赴港掃貨清單變了，吳曉波對話萬通保險解密香港新三寶

1月23日下午，香港灣仔告士打道車流如織。在三六九飯店里，財經作家吳曉波與萬通保險執行董事兼行政總裁張希凡相鄰而坐，面前是一碗熱氣騰騰的云吞面。

這場名為“新周期的財富增長”的對話，從一碗云吞面開始，最終抵達萬通保險俯瞰維港的總部。在長達數小時的交流中，雙方完成了一次從微觀物價到宏觀配置、從市井煙火到金融肌理的縱深探討。

這并非尋常的企業走訪。此次對話的價值，在于它以一個具體樣本——萬通保險，切入了對香港保險如何扮演“超級聯系人”的深度觀察。 其發展路徑與經營理念，為理解行業趨勢提供了一個可供拆解的鮮活案例。

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新周期下的洞察

長期主義是穿越周期的唯一密碼

對話開篇，吳曉波便拋出了他觀察財富變遷數十年的核心洞察。他指著碗里的云吞面說道：

“35年前香港一碗云吞面28元，如今漲到60元，35年只翻了一番，而同期房價卻翻了好幾倍。”

這種反差現象的背后，是普通家庭財富保值的迫切需求，也讓“穿越周期的確定性”成為新周期的財富關鍵詞。

吳曉波說，新周期的財富邏輯正從追求短期高收益，轉向守護長期穩健。而香港因其獨特的制度優勢與樞紐地位，成為尋求這種“確定性”的關鍵連接點。過去香港是向內地輸出制度和資本的單向樞紐，而如今角色已轉變為雙向融合的“新三寶”——港股、出海前哨與港險，這是香港在未來中國經濟中扮演新角色的關鍵。

其中，港股是中國新消費與科技企業尋求資本活水的“救命草”，正如他所投的林清軒在此獲得十倍回報的案例，凸顯了這片市場對創新企業的關鍵價值；香港更是中國企業出海浪潮中無可替代的“前哨站”，在充滿不確定性的全球地緣政治周期里，其獨特的穩定性和銜接內外的血緣與制度優勢，成為企業布局全球最可靠的避風港與樞紐。

而這一切趨勢，最終都折射在個人財富的配置邏輯上，催生了“港險”作為新時代“壓艙石”的崛起。

吳曉波觀察到，當中年一代的財富觀念從“進攻”轉向“保守”，當低垂的經濟果實已被摘盡，尋找能夠跨越周期、分享全球成長紅利的防御性資產成為共識。

他以萬通保險為例，指出其融合云鋒金融的科技洞察與專業資產管理能力的特質，恰好代表了未來金融機構的方向：

更懂科技趨勢、更懂資本運作、更懂內地市場。這“新三寶”共同勾勒出香港的未來——它不再只是與中國經濟平行發展的伙伴，而是深度嵌入中國產業升級、企業出海與家庭財富重構進程中的核心組件，是在“盛世亂世”交織的波動周期里，一個確定性的價值錨點。

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歷史墻前的觀察

半世紀的穩健底色

在萬通保險總部，一面記錄著關鍵年份的歷史墻，成為剖析其商業模式的天然坐標。從1975年扎根香港，到2018年股東結構革新，再到全面擁抱AI，這面墻是萬通保險的“年輪”，也部分映射了香港保險業的演進脈絡。

針對新周期的挑戰與機遇，萬通保險執行董事兼行政總裁張希凡在分享中系統闡釋了萬通保險如何以“Invesurance”體系作為回應——在產品設計初期即納入投資與風控要素，全面考量收益、風險、合規與監管，構建清晰的底層投資邏輯，保障長期穩定回報。

據悉，該體系建立在萬通保險「1+N」投資框架的多年實踐基礎之上，是一個兼具戰略主動與節奏穩健的投資架構。

「1」即美國萬通保險旗下的全球頂尖資產管理公司Barings。Barings以其卓越的資產配置能力著稱，尤其在固定收益領域表現突出，長期服務于多家主權財富基金、養老金及捐贈基金等國際級投資機構。萬通保險將絕大部分固收資產委托其管理，并與美國萬通母公司的資金共池投資。這一罕見的市場安排，為其投資策略提供了極為穩健的核心基石。

