伊朗完全控制霍爾木茲海峽！十多艘油輪遇襲、數百被困，危及全球經濟

據英國《獨立報》報道，在遭受美以聯軍襲擊后，伊朗已事實上關閉全球關鍵航道霍爾木茲海峽，以回應美國和以色列的聯合攻擊。當地時間3月3日，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍副司令穆罕默德·阿克巴爾扎德表示，霍爾木茲海峽已完全處于伊朗海軍的控制之下，十多艘油輪在該海峽被炮彈擊中。阿克巴爾扎德強調，在伊朗宣布霍爾木茲海峽禁止航行后，油輪、商船和漁船已無法通過該海峽。受此影響，全球天然氣價格飆升、油價大幅上漲，WTI原油期貨漲3.38%,現報77.08美元/桶；布倫特原油期貨漲3.55%,現報84.29美元/桶。與此同時，英國國家網絡安全中心（National Cyber Security Centre，NCSC）警告稱，在中東有業務、辦事處或供應鏈的英國企業面臨來自伊朗相關網絡威脅的風險上升。這也將為全球經濟帶來更大的動蕩風險。

油價、天然氣價格暴漲

霍爾木茲海峽位于阿曼與伊朗之間的海灣，被公認為全球最重要的石油“咽喉要道”之一。根據美國能源信息署（U.S. Energy Information Administration）數據，2023年經該水道運輸的石油流量平均為每日2090萬桶，約占全球石油液體消費量的20%。能源咨詢機構Energy Aspects的數據顯示，去年約有1500萬桶石油和約8000萬噸液化天然氣通過該水道。雖然德黑蘭并未明確表示關閉該航道，但是據英國《衛報》報道，在2月28日美以打擊行動數小時內，德黑蘭已警告海峽內油輪，稱將不允許任何船只通行。航運追蹤網站顯示，油輪在海峽兩側聚集，擔心遭到襲擊，或可能無法為航程獲得保險。

伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍副司令穆罕默德·阿克巴爾扎德表示，革命衛隊海軍多次警告霍爾木茲海峽處于戰爭狀態，任何船只都可能被炮彈或無人機擊中。但仍有十多艘油輪無視警告，已被炮彈擊中并燒毀。伊朗伊斯蘭革命衛隊指揮官賈巴里在一檔電視直播中說，任何試圖通過霍爾木茲海峽的船只都會被擊毀，“我們不會允許一滴石油從該地區流出”。

據伊朗法爾斯通訊社報道，目前沒有任何油輪通過霍爾木茲海峽。26艘油輪在海峽附近徘徊，另有27艘油輪已完全停航，合計運載能力達1200萬桶原油。國際石油經紀公司Oil Brokerage表示，根據他們的最新統計，目前至少有100艘油輪被困在霍爾木茲海峽內側，無法駛出。同時，還有100多艘船只能在海峽外等待進入。

因此，伊朗事實上關閉霍爾木茲海峽的舉動造成全球油價與天然氣價格暴漲。3月3日布倫特原油日內漲幅擴大至4%。包括高盛、渣打銀行、澳新銀行在內的多家華爾街投行都快速上調了對國際原油的短期目標價。高盛上調了其對2026年第二季度布倫特原油均價的預測，將該均價從每桶73美元上調至76美元；同時上調了對WTI原油均價的預測，從每桶67美元上調至71美元。高盛提醒道，未來幾周的戰爭局勢發展，可能會決定接下來很長一段時間的國際油價走向。一旦霍爾木茲海峽的封鎖時間延長數周，可能會導致國際油價突破100美元大關。

由于全球投資者擔憂美國和以色列襲擊伊朗帶來的地緣政治風險升級不會很快結束，可能帶來超預期的經濟沖擊，亞洲、美國等主要市場顯著下跌，國際金銀價格也出現大幅震蕩。韓國股市3月4日迎來劇烈震蕩，繼當日開盤不久啟動“臨時停牌”措施后，韓國綜合股價指數（KOSPI）和被稱作“韓版納斯達克”的高斯達克指數（KOSDAQ）雙雙啟動市場熔斷機制，KOSPI盤中一度跌破12%。當日，東京股市日經225種股票平均價格指數一度下跌超4%。美國紐約股市3日早盤大幅下挫，三大股指最大跌幅均超過2%。標準普爾500種股票指數十一大板塊當日全線下跌。截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌403.51點，收于48501.27點，跌幅為0.83%；標普500指數下跌64.99點，收于6816.63點，跌幅為0.94%；納斯達克綜合指數下跌232.17點，收于22516.69點，跌幅為1.02%。

