債墻高筑的阿根廷，為何成為拉美新增長引擎？

作者 | 洋紫

編輯 | 李小天

說起阿根廷，這個拉美國家最鮮明的注腳，莫過于居高不下的通脹和一瀉千里的匯率。

過去數年，阿根廷持續處于貨幣崩潰、通脹飆升、中央銀行近乎破產的經濟狀態中。2023年底，阿根廷年通脹率超200%、有著近2771億美元的巨額外債以及外貿和財政的雙赤字。

而如今，這一印象亟待被刷新。

2023年12月10日，主張經濟自由放任主義的Javier Milei（米萊）正式宣誓就任阿根廷總統府，成為阿根廷新任總統，其主張大幅削減政府部門開支、大幅貶值本幣比索、推進經濟自由化與私營市場主導，一系列經濟改革政策為陷于經濟泥沼多年的阿根廷帶來希望。

2025年已經過去的前兩個季度，阿根廷GDP同比增長分別是5.8%和6.3%。而就在去年，這一數字還是負值。

Economic Commission for Latin America and the Caribbean (CEPAL) 的2025年報告展望中，阿根廷在南美國家中被列為增長最快，其 2025年GDP增速預測為約4.3%。并且，在未來1–2年的區域增長預期中，阿根廷被廣泛視作西半球表現最亮眼的經濟體。

對跨境貿易從業者來說，米萊上臺之后的水溫變化可謂鮮明。

南美物流企業瑞達鑫總經理老黃在南美經商十余年，最初，他從阿根廷進口牛肉、白糖、雞爪等食品；而在米萊政府上臺之后，他把重點放在電商的出口上。瑞達鑫工作人員向霞光社表示，過去一個月左右的時間里，從深圳發往阿根廷的電商海運柜子已經湊齊了4條，這是史無前例的數量，“現在從深圳到阿根廷的海運速度甚至可以比到巴西還快”，她說。

據阿根廷外交部2025年10月發布的《貿易交換 (Trade Exchange)》報告，2025年1–9月，阿根廷整體進口總額為575億美元，出口為635億美元，整體實現約60億美元貿易順差。2025年上半年（1–6月），來自中國的進口增長顯著，增幅為全體貿易伙伴中最大。

就電商來說，數據顯示，2025年上半年，阿根廷電商交易額突破15萬億比索，同比飆升79%，老黃也告訴霞光社，60%的企業反饋線上增速超過或持平線下。

根據Statista，2023年阿根廷市場占有率前5電商平臺分別是：美客多、EASY、Fravega、Sodimac、Carrefour。此外，速賣通也是阿根廷人網購最常使用的電商平臺之一，市場占比約為4%；一項于2025年7月至8月期間對1085名阿根廷人進行的調查顯示，21.8%的受訪者曾在Shein或Temu等中國平臺上直接購買過商品。

在拉美的商業地圖上，阿根廷正悄然成為新的焦點。繼巴西與墨西哥之后，拉美第三大經濟體阿根廷，作為又一高潛力新興市場受到了多方關注。

但同樣需要的追問的是，阿根廷漂亮的貿易數據會長期持續還是僅僅曇花一現？畢竟，貿易保護主義、波動匯率、債務危機是阿根廷根深蒂固的經濟難題，而解決這些問題，則需要更長的時間。

“今天，我們跨過轉折點。今年，偉大阿根廷的建設開始。”

10月26日，阿根廷政府期中舉成績揭曉，米萊所屬政黨“自由前進黨”在全國范圍內獲得40.7%的選票，遠高于主要反對黨左翼庇隆主義政黨31.7%的選票。

毫無疑問，在過去兩年“休克療法”的改革之下，大多數阿根廷人相信米萊的經濟改革，宏觀數據上，米萊也取得了前所未有的好成績。

主要體現為，阿根廷實現了14年來首次財政盈余和貿易順差“雙盈余”。

其一，阿根廷國家統計與人口普查研究所（INDEC）的數據顯示，2025年9月阿根廷年通脹率降至31.8%，低于8月份的33.6%，與2024年高達209%的水平相比已顯著回落；

其二，阿根廷經濟周期研究中心的統計數據則顯示，2024年，阿根廷實現逾27億比索（按2月1∶995官方匯率計算，約合271.3萬美元）財政盈余和113億美元貿易順差。

按照最新的數據看，截至2025年8月，阿根廷已經實現了連續第21個月貿易順差，這是近半個世紀都未曾出現過的現象。

圖源華爾街日報 圖源華爾街日報

著眼于跨境貿易，自米萊上臺后，阿根廷政府進出口全面放開，2024年底開始實施了一系列跨境貿易便利化政策。比如，在過去，阿根廷實施嚴格的進口許可制度（SIRA 及其后繼制度），很多進口商品都需要事前審批，如今這一制度已經被廢除。官方資料顯示，政府在2025年宣布“已完全取消進口許可制度”。

