海灣那嘎嗒挺鬧心，油價漲得太嚇人

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作者|深水財經社 烏海

中東火藥桶一引爆，全球油價都在跟著飆。

當地時間3月2日，伊朗繼續火力全開，打擊中東區域內的美軍基地，阿聯酋、巴林、卡塔爾等國接連傳出爆炸聲，防空警報此起彼伏，整個波斯灣地區好像是到處都在打仗。

海灣局勢鬧得沸沸揚揚，那邊全球資本市場直接“炸鍋”了。

3月2日是美以空襲伊朗以來第一個交易日，憋了兩天的A股、美股油氣板塊集體狂歡，油價飆升、個股漲停，連平時穩如老狗的“三桶油”都罕見集體漲停。

尤其狂歡背后誰能賺得盆滿缽滿，誰又在淡定“吃瓜”呢？

油氣石化先動，化工品跟上？

3月2日一開盤，全球能源市場就直接上了天，紐約商品交易所4月交貨的WTI原油一度暴漲12.4%，沖到75.33美元/桶；洲際交易所5月交貨的布倫特原油更猛，直接暴漲13%，站上82.37美元/桶的高位，創下7個月以來的新高。

雖說盤中有所回落，但截至北京時間3月2日晚上19點20分，WTI布倫特原油漲幅仍分別達到7.52%、7.62%。

油氣是化工之母，大部分化工品的原材料都是石化，所以油氣價格大漲未來會不會帶動下游石化板塊，可能還要看下面幾個交易日。

先看美股盤前，西方石油（OXY.N）直接漲了6.9%，斯倫貝謝（SLB.N）漲4.8%，埃克森美孚漲超5%，雪佛龍漲近4%，整個美股油氣板塊一片紅，跟海灣的緊張局勢形成了詭異的“正向聯動”。

A股場面更是漲得離譜，石化油氣板塊內26只個股封板漲停，占整個行業板塊（申萬一級）的近54.2%，也就是說，差不多每兩只油氣股就有一只漲停，堪稱“全員狂歡”。

最讓人跌破眼鏡的當屬A股的“三桶油”，中國石油、中國石化、中國海油，這哥仨歷史上第一次集體收盤漲停，活久見系列直接拉滿！

要知道，中國石油上一次漲停還是2024年1月25日，這次不僅漲停，總市值還歷史性站上2萬億元關口，收盤價11.95元，成交額高達102.22億元。

中國海油更猛，早盤率先封板，收盤價39.46元，創下上市以來的新高，成交額超50億元；中國石化則壓軸登場，尾盤集合競價強勢封板，收盤價7.11元，創下2024年10月以來的新高，成交額74億元。

每一次全球油氣大漲，都是因為中東出了問題，霍爾木茲海峽是全球能源的“生命線”，連接波斯灣和阿曼灣，沙特、伊拉克、卡塔爾、阿聯酋這些產油大國的原油出口，幾乎都要從這里過，通過該海峽運輸的原油約占全球石油運輸總量的五分之一，卡塔爾的液化天然氣更是幾乎全部通過這里外運，占全球供應份額的20%。

特別是波斯灣和霍爾木茲海峽，就像是全球油價的睪丸，只要捏一捏，油價就跳上去幾米高。

自從2月28日美以聯合空襲伊朗后，伊朗就放話要“封鎖”霍爾木茲海峽，這一下直接戳中了全球能源市場的“恐慌點”。

要知道，摩根大通分析師算過一筆賬，如果霍爾木茲海峽完全關閉，中東產油國在連續生產25天后就不得不停產，因為油運不出去。

更關鍵的是，3月2日伊朗的打擊還在持續，阿聯酋阿布扎比、迪拜，巴林麥納麥，卡塔爾多哈等多地都傳出爆炸聲，防空系統全面啟動，連油輪都嚇得改道好望角，避開這片“是非之地”，全球能源運輸成本直接飆升，油價能不漲嗎？

