出手降溫了！恐高的，看看這幾個低位方向

降溫意圖明顯，卻還是擋不住連陽的步伐，抱緊牛腿不松手！

今天市場明顯少了些氣勢，走的不那么順暢，上交所對部分腦機接口公司下發問詢函，商業航天多家公司也警示風險，降溫意圖明顯。今天尾盤集合競價，中信證券再現14.5億元大單壓盤，這是短期要控制指數上漲的節奏了。

滬指尾盤微紅2個點，錄得14連陽再創紀錄。昨天，錢哥在“操盤”文章中就提到，要防個股分化。今天全市場超3100只個股下跌，個股漲跌中位數為-0.39%，出現了虧錢效應。好在成交額再放量476億達到2.85萬億，說明部分踏空資金仍在急著上車。

今天漲的光刻膠、稀土與日方動作有關，核聚變、超導有核聚變實驗裝置技術突破的利好，不過與腦機接口、無人駕駛一樣，需要觀察是否有大資金深耕，這是能否保持延續性的必要條件。

上證在越過第一目標位4057之后，在第二目標位4103之前，量能放大，但僅漲2個點，有放量滯漲的跡象，連陽出現了疲態，操作上短線連續大漲的可以落袋為安了。

其實，大盤在這里震蕩一下，放慢節奏不是壞事，連續拉大陽線反而會消耗做多動能，難持久。錢哥仍看好后市：趨勢已起、情緒高漲、量能充沛，牛市途中的短暫調整反而提供了低吸機會。

結構牛行情，還是重點說說賽道、板塊。

大家發現沒有，元旦后拉起的板塊有個共性，基本是前期行情火熱時鮮有突出表現的那批，要么碎步向下要么在縮量盤整，但現在成了香餑餑。而長期抱團的易中天不抱了，之前堅挺的高位股大多軟了，反而低位板塊在悄悄崛起。事實證明，前期抱團中的資金流出后，首選就是風險小容易獲得籌碼的低位板塊。

哪些板塊屬于低位，并在近期有望反轉呢？

1、化工

錢哥認為邏輯最硬的當屬化工，這與PPI數據有關，專業的不多說，只需要知道當PPI同比轉正時，就意味著轉向通脹。PPI轉正的先后順序是有色、化工、煤炭石油，有色已經處于大的上行周期，今年上半年低位的化工該發力了。很多有色股目前的股價，等年底回頭看仍是低點，化工股同樣如此，而煤炭石油等黑色系還沒到反轉時機。化工股大概率會復制去年下半年有色的走勢。經濟向好大勢所趨，周期類反轉箭在弦上。

已提前進入通脹的細分品種，是液冷服務器需求拉動的氟化工和儲能需求拉動的磷化工，短期或有表現。

2、消費

大消費在去年年底起過一波，但整體看依舊處于低位，尤其是白酒等傳統白馬股，跌了許久也沒個水花。昨天央行召開新一年工作會議，重點就是支持內需+科技，那么內需消費這塊今年的政策不會少。內需復蘇是2026年“基本面牛”的核心引擎，大家在股市里賺到錢，也會反向刺激消費。大消費難做就難在涵蓋的范圍較廣。錢哥比較看好的，是以悅己經濟和數字經濟為代表的“新消費”，比如新式的潮玩、美妝、智能穿戴等。

多提一句，消費中的食品飲料是穿越周期的硬通貨，在之前的幾輪周期中均表現強勢。

3、光伏

除了頭部票寧德時代、陽光電源等少數，大多數光伏個股仍處于相對低位。光伏在之前講白銀的文章中分析過，光伏的反轉有兩個因素，一是美方的打壓將放松，因為北美AI缺電已成定局，光儲一體化將成為首選，很可能對我國的光伏行業松口從而緩解其供電危機。二就是因為銀的大漲，很多公司在用銅漿替代銀漿，這個過程會倒逼低效產能升級或退出，讓光伏過剩產能出清速度大大加快。

4、軍工

與商業航天、稀有金屬、數字應用等高景氣賽道均掛鉤的軍工也處于低位，除了業績拐點確認、估值相對合理外，最核心就是建軍百年奮斗目標與統一大任，軍工行業將迎來政策密集催化期。軍工中看好新質戰斗力建設和軍民融合深化，一個是應對未來高科技沖突，一個是數十萬億的超級市場。

整體上看，本輪牛市第一波沒有表現的板塊在今年有不少機會，但不可能全部輪動到，具體節奏和方向還是取決于大資金抱團動向，錢哥會持續為大家跟蹤，及時提示機會。

突發利好

這個方向有望領漲

商務部公告：決定加強兩用物項對日本出口管制

消息強化了光刻膠、電子化學品等題材的自主可控性，南大光電20cm漲停，晶瑞電材、容大感光漲超10%。AI需求爆發+反制驅動，芯片半導體行業有望維持高景氣度。

今天我們投研團隊精選了一只半導體標的，存儲芯片+先進封裝+國家大基金持股，數據顯示2025年三季度外資買入超11億，社保基金新進，內外資共同看好。股價尚處低位，剛剛放量啟動。

（特約發布，不構成投資建議）