生意社：供需格局尚未改善 錳硅行情或承壓走弱

生意社12月19日訊

本周硅錳市場盤整運行，盤面表現穩定，現貨價格變動不大，鋼招價格仍然圍繞在5750左右，成本壓力較大，短期上漲空間預計有限，成本端內蒙古結算電價波動不大，化工焦價格上周下跌一輪后，本周暫無波動，錳礦價格依舊堅挺，外盤報價上漲，合金成本支撐尚可。根據生意社商品行情分析系統的數據顯示，本周末硅錳在寧夏地區(規格為FeMN68Si18)的市場報價55470-5550元/噸左右，市場均價5500.00元/噸，環比上漲0.47%。

一、影響因素

供應端：本周內蒙個別新增產能預計本周末出鐵，另有月中打算投產的新增產能目前延期至月底，具體投產時間暫未確定。寧夏工廠目前生產正常，個別廠家仍在陸續檢修，硅錳庫存仍在高位，成本資金壓力較大，出貨進度慢，廠家承壓運行

南方地區因近期桂林地區現貨交易電費有所上漲，個別工廠存在停產情況，產量稍有下降，近期廣西貴州傳降電費消息，但目前仍無紅頭文件出來，需要關注具體政策落地情況及后續工廠生產計劃。

12月以來，盡管錳硅企業普遍虧損，生產意愿趨弱，但主產區減產幅度有限，供應壓力并未明顯緩解。據統計，本周全國錳硅企業開工率35.61%，較上周減1.24%；日均產量26890噸，減145噸。

雖然錳硅企業生產有所趨弱，但產業矛盾并未緩解。各地庫存去化壓力均有所加大，且目前終端及貿易商均無主動增庫意愿，庫存進一步向生產端集中，廠家去庫壓力持續凸顯。據不完全統，截止到12.19，全國錳硅企業庫存量384500噸，環比增3500噸。其中內蒙古65000噸，環比增1500噸；寧夏291000噸，環比增5500噸；廣西11000噸，環比減1000噸；貴州6000噸，環比減500噸；(山西、甘肅、陜西)5000噸，環比減1500噸；(四川、云南、重慶)6500噸，環比減500噸。

上游成本端：本周天津港錳礦市場保持堅挺盤整，分品種看氧化礦較前期挺價情緒略有減退，主流成交有0.2元/噸度左右松動，南非系本周堅挺走強，外盤報價對比現貨成交倒掛，市場挺價情緒增加。天津港半碳酸主流報價34.5-35元/噸度，南非高鐵分指標報價29.5-30.5元/噸度不等，加蓬42.5-43元/噸度區間，South32澳塊41.2-41.5元/噸度，cml澳塊43.5元/噸度左右。

欽州港錳礦受庫存累庫影響，部分礦種價格松動，半碳酸表現尤為明顯，前期庫存低位，遠期報盤與現貨價格對比下利潤可觀，市場接貨情緒積極，近期半碳酸集中到港，庫存快速走高，疊加半碳酸需求走弱，價格有所松動。欽州港半碳酸價格圍繞35.5-36元/噸度，高品氧化塊礦價格保持高位堅挺，澳塊41-42元/噸度，澳籽35-36.5元/噸度，南非高鐵30.5-31元/噸度。

外盤方面，UMK公布2026年1月對華錳礦報價，Mn36%南非半碳酸錳礦報價4.15美元/噸度，較上一輪價格上調0.05美元/噸度。NMT出臺2026年1月對華錳礦報價，Mn36%南非半碳酸錳礦報價4.15美元/噸度，較上月價格上調0.05美元/噸度。

需求方面：相關統計數據顯示，2025年12月上旬重點鋼企粗鋼日均產量186.9萬噸，旬環比上升2.8%，同比下降7.7%。

鋼招方面，據悉華東一鋼廠最新硅錳合金招標價格敲定在承兌5750元/噸，環比上漲20元/噸，采購數量2500噸。某集團12月硅錳合金招標情況公布：其中黑龍江地區采購價格5870元/噸數量10800噸；吉林地區采購價格5820元/噸數量1200噸；撫順地區采購價格5770元/噸數量5300噸；山西地區采購價格5670元/噸數量2600噸；承德地區采購價格5670元/噸數量2800噸；以上均為含稅承兌價格。另據悉，中天南通計劃新一輪硅錳招標數量5000噸；玉溪仙福計劃新一輪硅錳招標數量1500噸；招標結果均待揭曉。

二、后市預測

綜合來看，盡管市場情緒回暖帶動錳硅價格低位回升，但供應收縮有限、需求持續偏弱，行業供需格局尚未改善，廠內庫存去化壓力仍然突出。在現實基本面主導下，生意社預計短期內錳硅價格可能再度承壓走弱，后續企穩需依賴企業進一步擴大減產力度。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格?？捎糜诖_定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。