美聯儲巨震，鮑威爾遭刑事調查！全球多國央行聲援，美股三大指數齊跌！共和黨關鍵參議員“反水”：反對特朗普所有人事任命

鮑威爾 圖片來源：新華社發（李源清攝）

紙大陪審團傳票，讓鮑威爾成為首位遭刑事調查的在任美聯儲掌舵人。

這場由美聯儲總部翻新工程超支引發的風波，已演變為一場圍繞貨幣政策主導權與美聯儲獨立性的激烈博弈。

隨著共和黨內部就調查事件出現“倒戈”情況，有參議員直接表示，將反對特朗普所有提名人選。參議院是否將對下一任美聯儲主席提名和投票流程按下“暫停鍵”？下一任美聯儲主席是否會因此陷入“難產”困局？

鮑威爾的強硬姿態，是否預示著他將打破慣例留任理事？如果下一任美聯儲主席提名在參議院投票陷入僵局，鮑威爾是否會成為美聯儲時隔47年以來的又一位“臨時主席”？

此外，據界面新聞消息，1月13日，全球央行行長發表聯合聲明，聲援美聯儲主席鮑威爾。多國央行行長在聲明表示，其與美聯儲體系及其主席杰羅姆·鮑威爾“站在同一戰線”。聲明中提到：“中央銀行的獨立性是我們服務的公民獲得價格、金融與經濟穩定的基石。因此，必須在充分尊重法治與民主問責的前提下，堅決維護這種獨立性。”上述聲明由歐洲中央銀行行長、英格蘭銀行行長、瑞典中央銀行行長、丹麥國家銀行董事會主席、瑞士國家銀行管理委員會主席、澳大利亞儲備銀行行長、加拿大銀行行長、韓國銀行行長、巴西中央銀行行長、國際清算銀行董事會主席、國際清算銀行總經理和挪威銀行行長聯合發表。

市場方面，當地時間13日，截至發稿，美股三大指數齊跌。

鮑威爾成首位遭刑事調查的在任美聯儲主席

對現任美聯儲主席進行刑事調查，這在美國歷史上是前所未有的。

事件的焦點直指美聯儲總部馬里納·埃克爾斯大樓（Marriner S. Eccles Building）翻新工程。該項目自2022年破土動工，預計2027年完工。但項目預算目前已升至近25億美元，超支近7億美元。

根據美聯儲的說法，這兩棟建于1930年代的建筑自落成以來從未進行過全面翻新，存在石棉和鉛污染等問題，并且需要改造以符合殘疾人無障礙法律的要求。

美聯儲總部大樓 圖片來源：視覺中國-VCG31N2228890897

在2025年6月的國會聽證會上，面對“豪華裝修”的指控，鮑威爾堅決否認。他澄清道，2021年的一版提案中確實包含私人電梯、高層決策者私人餐廳、噴泉和新的大理石裝飾等內容，但這些都在后續方案中被取消了。

然而，鮑威爾這番旨在澄清的證詞卻成了此次調查的切入點。

1月9日，哥倫比亞特區聯邦檢察官辦公室向美聯儲送達大陪審團傳票，正式對鮑威爾展開刑事調查，以厘清他是否在國會作了虛假陳述。該辦公室負責人是珍妮·皮羅（Jeanine Pirro），她被外界視為特朗普的長期盟友。

西部證券海外分析師張澤恩在接受《每日經濟新聞》記者（以下簡稱每經記者）采訪時表示，無需過度高估此次刑事調查的嚴重程度。他認為，“特朗普的一系列操作核心目的是逼迫美聯儲降息，而非真正將鮑威爾趕下臺。”

張澤恩指出，歷史上沒有美聯儲主席被彈劾下臺的先例，且調查涉及的翻新項目并非美聯儲核心工作，鮑威爾一方也掌握詳細的預算和發票等證據，因此調查大概率會不了了之，市場熱度將逐步消退。

在接到傳票后，律師出身的鮑威爾利用一個周末的時間與顧問緊急商討對策，最終決定公開對抗。

1月11日晚，他通過美聯儲官網發布了一段僅兩分鐘但措辭異常嚴厲的視頻聲明，直指調查是“借口”，其真實意圖是干預貨幣政策。鮑威爾指出，當前的核心在于“美聯儲是否還能基于證據和經濟狀況來制定利率政策，還是說貨幣政策將被政治壓力所恐嚇和左右”。

對于這項調查，特朗普在接受采訪時雖撇清關系，稱“一無所知”，但同時又毫不掩飾對鮑威爾的不滿，補刀稱“他在美聯儲當然做得不夠好”。

1月12日，包括艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）、本·伯南克（Ben Bernanke）和珍妮特·耶倫（Janet Yellen）在內的三位美聯儲前主席，以及多位前財政部長和知名經濟學家發表聯合聲明，譴責此舉是“利用檢方調查削弱美聯儲獨立性的前所未有之舉”。

