提升資本市場(chǎng)活水效能 讓再融資回歸本源

證券時(shí)報(bào)記者 吳少龍

2月9日，滬深北三大交易所同步推出一攬子再融資優(yōu)化舉措，簡(jiǎn)化流程、扶優(yōu)扶科、強(qiáng)化監(jiān)管，既為優(yōu)質(zhì)企業(yè)松綁減負(fù)，又向“忽悠式”融資亮劍。這不是簡(jiǎn)單的政策放寬，而是資本市場(chǎng)的一次精確校準(zhǔn)，目的只有一個(gè)：讓再融資回歸本源，把資金真正引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、引向科技創(chuàng)新。

再融資本是上市公司發(fā)展的“加油站”，少數(shù)企業(yè)曾出現(xiàn)過“走樣變形”，如有的公司頻繁融資、盲目擴(kuò)張，募集資金長(zhǎng)期閑置；有的偏離主業(yè)炒概念，損害投資者信心；還有的借機(jī)套利，遭市場(chǎng)詬病。資本市場(chǎng)既要支持企業(yè)發(fā)展，更要守護(hù)投資者利益，再融資“提質(zhì)增效”，已是市場(chǎng)共識(shí)、民心所盼。

此次優(yōu)化導(dǎo)向清晰、力度務(wù)實(shí)。一方面扶優(yōu)扶科，對(duì)治理規(guī)范、認(rèn)可度高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提速審核，適配科創(chuàng)企業(yè)“輕資產(chǎn)、高研發(fā)”特點(diǎn)，放寬未盈利科技企業(yè)融資間隔要求，允許破發(fā)企業(yè)通過定增、可轉(zhuǎn)債合理融資，牢牢守住“資金投向主營業(yè)務(wù)”底線。另一方面，嚴(yán)管亂象，壓實(shí)上市公司信披責(zé)任與中介“看門人”職責(zé)，嚴(yán)防“帶病申報(bào)”，強(qiáng)化募集資金監(jiān)管，嚴(yán)肅查處違規(guī)變更用途，讓想“渾水摸魚”的企業(yè)無處遁形。

便利不等于縱容，松綁不代表放任。這次改革的核心，是有保有壓、精準(zhǔn)澆灌。優(yōu)化預(yù)案披露機(jī)制、提升機(jī)制靈活性，是為了讓好企業(yè)少跑腿、早拿錢；強(qiáng)化全程監(jiān)管、緊盯資金去向，是為了讓每一筆融資都用在刀刃上。

政策的生命力，在于落地見效。交易所要持續(xù)細(xì)化規(guī)則，以典型案例樹立榜樣；上市公司要摒棄“重融資輕回報(bào)”的短視思維；中介機(jī)構(gòu)要履職盡責(zé)，當(dāng)好市場(chǎng)“守門員”。唯有各方歸位盡責(zé)，才能讓再融資真正成為企業(yè)成長(zhǎng)的助力，而非投機(jī)套利的工具。

資本市場(chǎng)的根基，是投融資協(xié)同平衡、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。再融資優(yōu)化，既解企業(yè)燃眉之急，又穩(wěn)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)信心。當(dāng)資金有序流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)、流向新質(zhì)生產(chǎn)力、流向科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，資本市場(chǎng)的活水才能充分涌動(dòng)，為高質(zhì)量發(fā)展注入持久動(dòng)力。