退股！肉制品巨頭的擴張夢碎了？

一家肉制品巨頭的轉型跋涉。

本文由紅餐供應鏈指南原創首發

作者：楊雯；編輯：景雪

肉制品老牌企業得利斯（002330.SZ）又一次站到了聚光燈下。

近日，山東得利斯食品股份有限公司（下稱“得利斯”）退出其持股約三年的聯營企業四川省鼎得利預制菜醬業食品有限公司（下稱“鼎得利醬業”）。

耐人尋味的是，就在得利斯退出當天，鼎得利醬業的名稱中也悄然抹去了“預制菜”字樣。

一退一變，并非孤例事件，這背后或與得利斯籌碼的分布以及未來的規劃息息相關。

退股

時間撥回三年前，2022年9月，得利斯通過認繳出資250萬元，認購鼎得利醬業25%股份，成為該公司股東。

根據企查查信息，鼎得利醬業成立于2021年，注冊地為四川自貢，經營范圍包含食品生產、食品互聯網銷售、食品添加劑生產、調味品生產、食品銷售等。

而鼎得利醬業最初成立時，對外的名頭還叫“四川東洪鼎一食品有限公司”，2022年8月（得利斯入股前一個月），企業名才剛剛變更為四川省鼎得利預制菜醬業食品有限公司。

△圖片來源：企查查官網

對于入股鼎得利醬業，得利斯曾在2022年年報中解釋，該舉措是為了幫助公司進一步開拓西南市場，提升預制菜產品競爭力和市場占有率。

得利斯當時還強調，鼎得利醬業是一家專注于預制菜以及配套醬料研發生產的企業，其關聯股東鼎一在豬牛肉原材料、預制菜加工以及冷鏈物流等方面均有突出優勢，與國內眾多優秀餐飲連鎖企業保持長期合作。

彼時，兩者的合作也曾被寄予厚望。但商業故事的走向并非總如規劃。

據得利斯年報顯示，2024年、2025年上半年，鼎得利醬業權益法下確認的投資損益分別為-44.1萬元、-17.96萬元，未給得利斯的經營利潤帶來積極影響。

與此同時，得利斯自身的盈利情況也顯露疲態。

2023年、2024年，該公司連虧2年，凈利潤分別為-3399.70萬元、-3367.23萬元，虧損保持在0.34億元左右。而從今年前三季度來看，利潤表現依然不容樂觀。其營收同比增長14.95%，凈利潤為正數，達540.38萬元，但是整體呈現下降趨勢，同比去年前三季度下滑了18.50%。

對于正處于盈利困境中的得利斯而言，“投資一家不賺錢的公司”無疑就成了一項需要被重新審視的策略。

也因此，有業內觀點認為，得利斯的撤離，或許是一次及時的止損。

有意思的是，鼎得利醬業在得利斯退出當日，同步進行了“去預制菜化”更名，這也引發了外界更多聯想：得利斯對預制菜的態度是否變得更為謹慎？進一步開拓西南市場的規劃，是否已有所動搖？

未能挑起大梁

回溯得利斯近幾年的發展可以看出，該公司在預制菜行業投入了不少心血。對比其它玩家，得利斯可以說是起了個大早。

2015年，得利斯成立了菜肴事業部，宣布進軍預制菜領域。不過，彼時，公司的業務重心并不在預制菜上。

直至2021年，得利斯宣布落地“立足屠宰、發力低溫肉制品、延伸預制菜”戰略，才開始大力布局預制菜。

在2022年半年報中，得利斯首次單獨披露了預制菜業務的營收數據。彼時，得利斯預制菜業務實現營收3.05億元，同比增長44.86%，其在總營收的占比為21.75%。至此，預制菜也成為得利斯獨立的業務大類。

也是在2022年，得利斯開始通過多樣舉措來發展預制菜，推動產品向B、C端滲透。

△圖片來源：得利斯集團公眾號

比如，投資入股鼎得利醬業，將其變為自身的聯營企業；

與多家企業共同合資成立山東齊鮮達食品有限公司，孵化新零售品牌齊鮮達，由得利斯負責提供相匹配的產品，包括預制菜系列產品、低溫肉制品、發酵肉制品、海鮮產品、生鮮制品等……

2022年度業績說明會上，得利斯還提出，2023年公司計劃以預制菜為發展重心，提高預制菜為代表的高附加值產品業務規模。

經過幾年的重點發力，得利斯的預制菜業務也有了一定起色。

截至今年上半年，其預制菜產能達到18萬噸，包含豬肉、牛肉、雞肉等。營收方面，2024 年度，預制菜收入占得利斯營業總收入的21.67%。今年上半年，其速凍調理產品、牛肉系列產品的合計營收為3.8億元。（注：得利斯的預制菜類產品分為速凍調理產品、牛肉系列產品兩類）

不過，被寄予厚望的預制菜，在過去兩三年間營收占比始終徘徊在兩成左右，未能實現爆發式增長。

多線嘗試

與預制菜業務增長形成對照的是，得利斯的傳統主業正在承受著下滑壓力。

今年上半年，其核心業務冷卻肉及冷凍肉的營收下滑1.25%，營收占比也下降至41.41%。而去年，該業務的營收下滑達10.51%，毛利率更是為-0.22%。

盈利壓力之下，得利斯開始四面出擊。比如，瞄準“它經濟”。

今年8月，得利斯公告稱，其與廈門海福盛食品集團有限公司、新三和（煙臺）食品有限責任公司簽署了《戰略合作協議》，雙方擬在產品供應與采購、市場拓展、技術協同、特色產品及凍干寵物食品研發等領域開展深入合作。

與此同時，得利斯其實也在積極尋求外援。

前不久，得利斯發布公告稱，擬將全資子公司山東賓得利食品有限公司（下稱“賓得利”）11%股權轉讓給飛熊領鮮（廊坊臨空自貿區）建設發展有限公司，計劃引入外部股東。

據得利斯方面介紹，賓得利是國內中高端牛肉深加工及預制菜領域的重要供應商之一，在高端火鍋食材、預制食品及牛排加工等細分市場建立了堅實的業務基礎，服務海底撈、山姆會員店等餐企、零售商客戶。

△圖片來源：得利斯集團公眾號

而飛熊領鮮作為進口凍品產業互聯網數字化交易平臺，能夠提供涵蓋海外集采（B2F），B2B 交易，供應鏈金融，云倉、云配、云工廠等冷鏈物流以及加工履約的一站式服務。這也讓人猜想，得利斯或是希望借助飛熊領鮮的全球直采網絡與數字化庫存體系，為自身的牛肉業務賦能。

除了業務與資本層面的動作，得利斯亦為管理層注入了新血液。聘任了在快消品、食品等行業具有豐富操盤經驗的李付憲為公司副總經理，希望其能為得利斯帶來新的市場視角與運營思路。

從聚焦到多元，從內部培育到外部借力，得利斯的種種舉措，刻畫出一家傳統制造企業在時代變遷下的迫切與探索。展望其未來的轉型之路，可能依然道阻且長。