多名共和黨參議員公開反對美聯儲新主席任命恐受阻

目前，對鮑威爾的調查讓未來美聯儲主席人選的提名和投票充滿了不確定性，因為已有多位共和黨籍參議員公開反對針對鮑威爾的調查。

其中，湯姆·蒂利斯（Thom Tillis）措辭激烈地表示：“如果對特朗普政府內部顧問是否在積極推動終結美聯儲獨立性還存有任何疑問，現在應該沒有了。”他認為，現在真正受到質疑的是美國司法部的獨立性和公信力。

他同時表示，“在此事司法調查水落石出之前，我將反對所有美聯儲人事任命——包括下任主席的提名確認。”

蒂利斯推文 圖片來源：X

Lisa Murkowski也表示，調查是對鮑威爾的脅迫，支持湯姆·蒂利斯阻止新任美聯儲主席提名的做法。

Lisa Murkowski推文 圖片來源：X

根據《聯邦儲備法》，美國總統不能直接“空降”一位外部人士來擔任美聯儲主席，其提名人選必須“先當理事，再當主席”。

美聯儲的最高權力機構是由7名理事組成的理事會（Board of Governors）。所有理事都由總統提名，并需獲得參議院的投票確認。

理事的任期長達14年，且任期交錯，每兩年只有一個理事任期結束，以防止任何一屆總統在短期內主導理事會的人事構成。

美聯儲主席和副主席，都必須從這7名已經獲得參議院確認的理事中產生。

目前，下一任美聯儲主席最熱門的兩個人選——凱文·哈塞特（Kevin Hassett）和前美聯儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh），都不是現任美聯儲理事。

凱文·哈塞特被認為是“忠誠派”的代表。作為特朗普的白宮經濟顧問，他與總統團隊合作關系更為直接，政策協調成本低，在推動降息以配合政府增長目標上更容易形成一致行動。然而，短板也同樣明顯。張澤恩分析稱：“哈塞特忠誠于特朗普，但貨幣政策經驗匱乏，僅在二十多年前擔任過美聯儲顧問，缺乏核心貨幣政策研究經歷，市場接受度較低。”

凱文·沃什曾在2006年至2011年擔任美聯儲理事。張澤恩指出，沃什背后代表華爾街利益，其貨幣政策履歷豐富，對市場而言是更“可預期”的選擇。

美國總統提名美聯儲理事后，需要參議院確認。

這個過程通常包括在參議院銀行委員會（Senate Banking Committee）舉行公開聽證會，被提名人需要就通脹、就業、金融穩定、銀行監管以及央行獨立性等一系列關鍵問題回答議員們的質詢。聽證會后，參議院銀行委員會進行內部投票，投票通過后再提交至參議院進行全體表決。

但目前，明確表示反對任何特朗普提名人選的湯姆·蒂利斯，正是參議院銀行委員會成員。共和黨在該委員會僅以13比11的微弱優勢占據多數席位。他的反對可能導致委員會陷入僵局，并阻止被提名人進入參議院全體投票表決。

此外，Cynthia Lummis、Dave McCormick、Kevin Cramer和John Kennedy這4位對本次調查表示反對的共和黨籍參議員，也是參議院銀行委員會的成員。

因此，參議院共和黨領袖約翰·圖恩周一承認，對鮑威爾的調查可能會使美聯儲提名人的確認更加困難。

就算過了參議院銀行委員會這一關，還需要參議院全體表決，并獲得51票支持（簡單多數）。

目前，共和黨在參議院擁有53個席位，民主黨黨團（含兩名無黨籍參議員）則擁有47席。這意味著，只要有4名共和黨議員“倒戈”，與民主黨參議員一同投下反對票，特朗普的美聯儲理事提名就會被否決。

歷史上曾出現過多次美聯儲理事提名未獲通過的案例。

例如，2020年，特朗普提名的理事人選朱迪·謝爾頓（Judy Shelton），因其支持金本位等非主流觀點引發巨大爭議，最終在參議院的程序性投票中以47票贊成、50票反對的結果被否決。斯蒂芬·摩爾（Stephen Moore）和赫爾曼·凱恩（Herman Cain），均是特朗普在2019年公開表示將提名的人選，但因在參議院面臨兩黨議員的強烈反對和自身爭議，最終在正式提名送交參議院前便主動退出。

此外，還有提名因參議院的“拖延戰術”而失效。

參議院可以通過“擱置”的方式變相否決提名，即不安排聽證或投票，讓提名在國會會期結束后自動失效。

還有一個值得關注的人事變動是斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）的理事席位。

米蘭的理事任期將于2026年1月31日屆滿，他本人曾表態可考慮連任。作為特朗普安插在理事會的“自己人”，張澤恩認為，米蘭留任的概率極高，因為距離其任期結束僅剩十幾天，即使特朗普立刻提名新人選也來不及走完國會流程。若米蘭離職，理事會將失去特朗普的核心支撐，這是特朗普不愿看到的局面。但米蘭的留任仍需要通過參議院審核。

