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編輯｜藍(lán)貓
投顧支持 | 于曉明
執(zhí)業(yè)證書編號：A0680622030012
近期國家電網(wǎng)智慧車聯(lián)網(wǎng)平臺數(shù)據(jù)顯示，1月份平臺服務(wù)新能源汽車充電量7.18億千瓦時，同比增長9.71%。截至目前，平臺累計接入可啟停充電樁超111萬個，具備日處理300萬筆訂單服務(wù)能力，累計注冊用戶超6000萬。今天帶來一只車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈公司，一起看看背后的起爆邏輯。
投資亮點：
1、公司近3個月上漲111%。
2、公司2025年前三季度實現(xiàn)營收19.64億元，同比下降5.86%，歸母凈利潤6719.96萬元，同比大增215.81%，成功扭虧為盈。
3、公司是國內(nèi)汽車智能裝備龍頭，為比亞迪、長安、理想、蔚來、特斯拉等車企提供總裝、焊裝、涂裝、智能倉儲等自動化產(chǎn)線。
4、公司通過參股，間接參與車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研發(fā)、項目落地與產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈解析
車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈層次清晰、協(xié)同緊密，整體分為上游核心供給層、中游集成與運營層、下游應(yīng)用層三大板塊，同時依托政策引導(dǎo)與技術(shù)創(chuàng)新形成完整生態(tài)。上游聚焦核心軟硬件供給，涵蓋車規(guī)級芯片、傳感器、通信模組等關(guān)鍵零部件，以及高精度地圖、車載操作系統(tǒng)等基礎(chǔ)軟件，代表企業(yè)有聞泰科技、全志科技、四維圖新等，是產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)壁壘的核心所在，當(dāng)前正加速推進(jìn)國產(chǎn)替代進(jìn)程。中游承擔(dān)集成與運營職能，包括車載終端制造、車聯(lián)網(wǎng)平臺搭建、通信服務(wù)提供，德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、三大運營商及百度Apollo等企業(yè)主導(dǎo)該環(huán)節(jié)，實現(xiàn)上游軟硬件的整合與下游需求的對接。下游應(yīng)用場景多元，以整車廠（比亞迪、長安汽車等）為核心，延伸至智能交通、車載服務(wù)等領(lǐng)域，同時涵蓋后市場相關(guān)服務(wù)。全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)聯(lián)動緊密，受政策扶持與技術(shù)迭代驅(qū)動，正朝著車路云一體化方向演進(jìn)，頭部企業(yè)加速生態(tài)整合，推動行業(yè)規(guī)模化發(fā)展。
車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)未來發(fā)展趨勢
車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)未來將步入高質(zhì)量規(guī)模化發(fā)展新階段，呈現(xiàn)技術(shù)迭代深化、場景多元延伸、生態(tài)協(xié)同升級的核心趨勢。技術(shù)層面，5G-V2X將持續(xù)普及，6G與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)逐步落地，實現(xiàn)空天地一體化通信，AI大模型與車載系統(tǒng)深度融合，同時國產(chǎn)芯片替代加速，核心部件成本持續(xù)下降，破解高端算力與產(chǎn)能瓶頸。場景方面，將從個人駕乘向智慧交通、車載辦公、健康管理等多元延伸，車路云一體化落地加速，推動交通擁堵緩解、事故率降低，車內(nèi)“第三空間”價值持續(xù)凸顯。產(chǎn)業(yè)生態(tài)上，車企、科技公司、電信運營商跨界協(xié)同愈發(fā)緊密，“硬件+軟件服務(wù)訂閱”模式成為主流，國際標(biāo)準(zhǔn)協(xié)同與跨境應(yīng)用逐步拓展。此外，政策監(jiān)管將持續(xù)完善，數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)筑牢發(fā)展底線，推動行業(yè)從用戶規(guī)模增長向生態(tài)成熟跨越，成為智慧交通與智慧城市建設(shè)的核心支撐。
智能網(wǎng)聯(lián)汽車成為新質(zhì)生產(chǎn)力重要載體
華泰證券認(rèn)為，L3級自動駕駛產(chǎn)品準(zhǔn)入與上路試點落地，標(biāo)志國內(nèi)智駕從測試評估邁入商業(yè)化試點新階段。2026年智駕將成為AI重要應(yīng)用場景，產(chǎn)業(yè)鏈價值重構(gòu)加速，建議重點關(guān)注智能整車、線控底盤、域控芯片、激光雷達(dá)等核心硬件環(huán)節(jié)，以及具備全棧智駕方案的系統(tǒng)供應(yīng)商。
中信證券認(rèn)為，車路云一體化建設(shè)進(jìn)入招標(biāo)高峰期，智能網(wǎng)聯(lián)汽車成為新質(zhì)生產(chǎn)力重要載體。政策持續(xù)加碼疊加產(chǎn)業(yè)端快速落地，具備資質(zhì)與技術(shù)能力的路側(cè)設(shè)備、通信模組、云平臺企業(yè)將優(yōu)先受益；2026年是車路云試點收官年，全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)落地后，路側(cè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將從碎片化試點轉(zhuǎn)向規(guī)模化擴(kuò)張，市場空間加速釋放。
中金公司認(rèn)為，車聯(lián)網(wǎng)與單車智能深度耦合是實現(xiàn)L4/L5自動駕駛的必要條件，僅靠單車智能無法解決“鬼探頭”、信號遮擋等長尾問題。2026年5G新車滲透率目標(biāo)50%、C-V2X新車滲透率7.5%，車端網(wǎng)聯(lián)化與路側(cè)協(xié)同化同步推進(jìn)，看好車載通信、高精度定位、車路協(xié)同解決方案三大方向。
