股市和匯率，誰錯了？

今天市場走得不錯，小步慢跑。按照這個趨勢估計年內能上4000。

甚至港股也還不錯，今天下午和明后兩天港股休市，但今天上午港股走得還行。

目前的市場沒有什么情緒或邏輯的擾動，正在按照原來趨勢穩步上漲。

不過放心，以A股一驚一乍的性格，年前一個坑都沒有我不太信。

標的沒什么好說的的，看前天文章。

1、下午外面傳出了咱們要降準的傳聞，真假我不知道，反正市場選擇先漲為敬。我還是那句話，中美聯手放水的大周期是不會變的，無非是其中的節奏會有反復。所以這種傳聞是真是假都不重要，因為它遲早是真的。

2、商業航天卷土重來，市場倒車接人的幅度有點太小了。我繼續維持商業航天會是12月-1月跨年主線的判斷，具體邏輯大家去看這篇《》。唯一的變化就是長征十二甲的回收也失敗了。

這肯定不及市場預期，但并不是極大的問題，因為后續還有火箭要發，政策利好產業催化會密集到來。大家要把商業航天提到和國產算力自主替代一個高度去看，這是國家戰略級的布局。

那對于這個板塊，我仍然建議之前沒跟上的，現在這個位置就別跟了。出現回調再關注。已經在車上的，繼續拿或者降一些倉位都可以，但不建議清光。

3、多只小規模港股ETF出現異常大漲，有的甚至出現漲停。這塊我上午就在內部VIP群里跟會員做了分享：

當然，我上午說的時候正在沖高回落，換手率也非常高，我以為這種套利交易到這也就差不多了。沒想到下午更瘋，部分標的直接拉漲停。大A的瘋狂再一次超出了我的想象，不過看看隔壁的白銀，感覺這些港股ETF頓時就眉清目秀起來了。

那像這種操作，第一，只建議本身就想加倉港股的朋友去做。這樣即便套利失敗，那也就當時加倉了。第二，莫追高。

哦對了，說到白銀套利，昨天這塊還鬧出過個笑話。和國投白銀LOF代碼非常接近的國投瑞盈LOF在12月22和23日分別漲停或接近漲停。而這只基金是一只純粹的股票基金，和白銀沒有一毛錢關系。估計是有大量基民在套利白銀的時候手滑輸錯的代碼了。

大家在操作的時候還是要多注意一下操作，代碼啊、“買”還是“賣”啊、數字啊都要注意。之前我司也有同事犯了買入時多輸一個0的錯誤。

4、黃金再度創出歷史新高。黃金的邏輯還是沒變，短期看美聯儲降息，長期看美元信用崩塌。這里降息還可以量化，信用崩塌這玩意沒法量化。你總不能說美元信用這個月又變差了10%，環比加快3%吧？

所以，金價到底要漲到多少，現在沒人說得準。因為依照傳統的金價測算模型（將美元M2視為黃金盈利）測算的金價極值在3850左右，現在早就被漲爆了。咱們只能說既然邏輯沒變、趨勢沒變，那就跟隨趨勢、繼續吃肉。

標的上，黃金ETF和黃金股ETF都可以。

5、人民幣匯率上漲而港股持續疲軟，這比較反常。因為歷史上港股走勢和人民幣的強弱是高度正相關的。因為人民幣匯率和港股走勢都和外資如何看待中國經濟有關。那這里就有兩種可能性。

第一種，匯對股錯，即中國經濟就是在回暖，而港股現在被低估了。

第二種，股對匯錯，即人民幣上漲只是年末結匯或其他特殊原因造成的異常情況，港股走勢才能真正反應外資對中國經濟的態度。

我個人給不出答案。按照宏觀經濟數據看，中國經濟目前仍然不算強，應該是第二種。但問題在于，宏觀經濟數據是滯后的，所以也無法排除第一種可能。

那我的選擇是，第一，港股互聯網我肯定會配。因為放眼整個AH市場 ，優質、不貴還不老登的標的真的很少了。更別說港股互聯網還是AI軟件的核心。

第二，人民幣匯率上漲，A股板塊內最利好的是航空公司（民航那些，不是發火箭衛星的商業航天）。邏輯是民航公司的美元債利息、進口燃料的成本都會降低，居民出國游的意愿也會提高。如果看好人民幣匯率持續上漲，那可以多關注一下民航板塊。

6、最后跟蹤一下任桀經理的永贏科技智選，昨天漲了0.43%。今年來233%的漲幅繼續保持公募基金單年收益歷史第一的位置。從十大重倉股看，今天永贏科技智選大概率還要漲。我們越來越有機會得見新紀錄的誕生。

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