巨豐收評(píng)：科創(chuàng)板逆勢(shì)反彈 AI應(yīng)用領(lǐng)漲

作者 | 丁臻宇，編輯 | 梁普西

來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

盤面簡(jiǎn)述

周二，A股三大股指震蕩回調(diào)，科創(chuàng)板逆市反彈。盤面上，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、文化傳媒、游戲、半導(dǎo)體、軟件開發(fā)等行業(yè)漲幅居前，電池、煤炭、鋼鐵、化肥、貴金屬、船舶、化學(xué)原料、能源金屬、有色金屬、航運(yùn)港口、光伏設(shè)備等跌幅居前。題材股方面，拼多多概念、Sora概念、遠(yuǎn)程辦公、ChatGPT概念、AIGC概念、AI語(yǔ)料、智譜AI等漲幅居前，鈦白粉、有機(jī)硅、磷化工、鈉離子電池、氟化工、固態(tài)電池、煤化工等跌幅居前。

熱點(diǎn)板塊

AIGC概念走強(qiáng)，福石控股、宣亞國(guó)際、光云科技20cm漲停，值得買、藍(lán)色光標(biāo)漲逾10%，元隆雅圖、浪潮軟件、榕基軟件、視覺(jué)中國(guó)、華勝天成漲停。

半導(dǎo)體震蕩反彈，龍訊股份20cm漲停，明微電子、晶晨股份、東芯股份漲逾10%，大為股份漲停，富滿微、華虹公司、北方華創(chuàng)、中微公司漲幅居前。

消息面

前10月證券交易印花稅同比增長(zhǎng)88.1%

財(cái)政部11月17日發(fā)布的2025年1至10月財(cái)政收支情況顯示，1至10月，全國(guó)一般公共預(yù)算收入18.65萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.8%。全國(guó)一般公共預(yù)算支出22.58萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2%。在主要稅收收入項(xiàng)目中，印花稅收入3781億元，同比增長(zhǎng)29.5%；其中，證券交易印花稅1629億元，同比增長(zhǎng)88.1%。

險(xiǎn)資配置新動(dòng)向：加碼股票和基金債券占比環(huán)比下降

2025年三季度，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額保持增長(zhǎng)，險(xiǎn)資繼續(xù)增持權(quán)益類資產(chǎn)，固收類資產(chǎn)的配置占比有所下降。金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，人身險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司股票投資余額合計(jì)3.62萬(wàn)億元，規(guī)模和占比均較二季度末進(jìn)一步提升；此外，人身險(xiǎn)公司的債券配置占比環(huán)比下降，人身險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的銀行存款配置規(guī)模和占比均環(huán)比下降。

高盛資管：美聯(lián)儲(chǔ)在2026年可能降息兩次

高盛資產(chǎn)管理18日發(fā)布了2026年投資展望報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為，2026年各主要市場(chǎng)的央行政策或走向分化。鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2026年可能降息兩次。歐洲央行在可預(yù)見的未來(lái)可能維持利率不變，而英國(guó)央行可能在通脹改善、勞動(dòng)力市場(chǎng)相對(duì)乏力、潛在加稅的情況下于12月恢復(fù)降息。

巨豐觀點(diǎn)

周二早盤，受外圍下跌影響，A股小幅低開，滬指低開0.24%，深成指低開0.31%，創(chuàng)業(yè)板低開0.51%。廚衛(wèi)電器、能源金屬、房地產(chǎn)、紡織制造等高開，煤炭、貴金屬、工業(yè)金屬、云辦公、有機(jī)硅等低開。

熱點(diǎn)方面，鋰礦概念繼續(xù)上漲，鹽湖提鋰漲幅居前。ERP概念、IT服務(wù)、智譜AI、軟件開發(fā)、Sora概念等AI應(yīng)用方向震蕩走高；半導(dǎo)體板塊震蕩走高，AI芯片、存儲(chǔ)芯片、半導(dǎo)體設(shè)備、光刻機(jī)板塊等方向漲幅居前。煤炭、軍工、鋼鐵、零售、房地產(chǎn)、電池、氟化工、磷化工、海峽兩岸等板塊輪動(dòng)回調(diào)。

幾大指數(shù)走勢(shì)分化，科創(chuàng)50指數(shù)回踩60日均線后展開反彈，滬深三大指數(shù)繼續(xù)震蕩。

午盤日韓股指跌超3%，A股午后繼續(xù)下探，能源金屬、有色金屬、煤炭、鋼鐵、保險(xiǎn)、鋰電池、儲(chǔ)能繼續(xù)走弱，半導(dǎo)體回落，三大股指均跌超1%。人民同泰、華夏幸福、大東方、統(tǒng)一股份等近期妖股大幅拉升。尾盤，零售、光伏、半導(dǎo)體、房地產(chǎn)等板塊拉升，股指跌幅收窄；盤面呈現(xiàn)普跌格局，超4000股下跌。

從目前趨勢(shì)看，市場(chǎng)整體趨勢(shì)依然向上。三季報(bào)行情結(jié)束，但紅利板塊與科技股反復(fù)拉鋸的局面沒(méi)有結(jié)束。投資者仍需重點(diǎn)關(guān)注前期熱門行業(yè)龍頭回調(diào)后的低吸機(jī)會(huì)。

從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，巨豐投顧認(rèn)為，在政策刺激下，A股與經(jīng)濟(jì)有望同步出現(xiàn)向上的拐點(diǎn)。具體投資方向上，中線建議關(guān)注維持高景氣度的半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、人工智能、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的增量機(jī)會(huì)；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者，可逢低關(guān)注中證A500ETF、滬深300ETF等寬基基金。

作者:丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書:A0680613040001

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