高市早苗賭贏了？日央行加息，創(chuàng)30年最高紀(jì)錄，廉價(jià)日元時(shí)代終結(jié)

美國(guó)降息，日本加息，高市早苗笑翻了？

12月19日，日本央行全票通過(guò)把政策利率從0.5%拉到0.75%，一口氣加息25個(gè)基點(diǎn)。這利率水平，是1995年以來(lái)30年的最高點(diǎn)了。

這招影響太大了，日元當(dāng)場(chǎng)就跌穿了156關(guān)口，市場(chǎng)上一片嘩然。

日本央行想干啥？

先說(shuō)說(shuō)日本央行為啥非得在這個(gè)節(jié)骨眼上加息。

表面上看，官方給的說(shuō)辭是“經(jīng)濟(jì)和物價(jià)前景符合預(yù)期”，基本就是正確的廢話，你把這事兒往深了想，日本這四十年來(lái)一直在通縮的泥潭里打滾，現(xiàn)在好不容易有點(diǎn)通脹的苗頭，央行能不緊張嗎？

一個(gè)是日元這些年貶得太狠了，老百姓買(mǎi)個(gè)進(jìn)口貨都肉疼，日本最近大米的價(jià)格實(shí)在是太逆天了，5公斤要200多人民幣；另一個(gè)是工資漲幅跟不上物價(jià)，社會(huì)上怨氣挺大，躺平的年輕人太多了。

再加上美聯(lián)儲(chǔ)那邊雖然開(kāi)始降息了，但人家基準(zhǔn)利率還在4%以上呢，日本這邊要是繼續(xù)躺平，日元跟美元的息差太大，資本外流擋都擋不住（這點(diǎn)很容易理解，哪怕都是存銀行，也都想去利息高的地方存嘛，再加上日元和美元的流動(dòng)相對(duì)容易，搬家很方便）。

所以這次加息，說(shuō)白了就是央行在賭：賭日本經(jīng)濟(jì)能扛得住，賭日元能止住跌勢(shì)。

說(shuō)到日本經(jīng)濟(jì)為啥一直那么差，這事兒得從頭說(shuō)起。

日本從1990年代泡沫經(jīng)濟(jì)破裂之后，就進(jìn)入了“失去的四十年”。房地產(chǎn)崩盤(pán)、銀行壞賬堆成山、企業(yè)不敢投資、老百姓不敢消費(fèi)，整個(gè)社會(huì)陷入一種“通縮螺旋”。

通縮，簡(jiǎn)單說(shuō)就是市場(chǎng)上錢(qián)少，大家不花錢(qián)，物價(jià)跌，企業(yè)賣(mài)不出去東西就裁員降薪，老百姓收入少了更不敢花錢(qián)，物價(jià)就繼續(xù)跌。這個(gè)死循環(huán)一轉(zhuǎn)就是兩代人。再加上日本人口老齡化嚴(yán)重，年輕人少、老人多，勞動(dòng)力不足、社保負(fù)擔(dān)重，經(jīng)濟(jì)哪有活力？

日本政府也是試過(guò)各種招兒，量化寬松、負(fù)利率、直升機(jī)撒錢(qián)，但就是起不來(lái)。

也就是過(guò)了這么多年，很多日本老人去世了，他們存下來(lái)的資產(chǎn)得到了釋放重新進(jìn)入市場(chǎng)，才稍微好一點(diǎn)。

日本央行在當(dāng)年日本經(jīng)濟(jì)泡沫的時(shí)候，處置是很不得當(dāng)?shù)模饕褪翘舆t了，所以這波日本央行是生怕自己又慢了，加息的速度快，力度也猛。

高市早苗又是咋回事？

其實(shí)不論是加息還是降息，都是刺激經(jīng)濟(jì)的大動(dòng)作。

高市早苗是自民黨內(nèi)的鷹派人物，她一直主張強(qiáng)硬的財(cái)政政策和貨幣政策。

比如高市早苗一直反對(duì)無(wú)限制的寬松政策，認(rèn)為長(zhǎng)期的低利率和量化寬松會(huì)讓日本經(jīng)濟(jì)失去自我修復(fù)能力，那這次央行加息，某種程度上也算是給她這派人一個(gè)交代，你看，我們不是一直躺平，我們也在嘗試正常化。

