美聯(lián)儲(chǔ)12月降息懸念：分歧加劇，關(guān)鍵數(shù)據(jù)遲到添變數(shù)

臨近12月貨幣政策會(huì)議，美國(guó)央行年內(nèi)最后一次利率調(diào)整牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。目前多方觀察認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)大概率迎來(lái)年內(nèi)第三次降息，幅度或?yàn)?.25個(gè)百分點(diǎn)，將利率區(qū)間調(diào)整至3.5%至3.75%，但這一決策并非毫無(wú)懸念，反對(duì)聲音已開(kāi)始顯現(xiàn)。

從內(nèi)部立場(chǎng)看，美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)傾向于寬松，而多地聯(lián)儲(chǔ)主席態(tài)度更趨謹(jǐn)慎。支持者認(rèn)為，私營(yíng)部門(mén)裁員數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)評(píng)估偏悲觀等信號(hào)，凸顯就業(yè)最大化目標(biāo)面臨挑戰(zhàn)，需通過(guò)降息穩(wěn)定局面；反對(duì)者則強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍在增長(zhǎng)、股市處于高位、失業(yè)率維持低位，且關(guān)稅可能帶來(lái)通脹壓力，暫無(wú)迫切降息必要。

更復(fù)雜的是，關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的“遲到”讓決策缺乏充分依據(jù)。受此前影響，10月通脹、就業(yè)報(bào)告取消，11月相關(guān)報(bào)告均推遲至?xí)h后發(fā)布，目前僅有9月數(shù)據(jù)顯示通脹率3%高于2%目標(biāo)、失業(yè)率微升至4.4%，以及11月私營(yíng)部門(mén)裁員數(shù)據(jù)等局部信息，難以全面反映經(jīng)濟(jì)真實(shí)狀況。

此外，央行獨(dú)立性與外部環(huán)境的博弈也為會(huì)議蒙上陰影。此前圍繞美聯(lián)儲(chǔ)官員任命、政策方向的爭(zhēng)議持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)擔(dān)憂外部壓力可能干擾政策獨(dú)立性，而會(huì)議最終能否達(dá)成共識(shí)、會(huì)后表態(tài)能否穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，仍有待12月10日揭曉答案。