固態電池、煤化工等跌幅居前。

熱點板塊

AIGC概念走強，福石控股、宣亞國際、光云科技20cm漲停，值得買、藍色光標漲逾10%，元隆雅圖、浪潮軟件、榕基軟件、視覺中國、華勝天成漲停。

半導體震蕩反彈，龍訊股份20cm漲停，明微電子、晶晨股份、東芯股份漲逾10%，大為股份漲停，富滿微、華虹公司、北方華創、中微公司漲幅居前。

消息面

前10月證券交易印花稅同比增長88.1%

財政部11月17日發布的2025年1至10月財政收支情況顯示，1至10月，全國一般公共預算收入18.65萬億元，同比增長0.8%。全國一般公共預算支出22.58萬億元，同比增長2%。在主要稅收收入項目中，印花稅收入3781億元，同比增長29.5%；其中，證券交易印花稅1629億元，同比增長88.1%。

險資配置新動向：加碼股票和基金債券占比環比下降

2025年三季度，保險資金運用余額保持增長，險資繼續增持權益類資產，固收類資產的配置占比有所下降。金融監管總局最新數據顯示，截至三季度末，人身險公司和財產險公司股票投資余額合計3.62萬億元，規模和占比均較二季度末進一步提升；此外，人身險公司的債券配置占比環比下降，人身險公司和財產險公司的銀行存款配置規模和占比均環比下降。

高盛資管：美聯儲在2026年可能降息兩次

高盛資產管理18日發布了2026年投資展望報告。報告認為，2026年各主要市場的央行政策或走向分化。鑒于勞動力市場疲軟，預計美聯儲在2026年可能降息兩次。歐洲央行在可預見的未來可能維持利率不變，而英國央行可能在通脹改善、勞動力市場相對乏力、潛在加稅的情況下于12月恢復降息。

巨豐觀點

周二早盤，受外圍下跌影響，A股小幅低開，滬指低開0.24%，深成指低開0.31%，創業板低開0.51%。廚衛電器、能源金屬、房地產、紡織制造等高開，煤炭、貴金屬、工業金屬、云辦公、有機硅等低開。

熱點方面，鋰礦概念繼續上漲，鹽湖提鋰漲幅居前。ERP概念、IT服務、智譜AI、軟件開發、Sora概念等AI應用方向震蕩走高；半導體板塊震蕩走高，AI芯片、存儲芯片、半導體設備、光刻機板塊等方向漲幅居前。煤炭、軍工、鋼鐵、零售、房地產、電池、氟化工、磷化工、海峽兩岸等板塊輪動回調。

幾大指數走勢分化，科創50指數回踩60日均線后展開反彈，滬深三大指數繼續震蕩。

午盤日韓股指跌超3%，A股午后繼續下探，能源金屬、有色金屬、煤炭、鋼鐵、保險、鋰電池、儲能繼續走弱，半導體回落，三大股指均跌超1%。人民同泰、華夏幸福、大東方、統一股份等近期妖股大幅拉升。尾盤，零售、光伏、半導體、房地產等板塊拉升，股指跌幅收窄；盤面呈現普跌格局，超4000股下跌。

從目前趨勢看，市場整體趨勢依然向上。三季報行情結束，但紅利板塊與科技股反復拉鋸的局面沒有結束。投資者仍需重點關注前期熱門行業龍頭回調后的低吸機會。

從長期趨勢來看，巨豐投顧認為，在政策刺激下，A股與經濟有望同步出現向上的拐點。具體投資方向上，中線建議關注維持高景氣度的半導體、消費電子、人工智能、機器人、低空經濟等領域的增量機會；對于風險偏好較低的投資者，可逢低關注中證A500ETF、滬深300ETF等寬基基金。

作者:丁臻宇 執業證書:A0680613040001

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