捷克數(shù)學(xué)天才如何用算法統(tǒng)治歐洲電力市場(chǎng)

據(jù)彭博社報(bào)到，得益于 一群癡迷謎題、熱愛(ài)數(shù)學(xué)的捷克學(xué)霸，Second Foundation 這家公司得以迅速崛起，主導(dǎo)了歐洲的日內(nèi)電力交易市場(chǎng)。

在短短五年內(nèi)，Second Foundation 憑借算法以及一群深受科幻小說(shuō)和美國(guó)作家艾薩克·阿西莫夫（Isaac Asimov）思想熏陶的“謎題愛(ài)好者”，從默默無(wú)聞一躍成為歐洲波動(dòng)最劇烈的電力市場(chǎng)的主導(dǎo)者。

這家總部位于 捷克首都 布拉格的公司，如今已是歐洲日內(nèi)交易市場(chǎng)最大的交易商之一。該市場(chǎng)允許合約近乎實(shí)時(shí)地買(mǎi)賣(mài)，以匹配 不斷變化的可再生能源供應(yīng)。這里曾是留給資歷最淺交易員的冷門(mén)角落，如今卻成為增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域，哪怕能快上幾毫秒都能讓你占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

Second Foundation 的三位創(chuàng)始人從科幻小說(shuō)中汲取靈感，在那些故事里，精英數(shù)學(xué)家塑造著文明，而人工智能則無(wú)邊無(wú)界。公司本身的名字就取自阿西莫夫《基地》系列的第三部小說(shuō)，每位新員工入職時(shí)都會(huì)收到一本贈(zèng)書(shū)。

在阿西莫夫的基地傳奇中，最頂尖的科學(xué)家被聚集在一個(gè)名為“端點(diǎn)星”（Terminus）的星球上（Second Foundation 的一間會(huì)議室就以此命名）。在書(shū)中，還有一個(gè)更小、更隱秘的群體——“第二基地”，他們存在于另一顆星球上，擁有心靈控制能力，由一位被稱(chēng)為“第一發(fā)言者”的強(qiáng)大力量人物領(lǐng)導(dǎo)。

“他們有時(shí)候會(huì)開(kāi)玩笑地叫我這里的‘第一發(fā)言者’，”聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官 Vojtech Kacena 在其位于布拉格市中心的辦公室接受 彭博社 采訪時(shí)說(shuō)。

正如許多頂級(jí)對(duì)沖基金和經(jīng)紀(jì)公司一樣，該公司熱衷于在國(guó)際數(shù)學(xué)奧林匹克等全球 頂尖賽事 中尋找磨練過(guò)技能的分析天才。Kacena 對(duì)公司如今的標(biāo)志性資產(chǎn)感到自豪：這里聚集了大量來(lái)自東歐的獎(jiǎng)牌得主——比同樣雇傭他們的 Citadel 和 Jane Street 還要多。

競(jìng)技性解題是公司文化的核心部分，團(tuán)隊(duì)建設(shè)活動(dòng)可能包括通 宵的解謎競(jìng)賽，各小組在布拉格的街道上用手電筒照著破解密碼。

“我們雇傭了很多這些才華橫溢的家伙，他們有時(shí)會(huì)覺(jué)得自己有點(diǎn)格格不入，”Kacena 說(shuō)。“我們?cè)噲D給他們目標(biāo)感。”

一

科技公司

可再生能源的建設(shè)極大地改變了短期電力市場(chǎng)。如今價(jià)格變動(dòng)如此之快，只有計(jì)算機(jī)才能進(jìn)行交易（雖然仍需要人來(lái)編寫(xiě)和管理算法）。隨著太陽(yáng)能和風(fēng)力發(fā)電量的波動(dòng)，電價(jià)可能飆升至每兆瓦時(shí) 1000 歐元，也可能暴跌至負(fù)值。這個(gè)行業(yè)因讓聚集在丹麥奧爾胡斯（Aarhus）的企業(yè)賺取數(shù)十億利潤(rùn)而聞名 （詳見(jiàn)： ） 。

像 InCommodities 、MFT Energy 和 Danske Commodities 這樣的丹麥能源交易商是業(yè)內(nèi)首批將計(jì)算機(jī)驅(qū)動(dòng)交易作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，奧爾胡斯也因此成為這股新潮流的中心。在 2022 年能源危機(jī)期間，當(dāng)價(jià)格飆升時(shí)，這些公司賺取了巨額利潤(rùn)，從而聲名大噪。

日內(nèi)交易是一個(gè)由成交量驅(qū)動(dòng)、高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。運(yùn)營(yíng)了二十多年的 Danske Commodities 采用的策略與 Second Foundation 相似。也有像 twig.energy 和 Alipes ApS 這樣的新來(lái)者。隨著越來(lái)越多的公司追逐同樣的交易，利潤(rùn)空間被壓縮，企業(yè)被迫在其他市場(chǎng)尋找增長(zhǎng)點(diǎn)。

Kacena 表示，Second Foundation 正在嘗試做一些不同的事情。

“我們是一家科技公司，而不是一家貿(mào)易行，”Kacena 說(shuō)。“我們沒(méi)有那種能憑空創(chuàng)造業(yè)績(jī)的交易員。”

在 Second Foundation 的 420 名員工中，有 100 名是分析師（其中許多是數(shù)據(jù)科學(xué)家），約 150 名是軟件開(kāi)發(fā)人員，而交易員只有 30 名。這與傳統(tǒng)的大宗商品交易公司團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)形成鮮明對(duì)比，在那些公司里，交易員是第一位的，數(shù)據(jù)和工程能力是圍繞他們建立的。

