從周期商品到戰(zhàn)略資產(chǎn)，中美礦產(chǎn)資源博弈下的資源股長牛邏輯！

中美博弈的焦點轉(zhuǎn)向資源領(lǐng)域，標(biāo)志著兩國競爭已從單純的關(guān)稅戰(zhàn)、科技戰(zhàn)，深化到對產(chǎn)業(yè)“母板”—即關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈的控制權(quán)的爭奪。這不再是單一產(chǎn)品的得失，而是關(guān)乎未來數(shù)十年高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展主導(dǎo)權(quán)的“基礎(chǔ)能力”較量。

??從“點狀突破”到“面狀競爭”

過去，競爭可能集中在某一項尖端技術(shù)上。而現(xiàn)在，中美兩國都認(rèn)識到，沒有穩(wěn)固的資源供應(yīng)鏈，任何尖端技術(shù)都將是空中樓閣。

一組核心數(shù)據(jù)直觀地揭示了兩國在資源領(lǐng)域的攻防態(tài)勢：中國的王牌在于控制著全球90%以上的稀土加工能力，以及60%的稀土開采量。在鎵、鍺等關(guān)鍵金屬的加工領(lǐng)域也占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。美國的短板在于，據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，有12種關(guān)鍵礦產(chǎn)完全依賴進口，29種的進口依賴度超過50%。其從中國進口至少29種礦產(chǎn)資源，供應(yīng)鏈脆弱性暴露無遺。

美國戰(zhàn)略與國際研究中心（CSIS）指出，美國掌握全球約90%的AI芯片市場，而中國掌握著這些芯片制造所必需的稀土加工能力。這種結(jié)構(gòu)性相互依賴，使得資源成為了博弈的核心籌碼。

美國的AI芯片、高端機床、先進武器的制造等等領(lǐng)域都離不開稀土，而稀土的加工能力美國是不具備的。在能夠制約中國發(fā)展的領(lǐng)域，中國也正在快速單點突破，形成了迎頭追趕之勢。美國意識到，自己離不開中國的稀土，而自己所謂的高階芯片、機床卻并非無可替代。

戰(zhàn)略重心的下沉與擴充

美國已將關(guān)鍵礦產(chǎn)的范疇從“服務(wù)于尖端技術(shù)”下沉到“國民經(jīng)濟與國防的工業(yè)基石”。關(guān)鍵礦產(chǎn)清單大幅擴充，2025年11月，美國地質(zhì)調(diào)查局將關(guān)鍵礦產(chǎn)清單從50種擴充至60種，首次將銅、硅、銀、冶金煤等基礎(chǔ)大宗商品納入。這意味著，小到一根電線，大到一艘航母，其基礎(chǔ)材料的供應(yīng)安全都被提升到國家安全高度。

同時，美國加速構(gòu)建排他性陣營，著力推動“礦產(chǎn)安全伙伴關(guān)系”（MSP），試圖打造一個由西方國家主導(dǎo)的、排除中國的關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈閉環(huán)，涵蓋澳大利亞、加拿大等資源國和日本、韓國等技術(shù)國。

全球范圍的資源爭奪：三大戰(zhàn)場

針對中國優(yōu)勢的直接反制與替代：首先是巨額儲備與投資，2026年2月，特朗普政府宣布啟動名為“金庫計劃”的關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略儲備項目，初始資金高達(dá)120億美元。同時，政府直接入股本土稀土生產(chǎn)商MP Materials，并資助其建設(shè)新工廠。

其次是重建本土產(chǎn)業(yè)鏈的困境：盡管美國雄心勃勃，但面臨產(chǎn)業(yè)空心化、環(huán)保審批漫長、技術(shù)人才斷層等重重困難。一座礦山從發(fā)現(xiàn)到投產(chǎn)平均需時16年，而日本經(jīng)過十多年努力，對華關(guān)鍵礦產(chǎn)依賴度也僅從90%降至60%。分析師普遍認(rèn)為，這是一個需要十年以上時間才能解決的挑戰(zhàn)。

在非洲等資源富集區(qū)的直接較量

剛果（金）爭奪：美國通過外交斡旋促成剛果（金）與盧旺達(dá)簽署和平協(xié)議，隨后迅速與兩國簽訂雙邊協(xié)議，試圖為美國企業(yè)獲取當(dāng)?shù)刎S富的銅、鈷資源打開通道。而中國企業(yè)在當(dāng)?shù)卦缫芽刂浦畲蟮牡V產(chǎn)資產(chǎn)。

“洛比托走廊”的角力：美歐正積極擴建連接剛果（金）和贊比亞銅礦帶至安哥拉大西洋港口“洛比托走廊”，目的是將非洲中部的礦產(chǎn)資源直接引向歐美市場，從物理上分流并替代傳統(tǒng)上流向東方的運輸通道。

利用地緣政治事件“火中取栗”

烏克蘭局勢：烏克蘭蘊藏著全球約5%的關(guān)鍵礦產(chǎn)，包括美國航空航天業(yè)急需的鈦礦。2025年美烏簽署的協(xié)議中，就包含了對烏關(guān)鍵礦產(chǎn)的控制與開采內(nèi)容。

資源國民族主義興起：資源國也在利用這一博弈態(tài)勢爭取自身利益。津巴布韋近期全面暫停鋰精礦出口，剛果（金）對鈷實施出口配額管理，印尼則大幅削減鎳礦生產(chǎn)配額。這些措施都是為了迫使企業(yè)在當(dāng)?shù)亟◤S加工，將產(chǎn)業(yè)鏈利潤留在本國，進一步加劇了全球供應(yīng)的緊張局勢。

美國對委內(nèi)瑞拉采取軍事行動，控制委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅夫婦，特朗普宣布將“管理”委內(nèi)瑞拉境內(nèi)石油儲備、威脅奪取格陵蘭島、俄烏戰(zhàn)爭中以調(diào)停為由，意圖迫使烏克蘭犧牲本國礦產(chǎn)資源、美軍大規(guī)模向中東集結(jié)，意圖突襲伊朗…這些事件的背后，美國都有關(guān)于能源、礦產(chǎn)方面的考量。

根本驅(qū)動：小金屬正在從“周期商品”變?yōu)椤皯?zhàn)略資產(chǎn)”

這場爭奪戰(zhàn)的根本驅(qū)動力，在于資源屬性的根本性變化。需求的結(jié)構(gòu)性爆發(fā)：AI算力基建、全球電網(wǎng)升級、新能源車滲透率提升、固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化等結(jié)構(gòu)性力量，正在創(chuàng)造對銅、鋁、鋰、鈷、稀土等金屬的長期剛性需求。

供給的剛性約束：由于地緣政治、環(huán)保政策、資源國民族主義等多重因素，供給端變得極為脆弱，無法對價格信號做出快速響應(yīng)。這意味著，掌握資源的一方，就掌握了未來關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“閥門”。如此看，資源股的股價上漲，現(xiàn)在可能僅僅是剛剛開始。