當(dāng)然了，央行行長(zhǎng)植田和男是個(gè)技術(shù)官僚，他不會(huì)完全聽(tīng)政客的，但政治壓力肯定是有的。

而高市早苗影響下的這次加息，還和美國(guó)降息是個(gè)反向操作。

其實(shí)這事兒在過(guò)去幾年里挺常見(jiàn)的。美聯(lián)儲(chǔ)從2022年開(kāi)始瘋狂加息，為了對(duì)付通脹，一口氣把利率拉到5%以上。而日本央行呢，一直堅(jiān)持負(fù)利率政策，就是怕經(jīng)濟(jì)再掉回通縮陷阱。這就造成了一個(gè)局面：美元利率高、日元利率低，息差巨大，全球資本都往美國(guó)跑，日元就跌得一塌糊涂。

但這次不一樣了，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息了，而日本央行反過(guò)來(lái)加息了，這就是在縮小息差，試圖讓日元止跌，試圖把資本留在日本國(guó)內(nèi)。

這剛好，和高市早苗競(jìng)選時(shí)候一直喊的口號(hào)是一致的，她對(duì)咱們中國(guó)齜牙，其實(shí)是有反效果的，不在經(jīng)濟(jì)上做點(diǎn)大操作，日本國(guó)內(nèi)民意是壓不住的。

廉價(jià)日元時(shí)代的終結(jié)

加息，那肯定是和貨幣掛鉤的。

過(guò)去這些年，日元一直很便宜，匯率從110跌到150甚至160，雖然日本整體的生活成本不低，但你用其他國(guó)家的強(qiáng)勢(shì)貨幣去日本消費(fèi)，感覺(jué)就很爽。

高市早苗還沒(méi)有上臺(tái)的時(shí)候，很多中國(guó)游客就去日本玩，說(shuō)匯率一變，機(jī)票都省出來(lái)了。

但對(duì)日本人來(lái)說(shuō)，這可不是好事兒，進(jìn)口商品貴了，石油、天然氣、糧食都得花更多錢(qián)買(mǎi)，老百姓的生活成本直線上升。企業(yè)呢，雖然出口有競(jìng)爭(zhēng)力，但利潤(rùn)被匯率吃掉一大塊。

所以日本一直想解決這個(gè)問(wèn)題，終結(jié)廉價(jià)日元時(shí)代，意思就是日本央行通過(guò)加息，試圖讓日元重新升值，回到一個(gè)更合理的水平。你想啊，如果日元從150升回120，進(jìn)口成本就降下來(lái)了，老百姓買(mǎi)東西也不那么肉疼了。

當(dāng)然，這也有風(fēng)險(xiǎn)，日元升值了，出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力就弱了，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又可能受影響。所以日本央行這步棋，其實(shí)走的是很猛的，25個(gè)基點(diǎn)看著不多，但一下沖到30年來(lái)最高，風(fēng)險(xiǎn)還是有的。

說(shuō)到底，日本央行這次加息，是在走鋼絲。

一邊要穩(wěn)住通脹，一邊要保住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，一邊還要讓日元不至于崩盤(pán)，一邊還要讓高市早苗有個(gè)交代。就像騎自行車(chē)，既要保持平衡，還要躲路上的坑，關(guān)鍵是還一直想要加速，那稍微一個(gè)不注意就摔溝里了。日本央行現(xiàn)在就是這個(gè)狀態(tài)，激動(dòng)又有點(diǎn)危險(xiǎn)。

市場(chǎng)上有人看好，覺(jué)得這是正常化的開(kāi)始；也有人看衰，覺(jué)得日本經(jīng)濟(jì)根本扛不住加息的壓力。咱也不是神仙，預(yù)測(cè)不了未來(lái)，但有一點(diǎn)是肯定的：日本這四十年的經(jīng)濟(jì)困局，不是一次加息就能解決的。

這只是一個(gè)開(kāi)始，后面的路還長(zhǎng)著呢。

各位大佬覺(jué)得呢？