廣東
近日鋰電產業鏈多家公司發布2025年度財報，從上游鋰鹽、中游材料到下游電池制造全環節，整體呈現復蘇回暖信號。與此同時，海外儲能需求持續旺盛，2026年開年以來，多家電池企業陸續公布GWh級別的海內外儲能電池長期供貨協議。
當前國內外儲能景氣度高增，成為鋰電需求增長的最大來源。
從國內來看，近日容量電價新政落地，全國獨立儲能容量電價將全面推開，或進一步刺激國內新型儲能裝機需求。繼2026年1月30日114號文（《關于完善發電側容量電價機制的通知》）出臺，2月25日，青海省出臺首個省級儲能容量電價補償政策（征求意見稿），儲能收益或將超過6%的經濟性拐點，處于較高水平。隨著國內儲能經濟性逐步跑通，需求有望快速增長。
從海外來看，歐美等地在能源轉型與電網升級背景下，對儲能系統的需求呈現爆發式增長。近日，美國多家AI科技巨頭簽署“電費繳納者保護承諾”，自建電源設施，以應對AI數據中心激增的耗電需求與老舊電網的矛盾，使居民免受電價上漲影響。電力基建從傳統的公用事業驅動轉向企業自投自建，一方面，這有利于中國相關設備企業出海；另一方面，AI數據中心建設對落地速度的考慮可能優先級更高，價格相對不敏感,在電網設備、燃氣輪機需求有望持續的同時，建設周期更短的大型儲能訂單落地的可能性在提升。
對于鋰電產業鏈而言，當前電池產能供應緊張，產能利用率處于高位，頭部企業先行擴張產能，鋰電材料由于擴產較晚，隨著下游需求增長，剛剛迎來盈利修復。在電池端，龍頭企業2025年下半年產能陸續投放，2026年有望通過控價、長協等方式維護其盈利能力與市場地位。
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