全都“叛變”了，臺積電、三星接連宣布，外媒：中國不買了？

?——【·前言·】——?

誰也沒料到，今年初半導體行業會鬧這么一出荒誕劇，臺積電和三星放著中國這個大買家不管，主動砸一千六百五十億美元給美國遞投名狀，甚至拆分本土核心產能，只為換一張美國核心利益圈的入場券。

可他們忘了，中國才是全球無出其右的半導體單一市場，轉身投懷送抱的剎那，中國被迫關門，這場商業屠殺已然開啟，這一出商業屠殺究竟慘烈幾何，背后又暗藏著何等驚心動魄的博弈？

臺積電加碼赴美，越投越虧

到了一月十五號，臺積電正式對外發布公告，決定將在美國的投資提升至 一千六百五十億美元，同時在亞利桑那繼續買地擴充場地，計劃再上三座晶圓廠。

美國商務部長的態度也很直白，話里話外都在強調這只是開始，后續還會有更多要求，把這些信息連起來看，很難把它簡單理解為企業正常擴產，更像是在政治壓力下不斷加注的結果。

核心束縛之一，是被外界稱作“1:1”的要求：你想在美國市場賣多少芯片，就得在美國本土做出相應規模的產能與制造。

這樣一來，臺積電想繼續吃美國市場，就不得不把更多生產能力、設備投入、技術團隊搬過去，等于把原本集中在島內的優勢產能拆開分流。

所謂“美積電”的說法，指的就是這種結構性改變不再是猜測，而是正在推進的現實，即使不談技術與供應鏈挑戰，光是落地條件也充滿摩擦。

申請美國補貼有著諸多硬性要求，先要簽訂一系列附加協議，其中就有 DEI 條款，項目工地招人還得依照比例安排少數族裔、女性、退伍軍人等類別。

對晶圓廠這種高度依賴工程經驗、進度管理和穩定施工質量的項目來說，這些要求會讓用工選擇更復雜，管理成本更高，也讓企業在人事與施工安排上失去更大的自主權。

臺積電的關注點是良率、爬坡、成本控制，但監管與審查的關注點可能變成合規打卡、指標達成，這種錯位會持續消耗項目效率。

真實的財務狀況最能說明問題，根據對外公布的數字，僅前年臺積電美國新廠就虧損142.98億新臺幣，四年下來總虧損超394億新臺幣，新廠還沒進入穩定賺錢階段，已經先把成本壓力暴露出來。

與此同時，美國給的補貼再多，和1650億美元的總投入相比仍是小頭，臺積電承擔的是長期資本開支、運營虧損和不確定的量產風險，而美國獲得的是制造能力落地、產業鏈轉移和就業政績。

所以這套模式在批評者眼里就是：用有限補貼撬動巨額投資，把關鍵產能和技術吸走，企業自己承擔多數代價。

臺積電再怎么是行業強者，到了這個局面也很難“穩賺不賠”，那種被盟友從背后捅刀的劇痛，恐怕比沙漠里的仙人掌刺還要扎心百倍。

三星赴美建廠同樣虧到發抖

不只是臺積電在美國吃虧，三星的處境也很難看，臺積電都已經被推到前面當“示范”，三星不跟進就會在政策和市場上被動，所以也只能硬著頭皮上。

結果是三星在美國得州泰勒市的晶圓廠從項目啟動起就不斷碰壁：工期拖延、設備進場和安裝不順、熟練勞動力短缺，問題一環套一環，成本越滾越大。

和亞洲工廠相比，最大的差別是人力與管理節奏，以前在本土或周邊地區，工程和運維人員可以高強度輪班配合，響應快、協調順。

到了美國，用工規則、工會環境、加班習慣完全不同，到點下班、周末不干是常態，人工價格還明顯更高。

有說法稱美國工人時薪可達臺灣的數倍，培訓周期長，但熟練度提升慢，導致調試、爬坡和良率改善都更費時間，對晶圓廠這種拼精度和連續性的產業來說，效率一掉，虧損就會被放大。