受美元顯著走強、央行減少購金以及獲利回吐操作增多等因素影響，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價3日下跌187.9美元，收于每盎司5123.7美元，跌幅為3.54%。2026年5月白銀期價當日下跌5.38美元，收于每盎司83.47美元，跌幅為6.05%。

增產可能緩解油價上漲嗎？

為了對沖高漲的油價，產油國聯盟OPEC+3月1日同意4月每日小幅增產20.6萬桶，但其中大量產量仍需通過油輪運出中東地區。伊朗是該聯盟最大產油國之一，供應全球約4.5%的石油，因此其自身出口若受擾動，勢必影響更廣泛市場。能源咨詢公司Wood Mackenzie的分析師在一份報告中指出：“這一擾動造成雙重供應沖擊：不僅當前通過海峽的出口被暫停，而且在水道關閉期間，OPEC+新增產量以及最終大部分OPEC閑置產能——通常是平衡全球石油市場的關鍵杠桿——都無法進入市場。”

不過有分析人士對此次油價上漲表示樂觀。愛德華·瓊斯（Edward Jones）投資策略高級全球策略師安杰洛·庫爾卡法斯（Angelo Kourkafas）表示，石油供應中斷可能推高價格，但歷史上多次地緣政治沖擊往往只導致短暫上漲，對市場影響有限。也就是說，庫爾卡法斯認為，此次上漲僅會是短期沖擊。“油價往往在這些事件發生前就已上漲。市場可能已經計入了大部分風險，價格可能從當前水平回落。”庫爾卡法斯在給《今日美國》的報告中表示，全球石油市場目前處于供過于求狀態。

然而也有分析人士認為，油價推高原材料成本，動蕩的局勢也會阻斷國際供應鏈。西蒙-庫徹（Simon-Kucher）北美消費者業務主管合伙人希卡·賈恩（Shikha Jain）表示，更高的油價可能推高原材料成本——企業需要自行承擔這些成本，并可能將其轉嫁給消費者。空運網絡也面臨限制。FedEx因安全考慮暫停往返巴林、伊朗、伊拉克、以色列、約旦、科威特、黎巴嫩、阿曼、卡塔爾、沙特阿拉伯和阿聯酋的航班。這些飛機，以及火車、汽車和制造設備，都依賴石油和天然氣運行。RELEX雜貨行業戰略副總裁阿曼達·奧倫（Amanda Oren）表示：“任何從供應鏈起點運往終點的環節都會受到影響。”

美以對伊戰爭會延緩降息嗎？

據《今日美國》報道，此番戰事是否會影響未來的降息可能性，或取決于戰爭是否會長期化。富國銀行（Wells Fargo）首席經濟學家湯姆·波切利（Tom Porcelli）表示，這場戰爭帶來的是一種供給驅動型油價沖擊，正是美聯儲官員在制定利率政策時通常“選擇忽略”的那類波動。波切利在3月2日的一份特別評論中表示：“……除非戰爭長期持續，并對霍爾木茲海峽關鍵航運路線造成重大且長期的干擾，否則對美國經濟增長、通脹和貨幣政策的影響應當仍然有限。”他補充說，局勢仍在變化之中，“當然，也可能出現相反的情況。”截至目前，波切利仍認為，伊朗戰爭不太可能對美聯儲即將做出的利率決定產生重大影響。

聯邦公開市場委員會（FOMC）下一次會議定于3月17日至18日舉行，美聯儲官員有幾周時間判斷伊朗戰爭只是一次短暫的油價沖擊，還是會成為推動持續通脹的新因素。美聯儲去年在其“金融與經濟討論系列”（Finance and Economics Discussion Series）中發布的一篇內部論文發現，俄烏沖突導致的油市擾動，加上新冠大流行，是2020年至2023年美國通脹飆升的主要驅動因素。

“油價上漲會推高整體通脹，但這源于供給沖擊，而非總需求過熱。”他在報告中寫道，“因此，更緊縮的貨幣政策幾乎無助于緩解更高的通脹，反而會進一步加劇對經濟增長的沖擊。”

不過太平洋研究所（Pacific Research Institute）高級經濟學研究員韋恩·溫加登（Wayne Winegarden）給出了不同觀點。他認為這場戰爭強化了市場對美聯儲將維持利率不變的預期，“因為存在太多不確定性”。截至3月2日，預測人士預計FOMC將在下一次會議上將基準利率維持在3.5%至3.75%的區間。

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