首次出席股東大會，陳華詳述茅臺要成為一個怎樣的茅臺

11月28日下午，貴州茅臺2025年第一次臨時股東大會在茅臺國際大酒店召開。茅臺集團黨委書記、董事長陳華首次亮相貴州茅臺股東大會，并率管理層團隊與投資者就公司未來的經營發展深度溝通交流。

會上，他首先表達了感謝。他表示，來到茅臺任職之前，一直在貴州國有企和省直單位工作，一直以來，茅臺對貴州的發展起到了十分重要的作用，省委、省政府對茅臺也十分關心。作為一個土生土長的貴州人，其對茅臺其實并不陌生，也為能夠加入茅臺這個大家庭而感到榮幸。

茅臺有很多大家熟知的標簽，優秀的民族品牌、貴州的靚麗名片，2001年上市之后，更是逐步成為中國資本市場的價值標桿，這一點上最要感謝的，就是茅臺的股東家人們。

他直言，茅臺的股東有兩個很鮮明的特點：一是茅臺的股東是最理性的，投資者選擇茅臺，是對茅臺預期和未來的理性選擇，茅臺上市以來也經歷過發展低谷，但正是有廣大股東的長期“看好”，堅定持有茅臺股票，甚至有的股東自茅臺上市購買以后就沒有出手過，正是這份信任和支持，才讓茅臺能夠成為資本市場的“價值標桿”。資本市場的認可會傳遞到商品市場，讓消費者更加堅信茅臺不僅是一瓶好酒，更是一個值得信賴的長期品牌。

二是茅臺的股東是最盡責的，茅臺的每一次股東大會，很多股東都不遠千里前來參加，無論是規模還是熱度都是行業第一，同時，長期收到股東們來自五湖四海的電話、郵件和信息，對茅臺發展提出了很多寶貴建議，這些都體現了各位股東對茅臺發展的關切，飽含了希望茅臺越來越好的期許。

會上，他代表全體茅臺人，向長期以來堅定信任和支持茅臺的股東家人們，致以最誠摯的感謝！

針對如何看待當前的行業形勢問題，他表示，當前白酒行業的市場形勢，整體上仍處于深度調整期，酒企普遍面臨渠道庫存高企、產品價格倒掛、指標增速放緩等現實問題，行業已經全面進入“存量競爭”時代。問題和挑戰客觀存在，包括茅臺在內的所有酒企都無法置身事外，但問題和挑戰也并非“洪水猛獸”，它仍然遵循事物發展的客觀規律，是可見、可尋、可解的，“危”和“機”往往相伴而生，在冷靜應對挑戰的同時，更需要的是理性把握機遇。在他看來，茅臺面臨的機遇始終大于挑戰，茅臺的未來依然信心十足。

對此，他主要有三個方面的理解：

一是市場的空間足夠大。中國擁有世界上最廣闊的內需市場，而這個基本盤正在變得更強，黨的二十屆四中全會明確提出了國家2035年經濟社會發展的主要目標，其中人均國內生產總值要達到中等發達國家水平。隨著居民可支配收入的增加，我國中等收入群體將達到8億人。白酒行業作為與經濟發展、社會民生緊密相連的產業，一定會在國家經濟發展浪潮中迎來新機遇，獲得更廣闊的發展空間。而從白酒行業市場格局來看，醬香型白酒和茅臺酒在整個市場中的銷量占比，也都有很大的力可挖。所以從根本上來講，雖然白酒消費場景客觀上有一定收縮，但像茅臺酒這樣的高品質產品，市場空間仍然很大。

二是產業的底蘊足夠深。工業和信息化部發布的《關于推動歷史經典產業高質量發展的指導意見（2026-2030 年）（征求意見稿）》，首次將釀酒與絲綢、茶葉等并列為“歷史經典產業”，這一新“身份”是國家對釀酒產業經濟、文化和社會價值的肯定，將推動整個行業向更高質量發展，為酒企帶來更多機遇。作為“歷史經典”，就說明白酒它不是朝陽產業，也并非是夕陽產業，而是一個承載傳統文化、講究時間沉淀、尊崇長期主義的產業。在幾千年的文明史中，酒文化始終與中華民族相生相伴，是中華文化賡續綿延的重要見證者。他相信，酒文化也不會因為幾次周期調整，就走向衰落。文化是茅臺的五大核心競爭力之一，也必將隨著文化強國建設、文化自信堅定，迎來更大的發展機遇。