“我們看到了短期電力交易的新時(shí)代，”招聘公司 NordSearch 的創(chuàng)始人 Patrick Reynolds 表示，“由算法驅(qū)動(dòng)的策略正在改變公司的招聘方式，量化專(zhuān)家正越來(lái)越受青睞，取代了以基本面分析為主的自主交易員。”

Second Foundation 的 27 歲量化研究員 Filip Cermak 是通 過(guò)數(shù)學(xué)競(jìng)賽認(rèn)識(shí)的朋友聽(tīng)說(shuō)這家公司的。“他們告訴我這是一個(gè)解決數(shù)學(xué)問(wèn)題的地方，”這位計(jì)算機(jī)科學(xué)畢業(yè)生說(shuō)。“聽(tīng)起來(lái)很有趣。”

二

數(shù)據(jù)為王

要預(yù)測(cè)短期電價(jià)，需要海量數(shù)據(jù)——從風(fēng)速到云層覆蓋。對(duì)實(shí)時(shí)信息的重度使用，正是電力市場(chǎng)區(qū)別于其他能源市場(chǎng)的關(guān)鍵。算法被用來(lái)分析數(shù)百萬(wàn)個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)，如天氣、衛(wèi)星圖像和電網(wǎng)流量，以預(yù)測(cè)供需變化。

擁有最佳數(shù)據(jù)、最強(qiáng)模型和最快交易執(zhí)行速度的公司才能成功。

“唯一重要的是，如果你能擅長(zhǎng)預(yù)測(cè)下一秒、五秒、五分鐘、五小時(shí)或十五小時(shí)后的公允價(jià)格，”Kacena 說(shuō)，“要擁有最精準(zhǔn)的公允價(jià)格，你需要最好的方法論、最好的數(shù)據(jù)以及大量資產(chǎn)，這樣你才能擁有實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)。”

在公司里，一切都是基于他們名為 Sophon 的低延遲交易軟件構(gòu)建的，這個(gè)名字取自科幻小說(shuō)《三體》中的超級(jí)計(jì)算機(jī)。在公司布拉格辦公室的書(shū)架上，你也能找到這本書(shū)。

該平臺(tái)是公司的皇冠明珠，由 Kacena 的兩位聯(lián)合創(chuàng)始人開(kāi)發(fā)。Kacena 通過(guò)兒時(shí)的朋友認(rèn)識(shí)了他們。當(dāng)時(shí)，Jaromir Satanek 和 Petr Postulka 正在為對(duì)沖基金和銀行開(kāi)發(fā)算法交易系統(tǒng)。Kacena 說(shuō)服他們，與其出售系統(tǒng)，不如自己使用。

交易員需要能夠理解模型和代碼。為了尋找具備這些技能的候選人，公司在 11 月舉辦了一場(chǎng)為期 24 小時(shí)、充滿科幻色彩的招聘黑客馬拉松。這場(chǎng)挑戰(zhàn)設(shè)定在一個(gè)名為“宇宙能源基礎(chǔ)設(shè)施”的虛構(gòu)世界中，要求參與者在巨大的時(shí)間壓力下設(shè)計(jì)一個(gè)高性能的后端交易系統(tǒng)。

三

高速增長(zhǎng)

在五年內(nèi)，Second Foundation 的業(yè)務(wù)已擴(kuò)展至 28 個(gè) 市場(chǎng)。在某些日子里，該公司幾乎處理了歐洲短期電力市場(chǎng)全部交易量的 30% 。在 Second Foundation 于 2024 年開(kāi)始交易的美國(guó)，該公司在其運(yùn)營(yíng)的州已躋身前三名短期交易商之列。

CEO Kacena 表示，Second Foundation 在 2024 年的凈利潤(rùn)為 1.1 億歐元，預(yù)計(jì) 2025 年將達(dá)到約 1.5 億歐元。公司的損益表顯示，扣除所有虧損后的總交易結(jié)果每年增長(zhǎng) 30% 至 50%。

“隨著這種增長(zhǎng)，Second Foundation 的表現(xiàn)超過(guò)了 2025 年相比 2024 年約 20% 的日內(nèi)電力市場(chǎng)增長(zhǎng)，”奧緯咨詢(xún)（Oliver Wyman）的顧問(wèn) Marc Zimmerlin 說(shuō)，“雖然一些丹麥交易公司在個(gè)別年份錄得了更大的收益，但這種損益增長(zhǎng)速度表明，該公司正在迅速趕上已確立地位的同行。”

四

下一站：儲(chǔ)能

Second Foundation 的下一個(gè)大動(dòng)作是進(jìn)軍電池儲(chǔ)能領(lǐng)域，計(jì)劃開(kāi)發(fā)高達(dá) 5 吉瓦的項(xiàng)目。該公司已經(jīng)在德國(guó)和日本運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)，并 正在向羅馬尼亞和芬蘭擴(kuò)張。由于這些項(xiàng)目資本密集， 公司會(huì)與保險(xiǎn)公司、基金和家族辦公室等共同投資者合作 。Kacena 的一個(gè)“瘋狂夢(mèng)想”是擁有一座核電站。

雖然許多對(duì)沖基金在開(kāi)發(fā)了股票等其他資產(chǎn)類(lèi)別的算法交易策略后，利用它們擴(kuò)展進(jìn)入能源交易，但 Second Foundation 希望反其道而行之。

“對(duì)我來(lái)說(shuō)，冠軍聯(lián)賽是股票市場(chǎng)，”Kacena 說(shuō)。但他也表示，這需要更好的平臺(tái)、更好的分析能力、更多的經(jīng)驗(yàn)、更多的數(shù)據(jù)和更多的資本。“如果你還沒(méi)準(zhǔn)備好就和他們競(jìng)爭(zhēng)，你會(huì)栽得很慘。”

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