港股復盤｜港股馬年首秀分化：AI機器人狂飆 傳統賽道承壓

2026年2月20日，農歷大年初四，港股迎來馬年首個交易日。市場未現預期中的“開門紅”，兩大核心指數集體低開震蕩。板塊呈現“冰火兩重天”態勢，AI應用、機器人等新質生產力相關賽道逆勢狂飆，而傳統互聯網、消費板塊則遭遇資金獲利了結，整體市場呈現結構性行情特征。

指數表現方面，恒生指數收盤報26413.35點，下跌1.1%。

恒生科技指數表現更加疲軟，成為當日市場調整的主要拖累。該指數收盤報5211.50點，下跌2.91%。

板塊表現上，分化態勢極為顯著。漲幅靠前的板塊集中在新質生產力及周期資源領域，成為市場核心亮點。AI應用板塊逆市狂飆，成為當日最亮眼的主線，受利好推動，板塊內個股批量大漲，智譜(HK02513）漲幅達42.72%，總市值突破3200億港元，維持了節前的強勢。海致科技集團（HK02706）漲超28%，MiniMax-WP（HK00100）漲逾14%。

機器人板塊受馬年春晚機器人集中亮相的帶動，迎來爆發式上漲，成為僅次于AI板塊的強勢賽道。越疆（HK02432）漲超20%，速騰聚創漲超9%，優必選漲超4%。此外，石油石化、電力設備板塊同樣表現亮眼，中國石油股份漲3.7%，中國海洋石油漲2.23%，受益于國際油價站上近期高位及中東地緣局勢緊張；中國高速傳動漲逾13%，上海電氣漲近6%，反映出電力系統升級改造需求帶來的景氣度提升。

跌幅靠前的板塊則以傳統熱門賽道為主，傳統互聯網、消費零售、文化傳媒板塊表現疲軟。互聯網權重股集體飄綠，百度集團-SW、金蝶國際、嗶哩嗶哩-W跌超5%，阿里巴巴-W跌超4%，騰訊控股跌超2%，主要因業績增長承壓、節前漲幅過高及資金獲利了結等因素影響。消費板塊同樣表現低迷，受消費復蘇節奏不及預期影響，相關個股普遍出現回調。

個股表現上，除上述板塊龍頭外，半導體板塊呈現分化態勢，瀾起科技（HK06809）盤中創下歷史新高，最終漲0.47%，天數智芯（HK09903）盤中沖高后回落，截至收盤轉跌逾2%，反映出AI算力需求爆發帶來的結構性機會與短期獲利了結壓力并存。

業內人士分析，港股馬年首日的分化行情，是多重因素疊加的結果。一方面，港股通南向資金暫未恢復交易，市場流動性偏緊，放大了短期波動；另一方面，美聯儲降息預期延后、傳統互聯網企業增長承壓等因素壓制市場情緒，而AI、機器人等賽道的產業利好則吸引資金聚焦布局。

華贏東方李慧芬表示，在2026年央視春晚上，一場被業界譽為“中國具身智能閱兵式”的視覺盛宴刷新了全球觀眾的認知。舞臺上，宇樹科技、銀河通用、松延動力、魔法原子等多家國產機器人企業同臺競技，展現了高難度的工程能力與智能技術。2026年央視春晚不僅是一場科技與藝術的交融，也是中國機器人產業邁向大規模商用的重要風向標，建議關注機器人商用元年開啟的重要受惠標的公司。