從時間節點上看，為了確保在5月31日鮑威爾卸任后實現無縫銜接，考慮到參議院的確認流程耗時，特朗普最晚需要在2026年3月確定新主席人選。張澤恩預計，特朗普很可能在下次議息會議前再次釋放提名信號。

鮑威爾四條出路：打破慣例留任理事還是時隔47年美聯儲的又一位“臨時主席”？

鮑威爾的美聯儲主席任期將于2026年5月31日結束，而他的理事任期將持續到2028年1月31日。綜合分析師的觀點、歷史慣例以及鮑威爾本人的強硬姿態，他未來的去向大致有四種可能。

第一，提前卸任。一些特朗普的盟友曾樂觀地認為，持續的法律和政治施壓行動會讓鮑威爾“知難而退”，提前卸任。不過，從鮑威爾近期的系列動作來看，這種可能性正在降低。

據媒體報道，鮑威爾早已聘請了華盛頓頂級的訴訟律師事務所Williams & Connolly作為外部法律顧問，為可能到來的法律挑戰做準備。他主動公開調查并強硬反擊的姿態，也被市場解讀為“不會退讓”的明確信號。

SGH Macro Advisors和西部證券的分析師均認為鮑威爾提前辭職的概率極低，后者預計概率僅在10%左右。

第二，留任美聯儲理事。根據慣例，美聯儲主席任期結束后，會主動辭去理事職位。張澤恩認為，即便鮑威爾在極端情況下選擇留任理事，其對市場的長期影響也有限。

他解釋說：“理事與主席的影響力差異顯著，主席的核心影響力源于其職責帶來的高頻對外發聲權，而非個人。若特朗普確定新主席人選，即便尚未上任，市場可能更關注新主席的表態，鮑威爾的話語權將進一步弱化。”

第三，擔任“臨時主席”。還有一種可能便是參議院與白宮反復拉鋸，遲遲不能決定最終接任鮑威爾的人選。在這種情況下，美聯儲主席的位置就出現了空缺。在美聯儲的制度設計中，主席職位出現空檔并不意味著權力真空。歷史上，美聯儲曾至少兩次在主席任期屆滿、繼任者尚未獲確認的情況下，由理事會通過“臨時主席”機制維持運轉。

最典型的案例出現在1948年，當時，時任主席馬里納·埃克爾斯（Marriner S. Eccles）的任期于當年1月 31日正式結束，但由于繼任人選托馬斯·麥凱布（Thomas B. McCabe）并非美聯儲時任理事，所以直到同年4月中旬才完成參議院確認并就任。在這段超過兩個月的過渡期內，埃克爾斯并未立即離開美聯儲理事會，而是以“臨時主席”身份繼續主持理事會事務，直至新主席到位。

再如，1978年1月31日，阿瑟·伯恩斯（Arthur Burns）的主席任期結束后，接任者威廉·米勒（G. William Miller）直到3月8日才完成確認流程。這一空檔期同樣由理事會指定伯恩斯繼續留任“臨時主席”主持會議，直至新主席獲得參議院確認。需要注意的是，本次空擋是因為1977年通過的《聯邦儲備改革法》首次明確要求主席、副主席須經參議院確認導致的。

最后，主席任滿后離職。這是市場和分析師普遍認為概率最高的結局。

張澤恩對每經記者表示：“從歷史經驗看，過去75年幾乎沒有主席卸任后繼續擔任理事的先例；且鮑威爾無意留任與特朗普持續抗爭，其當前核心目標是在任期內維護美聯儲獨立性、履行職業素養，任滿后無需再卷入相關博弈。”

美聯儲自1914年成立以來共有16位主席，其中，除伯恩斯（Arthur F. Burns）因新主席提名流程尚未結束而在主席職務上多掛職23天外，主席任期結束后仍以理事身份留任美聯儲的僅有2人：首任主席哈姆林（Charles S. Hamlin）與第7任主席埃克爾斯（Marriner S. Eccles），二人在辭去主席職務后，分別在理事會留任了19年零6個月、3年零5個月。

有“美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos也指出，特朗普盟友發起此次調查的目標之一，就是確保鮑威爾在5月之后離開理事會，從而為特朗普騰出人事任命空間。鮑威爾的離開，將使得特朗普有機會在7人理事會中再安插一名親信，進一步擴大其在貨幣政策決策中的影響力。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

記者|岳楚鵬 高涵

編輯|段煉 蘭素英 杜恒峰

校對|何小桃

｜每日經濟新聞 nbdnews 原創文章｜

未經許可禁止轉載、摘編、復制及鏡像等使用