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本文系基于公開資料撰寫,僅作為信息交流之用,不構成任何投資建議
1.Anthropic公司旗下的大模型技術發力點略有不同:Claude 4.5 官方定位為最強代碼、電腦操作及復雜智能體構建工具。
根據測評,其綜合能力顯著提升,能夠處理一定的復雜任務處理,比如可在 30 小時內自主創建聊天應用,支持長時間自主代碼運行,且擅長處理代碼、公式與數據交錯的業務,同時融入了安全策略。
2.國產激光雷達價格打下來之后,實現了在車端智能駕駛的放量突破,現在開始快速滲透到機器人場景。根據統計,今年機器人用激光雷達出貨量約 20 萬臺,占行業總出貨量的 20%,且隨著人形機器人快速爆發,2026年出貨量有望實現翻倍以上增長。
在機器人領域,主要玩家就是速騰和禾賽,目前速騰憑先發優勢占據國內超過60%的市場份額,禾賽則以更強產品力拿下 30-40% 份額;海外市場禾賽們目前領先,其空間更大且利潤率更高,禾賽國際化程度優于速騰,且在搶占外資品牌的市場份額。
3.中國儲能市場2025 年迎來 “政策強制” 向 “市場化需求” 轉型的關鍵拐點,核心驅動跳出“光伏裝機配儲” 單一邏輯,電源側與儲能聯合報價將成為主流收益路徑。
電網側儲能受新能源接入擴容與儲能盈利空間收窄推動,預計 “十五五” 中后期將反超電源側,成為增長核心:樂觀預計2025年新型儲能裝機同比增長40%左右至135GW左右,新型儲能 2027 年 1.8 億千瓦規模化目標大概率提前落地。
4.石油雖然供應過剩,且油價低迷,但由于俄烏沖突、中國煉油產能達峰、老舊產能到期、新產能投建不足,未來5年,全球煉油供需仍偏緊。
2025 年全球煉油開工率保持小幅增長,預計到2030 年開工率持續提升至接近80%。歐洲汽盈利能力弱的煉油廠正在經歷關停潮;中國成品油煉廠則受限于“減油增化”政策,產能已于2024 年達峰;經合組織能源轉型施壓煉油商,非經合組織(如非洲)需求增長。
綜合毛利率將隨需求達峰下降。從數據上看,全球已有約 150 萬桶 / 天煉能關停或轉產(其中我國占 50%),預計 2035 年全球約 22% 煉能存關停風險,其中歐洲、中東占比超 50%。
5.大家電領域的渠道改革,比市場預計的困難很多,美的“件代發模式”看似簡單但模仿起來比較難。
美的的模式,是經銷商打款后無需自提貨物,貨款對應的貨品可存放于美的倉庫,線上線下全渠道的訂單都會通過系統同步至美的,由美的旗下安德物流直接發貨至消費者手中,經銷商無需自建倉儲、物流等履約能力。該模式下,美的可實時監控每筆訂單的定價情況,實現一盤貨和終端控價。
目前其他家電企業中具備類似能力的只有海爾和海信;格力正在努力推進但線下經銷商尾大不掉,外資品牌也有類似的問題,而奧克斯則受限于體量難做大規模投資。
6.AI工具行業發展迅速,半年一個變化。漫劇的制作成本是更低的,它可能是動畫的1/10或者是1/5,生產周期它也是會比較快的。它更多是把比如說網文或者漫畫去轉化成動態化的東西。受眾是18-30歲集中,男性占比70%;未來AI漫劇會切走真人短劇、網文的蛋糕,長期或有600億-800億元的空間。
7.中國現磨咖啡市場正在發生明顯轉變,已經從早期的社交屬性,慢慢變成了大家日常能喝到的平價功能性飲品,而且,咖啡 “可以天天喝” 的屬性,讓它在日常消費中的需求比奶茶更穩定,這也為現磨咖啡市場的持續增長提供了支撐。
未來門店發展空間仍然比較大,目前市場上大概有 25 萬家現磨咖啡門店,預計到 2030 年能達到 40 萬家,所以大家最近才看到各種跨界的人來做咖啡。而且這個增長主要集中在平價賽道,9.9 元是當前的核心價格基線,接下來還會看到果咖、茶咖等更多樣化的產品創新。
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