「N」則代表萬通保險憑借自身深厚的投資積淀，與眾多頂尖投資管理機構長期合作，鎖定稀缺的另類投資優質資產，并精選表現優異的投資基金，進一步增厚收益。

由此可見，對于選擇香港市場的保險消費者而言，投資能力是其選擇保險公司的非常重要的關注指標。不僅能在波動的市場中構建起稀缺的穩健競爭力，更有能力將“資產負債聯動”轉化為持續可觀的客戶回報。

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共識、碰撞與未來啟示

在觀點的交鋒與碰撞中延伸出的思考，指向了財富管理行業一次深刻的范式遷移，其核心邏輯是：

家庭保障的首張保單應優先給予經濟支柱，而非孩子。這并非情感順序，而是財務邏輯——確保收入源頭安全，家庭的未來才真正穩固。

由此延伸出家庭資產配置的黃金法則：

像組建球隊一樣，先筑牢“防御線”。保障型保險是必須優先配置的“后衛”，應對意外與疾病風險；再規劃年金等現金流工具作為“中場”，確保長期生活品質；最后才是追求增值的“前鋒”。尤其在不確定性增強的時代，防守比進攻更為緊迫。

當下財富觀念正經歷深刻轉變：

從炫耀性消費轉向保障性配置，從本土固守轉向全球布局，從依賴運氣轉向相信專業。一個共識愈發明確：專業的事必須交給專業的人，尤其在復雜投資領域，個人直投的風險遠高于通過專業機構參與。

所有這些思考都指向一個迫在眉睫的課題：

長壽時代。當百歲人生成為可能，“人活著，錢沒了”從玩笑變為嚴肅的財務風險。唯一的應對之道是“盡早規劃，利用時間復利”——在年輕時夯實保障，在中年時鎖定長期現金流，用今天的確定性為未來數十年的生活品質奠基。這不僅是理財，更是一種穿越周期的生存智慧。

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在周期中尋找遠見之力

吳曉波與萬通保險的思想碰撞，為我們提供了一個觀察香港保險業的微觀樣本。在更大的背景下，這個樣本的價值在于它展示了一種應對市場變化的可能性。

當前香港保險業面臨雙重機遇：

一方面，內地居民全球資產配置需求持續增長，香港是首選目的地之一；

另一方面，粵港澳大灣區互聯互通深化，為跨境金融服務創造更大空間。

但同時，市場對保險公司的要求也在提高。單純的產品優勢已不足以建立競爭壁壘，機構需要構建包括投資管理、風險控制、科技應用、跨境服務在內的綜合能力。

萬通保險的實踐顯示了一種全新的路徑：未來的競爭優勢，或許將不取決于某一款收益更高的明星產品，而取決于能否構建一種“三位一體”的深層能力——即“全球化的資產配置能力”“基于長期契約的信任構建能力”與“跨市場的數字服務能力”的深度融合。

值得關注的是，這種模式仍在演進中。如何平衡國際標準與本土化創新，如何將股東資源轉化為可持續的競爭優勢，如何在快速變化的市場中保持戰略定力，這些都是需要持續觀察的命題。

后記

香港保險的未來

藏在“連接”與“堅守”里

吳曉波這場深入的走訪，最終留下的不僅是對一家公司的觀察，更是對香港保險業如何在新時代重新定位的思考。

在雙向流動加速的今天，香港保險機構需要做的不僅是銷售產品，更是建立真正意義上的連接能力——連接不同市場，連接不同需求，在不確定的環境中提供確定的專業價值。這或許才是“超級聯系人”角色的真正內涵，也是“投有遠見，保有未來”這句話在當下的具體詮釋。

而萬通保險作為香港保險市場的參與樣本，其股東結構、投資哲學與科技實踐，為理解行業趨勢提供了具體的分析材料。而那句“投有遠見，保有未來”的品牌主張，也得到了具象化的呈現——它既是掛在墻上的標語，也是一家機構半個世紀來的實踐總結，更是對保險行業在新時代價值定位的一種回答。