封航海峽可能嗎？

有人可能會調侃：“伊朗這是自己斷自己的財路？”其實不然，雖然伊朗的原油出口也需要經過霍爾木茲海峽，但在當前局勢下，“封鎖”更多是一種戰略威懾。

畢竟伊朗要是真的長期徹底封鎖海峽，不僅會切斷自己的財政收入，還可能面臨外部軍事報復，更會得罪全球依賴這條能源通道的國家，所以大概率不會長期完全封閉，但這種緊張局勢帶來的“地緣溢價”，已經足夠讓油價飛一陣子了。

這種情況歷史上已經出現多次，比如1980年兩伊戰爭期間，伊朗威脅封鎖海峽，油價就從每桶30多美元漲到45美元以上，油輪運費更是直接翻倍。

中東危機讓全球投資全面回到傳統，A股科技、成長板塊被資金拋棄，科創50指數大跌1.56%，恒生科技指數大跌2.89%。

中資項目仍然安全

說到這里，就不得不提咱們中資企業在波斯灣的“布局”了。畢竟海灣局勢鬧得這么兇，大家最關心的就是：咱們在那邊的油氣項目有沒有受影響？員工安全嗎？

別擔心，從上市公司的回應來看，目前整體情況還算平穩，甚至有些企業還在“淡定吃瓜”。

作為國內油氣工程龍頭，中油工程（600339.SH）在伊拉克、阿聯酋、沙特都有不少項目。

3月2日，21快訊記者以投資者身份致電該公司，接線工作人員表示，公司在這些國家的業務目前生產經營正常，雖然此次伊朗打擊美軍基地可能會涉及一些領空關閉，但“我們在中東地區的項目和人員都沒有受到太大的牽扯和關聯”，而且當前回款也沒有風險，只不過后續如果出現國家進入戰爭狀態等突發情況，就不好說了。

還有中曼石油（603619.SH），這家公司在伊拉克擁有中弗拉特油田（MF區塊）的開發權，3月2日該公司也回應稱，伊拉克項目所處的地理位置相對安全，當前中東局勢最主要的影響是油的輸出，而公司的伊拉克油田還沒完全采油出油，預計要到2028年才能實現產量，真正達產外銷還要更久，所以這次局勢對公司的影響非常有限。

不得不說，中曼石油這波“踩點”有點幸運，完美避開了這波地緣沖突的直接沖擊，堪稱“躺贏”。

其實不止這兩家，中資企業在波斯灣已經形成了全鏈條布局，從上游的勘探開發，到中游的工程服務，再到下游的煉化和新能源配套，幾乎覆蓋了伊拉克、沙特、阿聯酋、卡塔爾等所有主要產油國。

比如中石油在伊拉克的哈法亞油田，權益約37%，日產原油約30萬桶，還配套了天然氣處理廠和光伏電站；中海油在伊拉克米桑油田牽頭作業，還投運了當地南部首個油田光伏項目；海油工程更是在2025年10月聯合中標了卡塔爾北方氣田的大訂單，合同額40億美元，這也是中國海工迄今最大的國際訂單。

這波油氣板塊的暴漲能持續多久？現在上車還來得及嗎？咱們客觀分析一下，這波上漲的核心驅動力是地緣沖突帶來的“恐慌溢價”，而地緣沖突的不確定性非常大。

如果局勢緩和，油價可能會快速回落，油氣板塊也會跟著降溫；但如果局勢持續升級，甚至出現霍爾木茲海峽長期封鎖的情況，油價可能會繼續飆升，甚至有分析師預測，油價最高可能沖到150美元/桶。

從市場層面來看，目前油氣板塊已經漲得比較多了，“三桶油”集體漲停、26只個股封板，短期漲幅過大，大概率會出現回調，畢竟沒有只漲不跌的市場。

還是要保持理性，別盲目追高，畢竟地緣沖突帶來的波動太大，一不小心就可能“高位站崗”。

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