最近銀行柜臺前演著一出好戲。儲戶們排著隊,卻不是來存錢,而是把定期存款一本本換成保險單子。這場景讓我想起菜市場里搶購特價雞蛋的大媽——表面熱鬧,內里卻藏著精打細算。
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某股份制銀行的理財經理悄悄告訴我,現在賣保險比賣基金提成高兩成。這話倒讓我想起量化系統里那個有趣的發現:當銀行渠道開始力推某類產品時,往往意味著市場風格要變天。就像去年四季度突然冒出來的“固收+”熱潮,轉眼就成了今年收割韭菜的新鐮刀。
二、牛市里的囚徒困境
都說牛市要捂股,可巴菲特早說過:“絕大多數股票跑不贏指數。”這話在量化系統里看得更真切——過去三年滬深300成分股中,能連續跑贏指數的不足三成。就像我鄰居老張,去年死捂著“核心資產”,結果看著新能源板塊漲得歡。
這里藏著個行為金融學的陷阱:人們總把“沒賺到”當成“差點賺到”,卻忘了問為什么機構能在板塊輪動中精準切換。我的交易系統清楚記錄著,每次風格轉換前,總有神秘資金提前布局。比如春節后突然爆發的AI行情,早在1月就有機構資金持續流入。
三、震蕩市中的摩爾斯電碼
最近有只股票特別有意思。表面看像個扶不起的阿斗,在20%的區間里上躥下跳三個月。但量化系統捕捉到的信號卻像摩爾斯電碼般清晰:
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看見那三處藍色脈沖了嗎?就像心跳監護儀上的異常波動。這可不是普通散戶能玩出的花樣——每次震倉都伴隨著成交量異常放大,但股價就是不突破。直到某天突然平地起驚雷:
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四、行為金融學的照妖鏡
更絕的是下面這組案例:
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注意看那些橙色柱體與藍色標記的交替出現,活像交響樂團的指揮棒。這就是行為金融學說的“價格錨定效應”——機構故意制造波動區間,讓散戶形成思維定式,等大多數人習慣高拋低吸時突然變盤。
我的量化系統做過統計:出現3次以上震倉信號的個股,后續6個月平均跑贏大盤23%。這數據讓我想起彼得·林奇那句話:“股市最迷人的地方在于,總是用舊劇本演新劇情。”
五、數據驅動的投資哲學
回頭看開篇的銀行存款謎題就豁然開朗了。保險熱銷恰恰說明主流資金的風險偏好——他們要的是保本浮動收益。這跟量化系統監測到的現象高度吻合:近期大宗交易折價率持續走闊,說明機構正在悄悄調倉換股。
十年量化生涯讓我悟出個道理:市場就像黃浦江的水面,看似平靜的漩渦下暗流涌動。普通投資者要做的不是預測風向,而是學會觀察洋流。就像現在,當銀行柜臺的阿姨都開始推銷分紅險時…
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