商業火箭企業適用科創板第五套上市標準，商業航天迎最強IPO風口；國際熱核聚變實驗堆校正場線圈采購包任務在合肥竣工交付——《投資早參》

（一）重要市場新聞

據財政部網站，12月27日至28日，全國財政工作會議在北京召開。會議指出，2026年繼續實施更加積極的財政政策。一是擴大財政支出盤子，確保必要支出力度。二是優化政府債券工具組合，更好發揮債券效益。三是提高轉移支付資金效能，增強地方自主可用財力。四是持續優化支出結構，強化重點領域保障。五是加強財政金融協同，放大政策效能。

（二）行業掘金

1、12月26日，上交所發布《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第9號——商業火箭企業適用科創板第五套上市標準》，首次為商業火箭企業沖刺科創板指明清晰路徑，明確了技術里程碑、技術研發實力、商業化前景等指標要求。 今年6月，科創板“1+6”改革將商業航天納入第五套標準范圍。下半年，藍箭航天、星河動力、中科宇航、天兵科技等多家商業火箭企業均完成IPO輔導備案，藍箭航天近日已完成輔導。此次細化規定是原有政策的深化和延續。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛星互聯網已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經濟將會成為一個新的產業領域，涉及到衛星通信、衛星導航、衛星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產業預計到2030年將突破2000億至4000億，年均復合增長率在10% - 28%之間。星地通信產業正站在從“概念驗證”向“規模化應用”的關鍵轉折點，隨著技術成熟、成本下降和應用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯”的新型通信格局，成為推動數字經濟高質量發展的重要引擎。概念股包括航宇微、廣聯航空、銀邦股份等。

2、12月28日，由中國科學院合肥物質科學研究院等離子體物理研究所承擔的國際熱核聚變實驗堆（ITER）校正場線圈采購包，12月28日在合肥完成全部制造任務并交付。最后一批4個線圈的竣工，標志著該項目圓滿收官。據了解，ITER校正場線圈共有三組18個線圈，分別均勻分布于ITER裝置主機的頂部、中部、底部三個區域，是ITER裝置主機最重要的磁體系統之一。中國科學院“燃燒等離子體”國際科學計劃項目11月24日正式啟動，面向全球開放包括緊湊型聚變能實驗裝置BEST在內的多個領先的聚變能實驗裝置及平臺，攜手點亮人類清潔能源的未來。

點評：可控核聚變，是通過模擬太陽內部氫核聚合成氦核時釋放能量的原理，在地球上創造可控的核聚變條件，釋放清潔、安全、無限的能量，解決未來人類生存發展所需要的能源。核聚變被視為未來能源的終極方向。可控核聚變能源產生能量的原理與太陽發光發熱的原理一樣，它也被稱為新一代“人造太陽”。核聚變的過程可以在碳排放幾乎為零的情況下，源源不斷地提供綠色能源。可控核聚變是目前科學發展水平下人類能夠掌握的終極能源形式，甚至會推動人類文明進入下一個發展階段。概念股包括安泰科技、旭光電子、中洲特材等。

3、據四川省經濟和信息化廳透露，四川堅定不移推動氫能產業發展，在2024年4月省政府主要領導召開研究進一步推動綠氫全產業鏈發展及推廣應用工作會議后，四川省推進氫能產業發展持續取得進展成效。一是政策制度進一步完善；二是大力實施產業“建圈強鏈”；三是加強關鍵核心技術攻關；四是注重示范應用場景推廣。下一步，四川將持續圍繞《規劃》有關重點任務，重點在打造典型應用場景、降低綜合應用成本、加快重大技術攻關、推動氫能與多種能源融合發展、健全管理服務體系等方面發力，進一步以最大力度推動氫能全產業加快高質量發展。

點評：從產業升級維度看，政策以全產業鏈思維構建發展生態，激活新質生產力增長動能。四川通過政策引導形成“制—儲—運—加—用”全鏈條布局，培育出以東方電氣為“鏈主”的產業集群，攻克膜電極等“卡脖子”技術，下線全球首列氫能市域列車。一方面推動高端裝備制造、新材料等關聯產業升級，提升產業附加值與核心競爭力；另一方面通過完善激勵機制，對重大技術突破、首臺（套）項目給予獎勵，免收氫燃料電池汽車高速通行費等，加速科技成果轉化，為經濟高質量發展注入新活力。概念股包括厚普股份、蜀道裝備、金通靈等。

（三）避雷針

ST葫蘆娃：公司發布公告，公司及公司董事長劉景萍于12月26日分別收到中國證監會下發的《立案告知書》。因公司及公司董事長劉景萍涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司和劉景萍立案。目前，公司各項生產經營活動正常有序開展，在立案調查期間，公司將積極配合中國證監會的相關調查工作，并嚴格按照有關法律法規及監管要求履行信息披露義務。

嘉美包裝：公司發布股票及可轉債交易異常波動暨嚴重異常波動的公告，截至本公告披露日，公司主營業務仍為食品飲料包裝容器的研發、設計、生產和銷售及提供飲料灌裝服務，未發生重大變化。逐越鴻智不存在未來12個月內改變上市公司主營業務或對上市公司主營業務進行重大調整的計劃；不存在未來12個月內對上市公司或其子公司的資產和業務進行出售、合并、與他人合資或合作、或上市公司擬購買或置換資產的計劃；不存在未來36個月內通過上市公司借殼上市的計劃或安排。

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