【早報】事關降息等，央行推出政策大禮包；“十五五”電網投資4萬億元

宏觀新聞

1、央行決定：自2026年1月19日起，下調再貸款、再貼現利率0.25個百分點。下調后，3個月、6個月和1年期支農支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現利率為1.5%，抵押補充貸款利率為1.75%，專項結構性貨幣政策工具利率為1.25%。

2、國務院新聞辦公室昨天下午舉行新聞發布會，央行有關負責人介紹，人民銀行將推出8項政策措施，進一步助力經濟結構轉型優化。包括：下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點；合并使用支農支小再貸款與再貼現額度，增加支農支小再貸款額度5000億元；將科技創新和技術改造再貸款額度從8000億元，增加4000億元至1.2萬億元；將此前已經設立的民營企業債券融資支持工具、科技創新債券風險分擔工具合并管理，合計提供再貸款額度2000億元；拓展碳減排支持工具的支持領域；拓展服務消費與養老再貸款的支持領域；將商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%；鼓勵金融機構提升匯率避險服務水平。

3、人民銀行新聞發言人、副行長鄒瀾1月15日在國新辦新聞發布會上表示，從今年看，降準降息還有一定空間。從法定存款準備金率看，目前金融機構的法定存款準備金率平均為6.3%，降準仍然還有空間。

4、菲律賓外交部1月15日宣布，自2026年1月16日起，中國公民可免簽入境菲律賓，停留時間最長為14天。

5、金融監管總局1月15日召開2026年監管工作會議。會議要求，推動城市房地產融資協調機制常態化運行，助力構建房地產發展新模式。依法合規支持融資平臺債務風險化解。嚴防嚴打嚴處非法金融活動。

6、財政部發布《延續實施境外機構投資境內債券市場企業所得稅、增值稅政策的公告》。自2026年１月1日起至2027年12月31日止，對境外機構投資境內債券市場取得的債券利息收入暫免征收企業所得稅和增值稅。同日，財政部、稅務總局發布關于延續實施境外機構投資國債和地方政府債券增值稅政策的公告，自2025年8月8日起至2027年12月31日止，對境外機構投資我國在境外發行國債、地方政府債券取得的債券利息收入，免征增值稅。

7、央行數據顯示，初步統計，2025年全年社會融資規模增量累計為35.6萬億元，比上年多3.34萬億元。全年人民幣貸款增加16.27萬億元。12月末，廣義貨幣(M2)余額340.29萬億元，同比增長8.5%。

8、美國白宮新聞秘書萊維特表示，特朗普及其團隊正在密切關注伊朗局勢，并保留所有選項。特朗普與以色列總理內塔尼亞胡進行了通話，但她不會透露談話細節。同日，特朗普暫緩決定是否對伊朗發動軍事打擊。

行業新聞

1、1月15日上午，中國航天科技集團有限公司在京召開2026年度工作會議。會議強調，全力突破重復使用火箭技術，加速推動航天強國建設；大力發展商業航天、低空經濟等戰新產業。

2、昨日ETF成交活躍，全市場共有21只ETF成交額超過百億元。成交額超百億元的股票型基金中，以寬基ETF為主，其中，中證500ETF、滬深300ETF華泰柏瑞兩只寬基ETF成交額超200億元，A500ETF基金、A500ETF華泰柏瑞等中證A500ETF成交額超過150億元。

3、國家電網1月15日宣布，“十五五”期間公司固定資產投資預計達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，用于新型電力系統建設。

4、今年以來，銅價連創歷史新高，1月14日，倫敦金屬交易所期銅一度創出每噸13407美元的歷史新高；國內銅期貨也飆升至每噸10萬元以上。

5、近日，市場監管總局（國家標準委）批準發布一批重要國家標準，涉及新興領域、交通運輸和綠色低碳、安全生產、百姓生活等方面，本批標準發布后將在提升人民群眾生活品質、保障生命財產安全等方面發揮重要作用。

6、有消息稱部分券商兩融額度吃緊。多家大型券商相關人士均表示，當前兩融資金仍舊充足。北京某中小券商營業部經理表示，目前來看還沒有這種情況，但如果單只股票的兩融被交易所限制，可能個股會受影響。因為額度而融不到錢，暫時還沒有這種情況。