除了這些，基礎設施風險也更突出，前不久一次突發供電故障，就直接報廢了大量正在加工的晶圓，管理層面對的是超過1億美元的直接損失，還會連帶影響交付與客戶信心。

這類事故在量產階段尤其致命，因為每一次停機和報廢都意味著現金在燃燒，從美國的目標看，他們希望把本土芯片制造占比在十年內大幅拉高，方法主要是用補貼與規則把產能從亞洲拉過去。

對企業而言，補貼看似誘人，但附加條件很多，尤其DEI等合規條款會變成持續的約束：比例不達標可能影響補貼發放，配套設施如托兒所等項目也可能被當作審核指標，企業需要不斷投入額外成本去“過關”。

這樣一來，企業承擔大額資本開支和長期運營壓力，美國則獲得產能落地、就業數據和政治成果。

因此這更像一場不對等交易：臺積電和三星背上更高成本、更低效率和更大的不確定性，卻很難換回對等收益。

到頭來，所謂“重建制造業”更像是把盟友的資源和優勢拆出來給自己用，當張忠謀幾年前悲呼“全球化已死”時，他恐怕始料未及，死相竟如此難看，是被“盟友”活活坑殺致死的。

赴美換補貼卻被踢出中國市場

臺積電和三星把大量產能、資金搬去美國，本以為配合得夠到位，就能同時保住美國政策好處和原有市場，但美國另一手在中國市場上加碼，等于把他們最關鍵的收入來源再砍一刀。

外媒說美國想對出口到中國大陸的相關芯片加收25%成本，本質就是：只要產品鏈條里沾了美國技術或規則，賣到中國就更貴、更難賣，甚至被直接限制。

結果不是“中國不想買”，而是你要么被禁止賣，要么賣了也因為漲價失去競爭力。

對臺積電和三星來說，中國大陸是全球最大的芯片消費市場之一，一旦市場被壓縮，美國亞利桑那、得州這些高成本工廠產能就更難消化：美國本土市場體量有限，靠它很難吃下新增產能。

美國原本希望通過限制供給拖慢中國產業升級，但副作用是把中國企業逼到“能不用就不用、能國產就國產”的路線，近幾年數據也能看出趨勢。

20到24年，中國半導體設備國產化率從12%提升到35%，增幅很大，與此同時，美國商務部還發出“年度通用許可證”，等于承認此前逐案審批那套折騰企業的方式難以持續。

原因并不是美國突然松手，而是繼續嚴卡會把市場主動讓給中國本土設備廠商，外企再回來就更難，像中微公司刻蝕設備切入更先進節點供應鏈，這種進展在幾年前很少有人敢想，現在已經進入采購討論。

不少人拿著二四年集成電路進口數據片面解讀，進口數量漲了百分之十四點五，金額卻只漲百分之十，就直接說市場需求變弱，其實金額漲幅遠低于數量漲幅，可能意味著平均單價下降。

進口芯片均價走低，關鍵原因就是國產芯片逐步替代了昂貴的進口產品，像汽車電子、工業控制等行業都在推進替代，目前保留的進口需求，更多集中在尚未完全突破的高端部分。

于是臺積電和三星被夾在兩頭：美國要求他們去美建廠、成本上升，同時又用規則讓他們更難在中國賣貨，利潤空間進一步被擠壓。

美國想提高本土先進產能占比，但會把全產業鏈成本推高，最終轉嫁給市場；中國在壓力下反而加速補鏈強鏈，而中國在封鎖的烈火中只會越煉越硬。

參考資料

美商務部長：臺積電或將加碼在美投資.環球時報.2026-01-13
臺積電的美國投資布局.新浪財經.2026-01-16
美國對陸芯片出口抽成25%，臺灣又要“接盤”？.環球時報.2025-12-11
奇葩芯片關稅方案或將重塑萬億半導體市場.EEPW.2025-10-29
“臺積電都出現大規模虧損，三星幾乎注定會虧”.環球時報.2025-04-24
臺積電變“美積電”，已是“現在進行時”？.環球時報.2025-03-05
赴美建廠，臺積電三星為誰做“嫁衣”？.中國電子報.2024-07-02
臺積電在美又一工廠延期.環球時報.2024-01-20