巴拿馬總統慌了，他猛然發現：強吞中國18億資產，竟是自尋死路

2月23日深夜，巴拿馬城的海風很硬。港口燈火通明，武裝軍警分批沖入兩處核心碼頭，封門、斷電、停系統，讓中方值守人員離開，整個過程就像一次排練好的接管演習。一紙行政令就把中國長和集團經營了近30年的兩個碼頭直接奪走，吃相難看。

面對強推，中國方面只說了16個字：中方將堅決維護企業的正當合法權益，言簡意賅，殺氣騰騰。另一位當事人李嘉誠也頗耐人尋味。對于18億美元的資產被一分為二，他幾乎沒有任何表態，好像直接把麥克風交給了國家層面。這份沉默說明這不是市場糾紛，而是被推到了國家與國家之間的棋盤上，有人想玩大，有人不急，先看看對方怎么出招。

1997年，巴拿馬運河兩端的港口陳舊低效，無人問津。長和集團花費了18億美元來更新設備、整理流程、帶領團隊，提高了效率，堆場以及信息系統不斷更新。昔日爛攤子變成全球物流節點。到目前為止，這兩個港口吞吐量占運河總量的四成，是運河系統的“血液”。雙方在2021年續約到2047年，合同敲定、資金到位，當時沒有異議。

港口建好之后，流量穩定，收益也不錯，審計署卻在四年前的合同上打起了主意；最高法院于1月30日宣布合同無效，理由含糊不清，證據也十分單薄。2月23日總統就簽發了接管令，速度之快猶如掐表一般。這波操作看起來是有預謀的：把中國企業趕走，留下設備和體系自己用，名義上維護主權，實際上為西方資本打前站，無本生意、風險別人承擔、收益自己。

穆利諾押注：緊緊抱住超級大國的大腿，把中國企業趕走以求庇護和輸血，最好把碼頭賣給歐洲航運巨頭。算盤雖然很聰明，但是落地很難。容易做出承諾，但是不容易實現。把最大的貿易伙伴推向外面是最現實的選擇。對內包裝成“捍衛主權”，對外則會被貼上“違約風險”的標簽。信用一破，融資、招商、保險、評級等方面都會受到影響。反制措施開始實施，基建領域踩剎車，中國在巴拿馬談的十幾億美元的項目全部暫停。

中國是巴拿馬運河第二大用戶，也就意味著有話語權。路線不是唯一的，航線調度、陸海聯運替代、港口重新布局，企業的算賬速度比政治快得多。如果商船大規模改道，過閘次數減少，運河凈收入變薄，預算中好看的收入科目就會出現空缺。還有一條底線，誰去給這兩個碼頭送盤子，誰就得做好在其他地方失去市場的準備。對于歐洲的企業來說，兩個碼頭的誘惑遠遠比不上中國市場的規模，風險需要考慮。

經濟層上，接管只是個動作，接下來能不能順暢運轉才是重點。原有體系被打破了，市場關系也變得混亂起來，客戶自然會做出自己的選擇，船公司也會用腳來投票。最怕的是“表面接管、內里失血”，燈亮著、人站著，業務一點一點地流失。法律層面，“違憲帽子”能不能扣住看證據，最高法院判決詞模糊，最終要接受國際法檢驗，口徑一錯，后續每一步都會被顯微鏡盯著。外交方面，對接盤者能否被震懾住、是否愿意使用運河、是否愿意就基建和貿易進行重新談判，不用高聲喊叫，只看數據和進度，沉默的數據最有說服力。

李嘉誠不說話，并不代表沒有聲音。真正的杠桿是在國家層面的，只有在適當的時候才會被觸發。當對手發現這不是一筆算得清的生意的時候，已經晚了。巴拿馬也沒有別的選擇了，把責任推到法律和行政上，在短期內看來好像是把風險推給了對方，但從長期來看，則把信用綁在自己身上。

國際政治不是情緒化的吵架，而是靜水深流，在重要的時候要掌握好節奏：對外要硬，對內要穩。企業在制度韌性、可預期反制以及給對方帶來后果的壓力方面表現出來。碼頭之所以重要不是因為它叫什么名字，而是因為它連接著全球的貨流。尊重契約的人可以坐穩，輕易撕毀合約的人最終會受到市場的懲罰。