公司新聞

1、志特新材公告，業務不涉及AI應用等領域，股票今日開市起復牌。

2、利歐股份公告，2025年12月31日至2026年1月15日連續10個交易日收盤價漲幅偏離值達96.77%，股票今起停牌核查。

3、*ST鋮昌公告，停牌核查工作已完成，股票復牌。

4、昆侖萬維公告，預計2025年凈利潤虧損。

5、天晟新材公告，實控人擬變更為尉立東，股票復牌。

6、天際股份發布業績預告，預計2025年凈利潤7000萬元–1.05億元，同比扭虧，同日收到證監會行政監管措施決定書和深交所監管函。

7、上汽集團公告，2025年凈利同比預增438%-558%，全年實現整車批發銷量450.75萬輛。

8、洛陽鉬業公告，預計2025年凈利潤為200億元-208億元，同比增加48%-54%。同日公告，使用不超過200億元自有資金進行理財和委托理財。

9、航天發展公告，第一大股東中國航天系統工程有限公司于公司股票交易異動期間減持1226.09萬股，后續籌劃擇機減持。

10、翰宇藥業公告，簽訂1.8億元GLP-1原料藥銷售訂單，訂單金額占2024年經審計營業收入的30.50%。

11、龍蟠科技公告，預計2026年寧德時代將與公司發生不超過70億元的采購交易。

12、牧原股份發布業績預告，預計2025年凈利為147.00億元–157.00億元，同比預降12.20%-17.79%。

環球市場

美股三大指數集體收漲，道指漲0.60%，標普500指數漲0.26%，納指漲0.25%。芯片股在臺積電亮眼財報推動下上漲，應用材料、阿斯麥漲超5%，臺積電漲超4%。銀行股走強，貝萊德、摩根士丹利漲超5%。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.6%。

由于美國對伊朗采取軍事行動的風險減弱，國際原油價格創下去年6月份以來最大跌幅。WTI 2月原油期貨收于每桶59.19美元，跌幅為4.56%；布倫特3月原油期貨收于每桶63.76美元，跌幅為4.15%。

由于投資者在白銀價格飆升后獲利了結，周四白銀價格一度下跌7.3%，但隨后收復了大部分跌幅。此前四個交易日，銀價累計上漲超過20%，并在周三創下每盎司93.75美元的歷史高點。因投資者擔心價格大漲拖累需求，倫銅下跌0.6%，略微回吐了近期部分漲幅。現貨黃金小幅下跌，報約4615美元/盎司。

歐洲斯托克600指數收盤上漲0.5%，觸及歷史新高。阿斯麥、ASM國際和BE半導體等半導體相關股跳漲，阿斯麥市值突破5000億美元。

馬斯克通過社交平臺表示，三年內星艦發射頻率將超每小時一次，明確SpaceX終極目標為每年生產1萬艘星艦。

投資機會參考

1、儲能行業正開啟增長新周期，AIDC成為該市場的全新增長引擎

近日，南方電網首個境外儲能規劃取得重要突破。南網50Hz發文稱，南網國際(香港)公司聯合南網儲能公司與印尼國家電力公司合作完成印尼電化學儲能規劃聯合研究項目。這是南方電網公司首個境外儲能規劃，也是其首次與印尼國家電力公司開展實質性合作。

AI算力即電力，儲能成最強輔助：數據中心面臨嚴重的并網瓶頸，“電力接入速度”成為第一優先級。儲能從單純“備電”進化為“主動供電”，通過削峰填谷和構網型技術解決電壓波動，成為AI數據中心快速上線的戰略基礎設施。國金證券指出，全球儲能行業正開啟增長新周期，預計2026年全球儲能新增裝機將達438GWh，同比增長62%。增長動力由過去的單一新能源消納，轉變為“AI算力基建+能源轉型剛需+電網阻塞”的三重驅動。行業供需關系顯著改善，由去庫周期轉入補庫繁榮期，部分產業鏈環節將迎來量價齊升。

2、AI安全領域重要性凸顯，相關政策陸續進入落地階段

媒體報道，人工智能技術迎來跨越式發展，大模型訓練成本持續降低，智能體化應用快速普及。AI技術的濫用正讓網絡攻擊呈現自動化、規模化、隱蔽化特征。

中銀國際研報指出，近期，網絡安全相關政策陸續進入落地階段。2025年11月1日，《國家網絡安全事件報告管理辦法》正式施行。新修《網絡安全法》在2026年1月1日執行，在AI建設持續加速、網絡攻擊日益復雜的背景下，新修《網絡安全法》和《管理辦法》形成了“法理支撐與實踐落地”的互補關系，進一步健全了高效聯動的國家網絡安全防御體系。AI安全領域在人工智能時代重要性凸顯。據媒體報道，在技術持續迭代、需求不斷升級的當下，“AI+安全”的未來發展也成為行業關注的焦點問題。對此，中國信通院安全研究所劉越強調：“展望未來，“AI+安全”將朝著技術自主化、場景深度化、生態協同化三大方向演進。”