2026年，“蔚小理”與零跑們誰將掉隊？

導(dǎo)語：誰將勝出，誰將掉隊出局，根本上是一場涉及企業(yè)戰(zhàn)略、技術(shù)、管理與文化的系統(tǒng)性能力的比拼。

陳平/作者 礪石商業(yè)評論/出品

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過去幾年中國競爭最激烈的產(chǎn)業(yè)，莫過于新能源汽車。

在2025年之前，每年都會有一部分企業(yè)因為競爭力不足而被淘汰出市場，例如，較為知名的有哪吒、高合與天際等造車新勢力品牌。但過去的2025年，出現(xiàn)了一個較為可喜的現(xiàn)象，即留存下來的汽車廠商幾乎沒有一家倒閉，全部堅持了過來。這證明，當(dāng)前市場上的這些新能源汽車企業(yè)都有著自己的獨(dú)到之處。它們大致可以分為四類：

第一類，是比亞迪、特斯拉這兩個全球新能源汽車領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，它們占據(jù)著最大的先發(fā)優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢與品牌優(yōu)勢，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了數(shù)千億人民幣的營收與數(shù)百億人民幣的盈利。

第二類，是吉利、奇瑞與長城汽車三家傳統(tǒng)燃油車時代的國產(chǎn)車企巨頭，它們一方面憑借燃油車時代的積累，有著數(shù)十億人民幣級別的可觀盈利能力，另一方面也很好地完成了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，新能源汽車在業(yè)務(wù)中的銷售占比持續(xù)提升。

第三類，是華為（鴻蒙智行）與小米這兩家智能手機(jī)時代的科技巨頭，它們憑借智能手機(jī)業(yè)務(wù)積累的強(qiáng)大資金優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、智能化優(yōu)勢與渠道優(yōu)勢，成功實(shí)現(xiàn)了核心能力從智能手機(jī)向智能電動汽車的跨行業(yè)遷移，成為當(dāng)前最有可能挑戰(zhàn)比亞迪、特斯拉領(lǐng)導(dǎo)地位的兩大強(qiáng)手。

第四類，是蔚來、理想與小鵬為代表的，由互聯(lián)網(wǎng)明星創(chuàng)業(yè)者跨界而來的造車新勢力企業(yè)，它們在新能源汽車領(lǐng)域起步較早，都有著較強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)精神與融資能力，也都實(shí)現(xiàn)了月均3萬+銷量的合格線，成功從新能源汽車上半場的角逐中存活下來。

第五類，是長安深藍(lán)/阿維塔、上汽智己、廣汽埃安、東風(fēng)嵐圖與北汽極狐等國企車企巨頭推出的新能源汽車品牌，這些品牌的銷量雖然多表現(xiàn)平平，但憑借母公司傾全集團(tuán)之力的資源支持，短期也都沒有生存之憂。

在上述五類企業(yè)之外，還有一家無法歸到上述任何一類的另類企業(yè)，便是零跑汽車。零跑汽車創(chuàng)始人朱江明，沒有造車經(jīng)歷，沒有巨頭企業(yè)經(jīng)歷，也沒有互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域明星創(chuàng)業(yè)者的光環(huán)，他之前只是一家傳統(tǒng)安防企業(yè)大華股份的聯(lián)合創(chuàng)始人與技術(shù)負(fù)責(zé)人，很少被外界所知。

從專業(yè)背景來看，以朱江明為核心的零跑創(chuàng)始團(tuán)隊甚至還不如已經(jīng)被淘汰出局的哪吒汽車、高合汽車與天際汽車的創(chuàng)始團(tuán)隊，按正常邏輯推演，其應(yīng)該是成功概率最低的一家新能源汽車企業(yè)。但朱江明是一位年齡較長、有著豐富實(shí)業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗，對商業(yè)本質(zhì)理解更深刻的創(chuàng)業(yè)者，其在零跑發(fā)展過程中沒有進(jìn)行過多的營銷炒作，而是找到真實(shí)的用戶需求，建立了精準(zhǔn)的戰(zhàn)略定位，并圍繞這種定位進(jìn)行踏踏實(shí)實(shí)的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品打造、供應(yīng)鏈優(yōu)化、團(tuán)隊培養(yǎng)以及管理、文化體系建設(shè)，最終掌握了新能源汽車所必須的所有核心技術(shù)，建立了有競爭力的自主零部件的制造體系，且找到了連續(xù)打造爆款車的感覺，成功將不可能變成了可能。

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商業(yè)競爭不是一成不變的，而是動態(tài)變化的，雖然2025年中國新能源汽車市場維持了較為穩(wěn)定的競爭局面，但并不意味著接下來還會一直維持當(dāng)前的競爭格局。

目前，中國的新能源汽車已經(jīng)接近存量市場，接下來勢必是一場你死我活的戰(zhàn)爭。那么，在2026年，誰會勝出？誰會掉隊呢？

在我們提到的第一類企業(yè)中，比亞迪與特斯拉作為行業(yè)中的兩個長期領(lǐng)導(dǎo)者，它們活下來自然沒有問題，但注定會受到后來者更加猛烈的挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)，在過去的2025年，已經(jīng)給比亞迪帶來了巨大的影響，導(dǎo)致其主品牌比亞迪的國內(nèi)銷量大幅下滑，幸虧子品牌方程豹與海外市場的優(yōu)異表現(xiàn)，使得其整體銷量略有增長。

作為比亞迪對抗造車新勢力侵襲的戰(zhàn)略級品牌，方程豹有望在2026年上市更多新車型，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的增長。但主品牌比亞迪面臨的挑戰(zhàn)將依然激烈，能夠維持住2025年的市場份額便頗為不易了。不過比亞迪在海外市場的表現(xiàn)，繼續(xù)值得期待。

