剛剛！兩大利好信號，突然閃現！

大跌之時別恐慌！

昨晚，美股尾盤大跳水，今早亞太股市全線暴跌。虛擬幣市場更是發出強烈的空頭指引。A股和港股開盤，也是大幅殺跌。全球流動性似乎出現了問題。

從根源上看，美聯儲的預期管理和日本國債市場動蕩，是本輪全球市場殺跌的主要源頭。就這剛剛，這兩大變量皆出現了有利于市場演繹的積極信號。

全線殺跌

11月21日早盤，滬指低開0.87%，深成指低開1.76%，創業板指低開2.07%。算力硬件產業鏈全線下挫，存儲器、CPO方向領跌；鋰礦、鋰電電解液、半導體、消費電子、光伏、AI應用概念股跌幅靠前。隨后，兩市跌幅擴大，滬指一度跌近90點。截至午間收盤，上證指數跌1.88%，創業板指跌3.18%。鋰電池產業鏈全線下挫，市場近5000股下跌。

恒生指數低開1.45%，隨后跌幅擴大；恒生科技指數跌超2.5%。科網股全線回調，百度集團、騰訊音樂、嗶哩嗶哩跌逾4%。半導體概念表現不振，中芯國際、華虹半導體跌超3%。

值得注意的是，今天市場出現無差別殺跌。早盤，避險功能較強的國債期貨也全線轉跌，30年期主力合約跌0.23%，10年期主力合約跌0.04%，5年期主力合約跌0.03%，2年期主力合約跌0.01%。

兩大積極信號

若從外圍尋找本輪殺跌之根源，無非就是美聯儲降息預期下降和日本國債持續殺跌。但今天早上，這兩大變量都出現了一些積極轉變。

從美國的方向來看，雖然，摩根士丹利周四撤銷了其關于美聯儲將在12月會議上降息25個基點的預測，但今天早上，美國財長貝森特表示，美聯儲發出了很多信號，其中一些令人困惑。美聯儲應該關注數據，美聯儲應該繼續推進降息周期。美股三大期指也是全線反彈。

從日本方向來看，今天早上，日本國債收益率終于開始轉跌，這也意味著日本國債短線企穩。

昨天，日元匯率與日本國債本月幾乎同步大跌。美元兌日元周四一度觸及157.89，刷新了今年1月以來的最高位，逼近可能觸發日本央行干預的區間。與此同時，日本10年期國債收益率本周早些時候也進一步躍升至了17年來的最高位。今天早上，日本財務大臣片山皋月表示，具體的貨幣政策應該由日本央行作出，對近期的匯率快速波動感到擔憂。將對外匯過度波動采取適當行動。與日本央行行長植田和男確認，需要與市場進行溝通。植田和男稱，日本央行將根據經濟和物價的改善情況逐步調整貨幣支持力度。

有外資大行表示，將密切關注日本市場是否存在更廣泛的資本外逃跡象。關鍵信號在于當前的價格波動是否會蔓延至股市令日股也開始走軟，以及日本國債與全球固定收益市場是否會持續脫鉤。若持續出現資本外逃現象，日本可能會出現類似2022年那場幾乎摧毀英國債券市場的動蕩。

責編：羅曉霞

排版：王璐璐

校 對：趙燕

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