與此同時，舊的進口許可、審批體系流程冗長，還可能被地方保護主義干擾，這被替換為更輕量、透明的登記制度，進口商只需提交統計數據即可。此前大量非自動許可項目，現在基本已不再適用。

這意味著，對跨境電商、消費品、電子產品、快時尚等高度依賴進口的行業來說，不再需要事前審批，大大縮短通關與上架時間，也減少卡單、卡貨的不確定性。

關稅方面，已有逾千種產品的進口關稅被降低或取消（涵蓋部分消費品和制造業用品）。比如說，對于某些戰略用途的機器（如金屬加工設備、能源與工業用設備、高容量電池包等），關稅統一降至12.6%；對許多工業機械和工具，此前征收20–35%關稅的制度廢除。

外匯層面，阿根廷政府解除了此前長期實施的外匯管制，恢復更自由的匯兌與支付機制。對于貿易商來說，這意味著他們可以更自由地獲取美元、結算供應商、匯回利潤，而不再被嚴格的美元配額或審批制度限制。

并且，對食品、農產品的出口與進口規定也進行了放松，取消一些繁瑣的出口審批程序。如對于來自“衛生監管等級較高國家”（包括歐美、發達國家）的認證產品，可以直接進口，無需額外安全或衛生審批、注冊。

另外，阿根廷央行宣布將進口商品的付款期限從60天縮短至30天，政府取消了400美元以下的個人自用海外購物稅，并將快遞貨物的進口限額從1000美元提高到3000美元......一系列更開放的舉措，都看得出阿根廷轉變了向外招手的姿態。

2025年9月，中國超越巴西成為阿根廷第一大貿易伙伴（僅當月數據）。事實上，這一拉丁美洲第三大經濟體，本就有著電商發展的基礎要素。

目前，阿根廷的互聯網普及率高達93%，2024年阿根廷的電子商務交易額達到330億美元，預計到2027年將增長至500億美元，復合年增長率為14%。此外，阿根廷的線上零售業務發展也相當迅速，線上零售額占比為18%，遠高于拉丁美洲國家10%的平均水平。

據老黃表示，網購成年人中，絕大多數居住在城市，這部分民眾有著可觀的收入，同時也具備較高的消費水平。

電子支付和信用卡使用率顯著提高，為阿根廷電商市場提供了便利，促進了電商滲透率的增長。消費者越來越依賴在線購物，偏好購買電子產品和時尚服飾、美妝等等，這些類別在電商平臺上銷量領先。且阿根廷消費者購物欲望比較強烈，有黑色星期五和網絡星期一之說。

提供一個看起來“小眾”的數字，Insider Intelligence公布的“2023年全球電商市場增長率排名”里，阿根廷電商銷售額增幅高達29.9%，遠高于世界平均水平，位居全球第一。

毫無疑問，從電商發展的必要條件上看，阿根廷無疑提供了肥沃的土壤。而米萊上臺后一系列改革政策，可以等同于給這片沃土“松土施肥”。

一片還未開墾的電商藍海，正徐徐展現在中國賣家眼前。

在討論阿根廷的機會之前，必須先說明一個事實：對于阿根廷電商增速領跑拉美的判斷，并不是因為巴西和墨西哥不夠大，而是它們已經逐漸“卷起來”了。

巴西近三年最低工資累計漲幅約20%左右，墨西哥也在連續上調，2024年底，墨西哥政府宣布將把最低日工資上調約 12%。與消費者購買力同步上漲的，還有電商平臺的獲客成本、合規成本，這意味著新玩家的突破口越來越窄，這兩個市場都已經進入“要巨額投入才能證明自己有資格做”的階段。

除了投入大，就入局門檻上來說，巴西的稅務體系涵蓋上百種稅目，且跨州的規則差異明顯；墨西哥對設立外資公司、金融牌照和跨境支付實施嚴格審查。這意味著，任何希望在當地跑出規模的企業，都必須留出大量預算以確保合法運營。

進入2025年，不少關注拉美的跨境商家表示，繼墨西哥之后，巴西也開始越來越卷，而基于競爭激烈程度的考慮，2025 年的阿根廷呈現出一種極其罕見的“時差機會”，相比其他市場開始收緊，阿根廷在放寬。

就勞動力成本上，與巴西相比，阿根廷的人力價格更具競爭力；另外，上文所述稅制的簡化、進口環節透明度提升，讓多層級、規則復雜的舊制度正逐步被扁平化、統一化的政策取代。對于企業而言，這意味著決策和合規的難度顯著降低。

