35%漲幅背后，為何多數人仍虧損？

一、市場異動背后的量化密碼

16日收盤后，我的量化系統彈出一條預警：兩市逾4300只個股收跌，但北證50卻逆市微漲0.54%。這個看似反常的現象，在我的數據模型里早有端倪。記得那天清晨，系統顯示北交所個股的"機構庫存"數據已連續7天攀升，而主板"機構庫存"卻在悄然下降。

這讓我想起2024年9月24日那輪行情啟動時，指數最終上漲35%，但白酒、地產板塊卻逆勢下跌。當時就有朋友抱怨："明明是牛市，怎么我的股票還在跌？"這個問題困擾著大多數散戶——他們總以為牛市就該普漲，卻不知機構資金早已用量化模型劃出了新的戰場。

二、牛市生存的三大鐵律

（1）主動出擊勝過被動等待

有位私募老總曾跟我說："牛市不是躺贏的溫床，而是試錯成本最低的競技場。"2025年二季度的創新藥行情就是典型案例：板塊平均漲幅16%，但仍有30%個股下跌。反觀廣康生化（300804），這個與任何熱點都不沾邊的冷門股，卻因機構持續加倉走出獨立行情。

我的量化系統清晰記錄著：在它啟動前20個交易日，"機構庫存"數據已悄然增長3倍。這印證了我的第一條鐵律——牛市要靠主動挖掘，而非被動等待。

（2）熱不熱門不如漲不漲得動

去年有位客戶拿著某熱門元宇宙概念股問我："為什么板塊漲它不漲？"系統數據顯示，該股雖然概念火爆，但"機構庫存"持續為零。相反，某家名不見經傳的化工企業，"機構庫存"曲線卻呈45度角攀升。三個月后，前者跌去30%，后者翻倍。

（3）行為數據勝過感官判斷

人類對連續下跌天然恐懼。但我的系統曾捕捉到一個有趣現象：某消費電子股在暴跌20%時，"機構庫存"反而創出半年新高。當時幾乎所有技術指標都顯示破位，但三個月后該股強勢翻倍。這讓我明白：情緒會騙人，但機構的真金白銀不會。

三、數據拆解投資焦慮癥

散戶最常見的四種焦慮：

• 漲了怕踏空

• 跌了怕深套

• 賺了怕回吐

• 虧了怕續跌

這些癥狀的根源都在于過度關注價格波動。我的解決方案很簡單：把手機行情軟件的K線圖切換成機構行為圖譜。就像下面這兩只同期反彈的股票：

左側股票反彈時"機構庫存"持續放大，右側則完全消失。結果如何？系統后續追蹤顯示：

左側股票繼續上漲47%，右側又跌回起點。這種案例十年來我見過不下百次——當你能看清牌桌上的大玩家如何下注時，自然就不會被小波動擾亂心智。

四、軍工大跌的數據前兆

回到開篇的軍工板塊暴跌。早在12月10日，我的系統就監測到該板塊"機構庫存"連續5天衰減。這種信號在過去三年里出現過17次，后續10個交易日平均跌幅達6.8%。而同期北證50的異動，則是因大量中小盤股的機構參與度突破閾值。

這印證了我多年心得：市場沒有無緣無故的漲跌。就像16日看似突然的調整，在量化視角下不過是資金流動的必然結果。

五、給普通投資者的建議

十年前我剛接觸量化時，曾癡迷于尋找"必勝公式"。如今才明白，真正的價值在于用數據還原市場真相。建議每位投資者：

1. 建立自己的觀察清單

2. 至少掌握一種行為分析工具

3. 定期復盤資金流向規律

記住：在這個由算法主導的市場里，傳統分析方法的勝率正在急劇下降。就像今天文章開頭那張走勢圖——當多數人看到風險時，量化模型可能正發現機會。

聲明：本文所有數據均來自公開渠道整理分析，僅代表個人觀點。市場有風險，決策需謹慎。如涉及版權問題請聯系作者處理。再次提醒：本人從未開展任何形式的收費服務或薦股行為。