三是茅臺的韌性足夠強。茅臺70多年的發展，經歷過多輪行業調整，每次調整都面臨各種不確定風險，但每一次面對壓力和挑戰，茅臺都能把握住時代脈搏，主動適應市場變化，不斷創新升級、轉型突破，成功穿越周期，并實現更高水平發展。客觀來看，本輪周期調整對茅臺也發出了巨大挑戰，但在行業整體下行的趨勢下，茅臺憑借更加堅實的品牌支撐、更具韌性的渠道體系，保持了相對穩健的發展態勢。可以說，茅臺比以往任何一輪周期都更有底氣，能更好地應對新挑戰、把握新機遇、贏得新發展。

而針對茅臺如何走向更好的未來的問題，他表示，信心很重要，但只有信心還不夠，大家最為關注的，還是茅臺如何應對當前形勢，如何實現更好發展，真正從“信心”升華為“放心”。

首先他回應了一個方向性問題：茅臺要成為一個什么樣的茅臺？他指出，客觀來看，在當前嚴峻復雜的行業形勢下，茅臺可以有多種選擇，發展速度和發展質量，立足當下和著眼未來，茅臺都需要審慎研判。答案在哪里？從消費者的角度，茅臺品牌的價值最終由消費者定義，為消費者提供卓越的產品與服務，為消費者高品質的生活和美好體驗而不懈努力，始終是茅臺不變的初心使命。

從員工的角度，茅臺的今天是一代代茅臺人艱辛耕耘、傳承賡續創造的，守好這份基業，開創更加輝煌的未來，是我們這代茅臺人的使命和責任；茅臺也始終致力于成為員工成長成才的沃土、安居樂業的家園，讓每位茅臺人都能與企業共同成長、共享成果。從投資者的角度，你們投資茅臺，投資的是茅臺的長期和未來，作為負責任的上市公司，茅臺也絕不會辜負股東們的選擇和信任，必須為大家創造可持續的價值。從合作伙伴的角度，供應商、經銷商等合作伙伴是茅臺產業鏈、價值鏈的關鍵環節，確保產業鏈每位參與者，都能在其中找到發展機遇、實現互利共贏，真正構建利益共享、情感共連、價值共創的良性生態。從社會的角度，茅臺根在農業、長在工業、興在服務業，以產業發展帶動地方經濟，在更廣范圍、更深層次投身各項公益事業，是茅臺作為民族品牌必須踐行好的責任擔當。同時，茅臺作為行業龍頭企業，他的發展關乎一方產業生態的健康與民生就業的保障，茅臺必須是穩定的、良性的、可持續的。歸結起來講，以上五個角度，既有價值創造，也有價值經營，還有價值實現，相輔相成，互為一體。茅臺一定會全力以赴，把這五個方面的事努力做到“帕累托最優”，讓價值創造更有底氣，價值經營更有活力，價值實現更有成色。

因此，要選擇成為一個什么樣的茅臺？針對這個問題，他表示無論形勢如何嚴峻、如何變化，茅臺會始終遵循“四個服從”（產量服從質量、成本服從質量、效益服從質量、速度服從質量），科學統籌好短期和長期的關系，不會“唯指標論”，不會以犧牲長遠發展換取短期利益，不會違背市場規律強壓指標，不會損害投資者、渠道商和消費者權益；我們將始終牢記自身的使命和責任，順應時代趨勢和發展規律，科學識變、主動應變，以自身的確定性來應對未來的不確定，持續打造“讓消費者、員工、股東滿意，讓合作伙伴共贏，讓社會認可”的上市企業。

總結下來就是一句話：堅持高質量發展，創造可持續價值。

在如何始終以積極、科學、理性的態度，去呵護好、發展好茅臺品牌這方面，他強調，重點做好五個方面：

一是始終鑄牢質量根基不動搖。“質量是生命之魂”，這是茅臺的質量信仰，回顧茅臺發展歷程，無論經歷再艱難的時期，都絕不會做出任何損害質量的事，過去如此，未來同樣如此。我們將一如既往堅守好傳統釀造工藝，精益求精、持之以恒抓好生產質量。一方面，持續健全完善“種子研育、原料基地、釀造生產、包裝出廠”的全產業鏈質量管控體系，特別是紅纓子高粱作為茅臺酒的品質“芯片”，我們已經從戰略層面予以重視和發展，會牢牢掌握在茅臺手中。另一方面，堅持深耕釀造機理、工藝技術、風味物質的基礎科研，提升釀造專業化能力，為確保“茅臺酒永不變味”筑牢科研支撐。茅臺酒的產能問題，戰略出發點依然是“質量”，茅臺會充分考量生態承載、工匠培養等諸多因素，以“確保質量不變”為前提科學規劃產能。