由于特斯拉獨(dú)特的企業(yè)戰(zhàn)略，其沒有將通過布局更多車型來謀求銷量增長作為企業(yè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)，這就決定了特斯拉在2026年還將主要依靠Model 3與ModelY兩款車型打天下。在此背景下，特斯拉的銷量將有可能繼續(xù)下滑，除非有Model2等新的爆款車型上市。不過，憑借獨(dú)特的科技品牌優(yōu)勢，特斯拉還是能夠在市場中獲得可觀的市場份額。

在第二類企業(yè)中，以吉利在新能源汽車領(lǐng)域的表現(xiàn)最佳，目前已經(jīng)形成了吉利銀河、極氪與領(lǐng)克三個新能源子品牌。奇瑞除了自己主導(dǎo)的奇瑞風(fēng)云與iCAR兩個新能源汽車子品牌，還與華為鴻蒙智行合作有智界品牌。長城汽車的新能源汽車業(yè)務(wù)以魏牌、歐拉兩個品牌為主，哈弗、坦克兩個品牌兼營燃油與混動車型。在2026年，這三大燃油車時代的中國自主車企巨頭雖然有一定的機(jī)會，但在強(qiáng)敵環(huán)伺的競爭格局下，再進(jìn)一步的難度都不小。

以華為鴻蒙智行與小米為核心的第三類企業(yè)，是2026年最有可能實(shí)現(xiàn)確定性增長的車企。其中，鴻蒙智行憑借華為的深厚企業(yè)底蘊(yùn)，在技術(shù)、產(chǎn)品、品牌與渠道等領(lǐng)域展現(xiàn)了強(qiáng)大的競爭力，在所有造車新勢力企業(yè)中展現(xiàn)出了明顯的競爭優(yōu)勢，2026年其還將有問界M6、智界V9等一系列重磅車型上市，勢必會帶來新的銷量增長。

小米汽車在推出之前，曾一度不被公眾看好。但其通過SU7與YU7兩款產(chǎn)品已經(jīng)充分證明了其打造爆款產(chǎn)品的差異化能力，上述兩款產(chǎn)品分別長期位居20萬人民幣以上轎車與SUV車型的銷量冠軍。小米汽車在2026年將上市多款新車型，補(bǔ)齊在其它各個細(xì)分市場的產(chǎn)品缺失，有望站上新的銷量臺階。

以蔚小理為核心的第四類企業(yè)，則將面臨著巨大的增長壓力。在新能源行業(yè)發(fā)展早期，蔚小理曾憑借互聯(lián)網(wǎng)背景帶來的科技與創(chuàng)新感，吸引了一些追逐潮流的年輕用戶。但從當(dāng)下的競爭局面來看，蔚小理與鴻蒙智行、小米汽車的目標(biāo)用戶高度重合。而無論是從技術(shù)、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈、品牌、渠道與管理等各個維度來看，蔚小理相較鴻蒙智行、小米汽車這兩個企業(yè)已經(jīng)基本上沒有任何差異優(yōu)勢，因此三者只能苦戰(zhàn)。

由于大股東的國企背景，我們在此不對長安深藍(lán)/阿維塔、上汽智己、廣汽埃安、東風(fēng)嵐圖與北汽極狐等品牌進(jìn)行過多分析。由于體制原因，它們雖然沒有生存危機(jī)，但也基本上很難實(shí)現(xiàn)大幅增長。

最后，我們看中國新能源汽車行業(yè)的最大“黑馬”零跑汽車。以2025年為例，其以全年596555臺的銷量，不僅力壓鴻蒙智行、小米與蔚小理等一眾知名造車新勢力企業(yè)，還從行業(yè)冠軍比亞迪手中直接搶得了不少市場份額。區(qū)別于上述造車新勢力企業(yè)都有志于高端市場，只有零跑汽車很早就明確了性價比定位，同等級別車型的售價只有理想汽車的二分之一。由于其產(chǎn)品設(shè)計與理想汽車較為相像，故被公眾戲稱為“半價理想”。

由于比亞迪吸取2025年的經(jīng)驗教訓(xùn)，在2026年勢必會嚴(yán)加防守，以及其它造車新勢力企業(yè)的產(chǎn)品定位不斷下調(diào)，零跑汽車在2026年的競爭壓力要遠(yuǎn)大于2025年，其將注定無法保持過去一年的強(qiáng)勁增長勢能。但由于零跑汽車在性價比市場已經(jīng)初具規(guī)模優(yōu)勢，讓其在造車新勢力企業(yè)中有著較強(qiáng)的成本優(yōu)勢，這將支撐零跑汽車在2026年能夠繼續(xù)保持一定幅度的增長。

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從上述對各家車企的分析中我們可以看出，除了鴻蒙智行與小米汽車有望實(shí)現(xiàn)確定性增長，其它車企要想在2026年實(shí)現(xiàn)較大幅度的增長都極為艱難。

由于當(dāng)前中國新能源汽車行業(yè)已經(jīng)是存量市場，隨著鴻蒙智行與小米汽車的銷量增長，另外幾家車企則注定有一部分將出現(xiàn)銷量下滑。無論是哪一家企業(yè)出現(xiàn)銷量下滑，都將造成對其經(jīng)營質(zhì)量與資本市場的巨大沖擊。更有甚者，還有可能成為下一個哪吒汽車，由于資金鏈斷裂而被徹底淘汰出局。

最終，誰將勝出，誰將掉隊出局，根本上將是一場涉及企業(yè)戰(zhàn)略、技術(shù)、管理與文化的系統(tǒng)性能力的比拼。我們不去做出詳細(xì)預(yù)測，暫且拭目以待。