更為重要的是，市場競爭密度較低。過去數年的通脹波動、經濟混亂，讓更多跨境企業對阿根廷市場望而卻步，當下緩和的經濟形勢，形成了阿根廷的“競爭真空地帶”，新進入者的市場空間顯著擴大。

綜合來看，這一系列政策和市場變化傳遞了一個明確信號：阿根廷的市場進入門檻降低，其背后的跨境電商市場機會也較為顯著。從增長上看，這是一個對比起來很美的市場，但其長期的經濟困境，仍是出海貿易者不容忽視之處。

即使一些革新的跡象展現，阿根廷經濟的根源問題仍沒有被解決。

有經濟學家警告，阿根廷經濟必須區分暫時性和周期性的盈余和結構性平衡的預算，后者基于對未來預算結果的現值所得，而當前阿根廷在這方面可能實質性進展仍然不足。

反對米萊經濟改革的貝爾嫩戈認為，阿根廷的財政盈余并不可持續，而是在透支國家未來。他們共同的擔憂是，阿根廷央行為消除負債，用新的國債所取代。當中部分債券并不支付利息，而是將其計入本金，導致債務將隨著時間的推移而增長，這部分票息并未記錄至預算報告中。

貝爾嫩戈警告稱，“阿根廷要怎么支付這些（債款）？通過未來出口大豆嗎？最終要買單的是阿根廷人民，而不是米萊。等到我們必須償還這些債務時，米萊早就不在臺上了。”

的確，在阿根廷，自由貿易仍然很難。

阿根廷實施了許多年的貿易保護主義，2011-2012年時，為了產生貿易順差，阿根廷開始限制進口。彼時，在阿根廷貿易商要想進口商品必須出口等值貨物，比如，為了進口800萬美元的汽車，阿根廷的保時捷進口商同意出口橄欖和馬爾貝克葡萄酒，“葡萄酒換保時捷”也成為了阿根廷貿易的特有幽默。

阿根廷政治家和律師塞爾希奧·馬薩（2023年不敵米萊敗選）就曾表示：“面對雪崩一樣撲面而來的進口商品，許多阿根廷公司失去了市場份額。在阿根廷，沒有什么比照顧好中小型公司和我們的人民更重要了，其它一切都是次要的。”

而時至今日，面對質高價廉的中國商品，阿根廷商界也仍有顧慮。今年10月，一篇名為《Shein Is Booming in Argentina（Shein在阿根廷蓬勃發展）》的文章中就指出：Shein在阿根廷的崛起不僅僅是消費者偏好的問題，它還凸顯了一個更廣泛的問題：在貿易自由化的情況下，脆弱的本土產業正在崩潰，而政府除了關稅之外幾乎別無他法。廉價服裝、本土競爭力與外國巨頭的無節制擴張之間存在著權衡取舍，這些巨頭的增長往往與政府倡導的意識形態敘事相沖突。

2021年9月26日，在智利伊基克阿塔卡馬沙漠，婦女們正在尋找二手衣物 （圖源news lines magazine）

同時，一份來自阿根廷紡織工業協會（Pro Tejer）報告也指出，2024年至2025年間，服裝進口額增長了86%。今年迄今為止，在約2萬噸進口紡織品中，73%來自中國。

2015年，馬克里政府時期，曾循序漸進地放松了貨物進口限制，使得進口商品數量大幅增長。不過，隨著進口增加和經濟萎縮，阿根廷在2016年上半年減少了11.8萬個就業崗位。

受變革影響的失業潮今天也在阿根廷發生。

據阿根廷國家統計和人口普查研究所(INDEC)的數據，一季度阿根廷失業人口約179萬，經濟活動率、就業率分別只有48.2%、44.4%。就業市場的嚴峻，導致阿根廷的貧困率從2023年12月的41.7%，一度飆升至54.3%。大量民眾無法忍受生活質量下降，尤其是本來就反對米萊的左派選民，紛紛走上街頭聚眾示威。

在米萊優異期中考的另一面，本次中期選舉的投票率僅67.92%，為1983年該國恢復民主制度以來的最低水平之一。

這似乎是阿根廷的經濟怪圈，但也是一切變革過程中都必須經歷的陣痛。“阿根廷人最大的擔憂永遠是經濟。政治與經濟總是密不可分。”阿根廷新聞網站Infobae記者馬科斯·科隆博（Marcos Colombo）表示：“隨著阿根廷宏觀經濟局勢穩定，人們開始更關注日常經濟狀況，雖然阿根廷還有很長的路要走。”