二是全力推進營銷市場化轉型。“市場化”是必然趨勢，也是必由之路，茅臺的產品體系、渠道體系、終端體系，都將圍繞“市場化”來穩健推進。一方面，堅持“以市場需求為導向，以消費者為中心”，聚焦多元化、體驗化、情感化的消費變化趨勢，創新產品設計、拓展消費場景；圍繞“賣酒向賣生活方式轉變”，積極探索酒文旅等更多融合發展的新模式、新業態，最近，茅臺已經對酒旅一體化專門作了部署，未來，我們將以茅臺的深厚文化為依托，打造酒文化、釀造文化的沉浸式體驗地，讓大家更真切地感受茅臺的歷史文化、釀造工藝和美酒品鑒，屆時歡迎大家回來體驗。另一方面，始終致力于讓消費者能夠方便、快捷、保真地購買到茅臺酒，積極推動營銷數字化轉型，推動“線上”和“線下”渠道融合發展，讓防偽溯源更放心、門店體驗更貼心、線上購物更省心，真正實現“供”和“需”的適配，從根本上解決“購酒難”的問題。同時，茅臺會堅持市場化原則，確保產業鏈上每個參與者的利益都能得到合理保障，持續構建長期穩定、合作共贏的渠道生態。

三是不斷做優文化的價值賦能。“歷史經典產業”的定位，源于中國白酒不僅是傳統技藝的結晶，更是中華優秀傳統文化的物質載體與活態見證，這也決定了茅臺的發展，必須扎根于文化的土壤。一方面，茅臺將切實把握好這一戰略機遇，推動茅臺文化的創造性轉化和創新性發展，堅持將中華優秀傳統文化基因融入品牌敘事與產品設計，持續活化利用好工業文化遺產，開發做好文創產品，打造好茅臺酒節等特色文化IP，真正將“文化認同”轉化為消費者的“價值認同”。同時，充分利用好新興媒體平臺和資源，用年輕人感興趣的方式傳播好茅臺的傳統技藝、工匠精神和文化故事。另一方面，堅持將“文化出海”作為茅臺開拓國際市場的重要依托，堅定不移走國際化發展之路。在工作中，我們接待過很多的國際友人，他們對茅臺的工藝、文化都很感興趣，也很喜歡喝茅臺酒。我們也始終堅信，隨著中華文化全球影響力的快速提升，像茅臺這樣品質卓越的好產品，一定會被更多的外國友人喜愛和認可，中國白酒的國際化也必將迎來新的發展。

四是全面推進企業轉型升級。傳統產業轉型升級是時代命題，也是茅臺高質量發展的必由之路，茅臺將始終堅持以科技創新賦能產業發展，全方位加速數字化和綠色化轉型步伐。一方面，茅臺將持續聚焦企業數智化效能提升，高標準開展“智慧茅臺2.0”“工業互聯網”建設，持續夯實產業鏈數字化基礎；穩步推進營銷體系數智化，優化完善i茅臺的平臺升級和運營，提高客戶畫像、需求分析、精準服務的能力和水平，為營銷轉型提供有力的數字支撐，持續探索數字經濟發展的新模式。另一方面，聚焦“雙碳”目標，積極探索研發節能減排、低碳環保的新技術、新工藝，持續開展茅臺酒碳水足跡核算，加大力度推進生物基包裝材料研究；做好生產廢水、酒糟、封窖泥等副產物“資源化利用、無害化處置”等技術創新，持續推動茅臺全產業鏈的綠色化轉型發展；同時，充分利用茅臺豐富的微生物資源庫，不斷探索生物經濟發展的新路徑。

五是持續深入踐行ESG理念。今年，貴州茅臺MSCI（明晟）ESG評級由BBB級提升至A級，成為白酒行業內率先獲評A級的企業，在可持續發展的道路上，茅臺將堅定不移走得更好、走得更實。與自然和諧共生——茅臺將始終秉承以“與自然和諧共生、與時代與時俱進”為內核的“天人共釀”生態文化理念，系統構建以綠色發展為追求的“環境保護體系”和以自然環境為出發點的“生態管理體系”，努力打造“美麗茅臺”示范樣本。與社會價值共創——茅臺作為有責任、有擔當、有情懷的民族品牌，茅臺將始終考慮消費者、員工、股東、合作伙伴、社會等相關方利益，以產業帶動，追求與各相關方的可持續發展，實現企業發展與社會繁榮共生。

于自身治理現代——茅臺既著眼未來，聚焦可持續發展目標，鞏固傳統核心競爭力，培育發展新質生產力，又立足當下，切實提高公司治理水平，提升治理效能，助力茅臺可持續高質量發展。特別是作為上市公司，茅臺將持續做好投資者關系維護，始終保持和股東的常態化交流，不斷提升市值管理能力，堅持穩定的現金分紅政策，更好地回饋股東們的信賴和支持。

最后，陳華再次向茅臺的股東家人們表示誠摯感謝，希望大家一如既往地相信茅臺、選擇茅臺、支持茅臺，未來的路上一起攜手，共同開創更加美好的未來！

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