又是見證歷史的一年？現(xiàn)在是買黃金、原油還是股票？

　　2026年才過去兩個(gè)多月，我們就已經(jīng)見證了很多歷史。

　　很多朋友咨詢我們：黃金還能拿嗎？原油現(xiàn)在加來得及嗎？恒生科技要不要賣？中證1000是不是已經(jīng)高估了？等等。

　　說實(shí)話，這些問題都太難回答了。

　　一、 投資中最大的痛苦，來自于過分關(guān)注單一品種

　　如果你在投資中，經(jīng)常感到痛苦、焦慮，甚至失眠等等，原因可能只有一個(gè)：你太關(guān)注單一品種了。

　　白銀一天跌31%，于是心態(tài)崩潰，恒生科技從高點(diǎn)回撤超20%+，于是夜不能寐，原油短時(shí)間內(nèi)翻倍，又拍斷大腿，后悔沒買。

　　但事實(shí)上，想靠單一品種賺錢，實(shí)在是地獄級(jí)難度。

　　首先，需要對(duì)某一個(gè)品種有足夠深的認(rèn)知。

　　但大多數(shù)普通投資者，不在行業(yè)一線，沒有長(zhǎng)期的積累和了解，甚至找到的資料，都是經(jīng)過數(shù)道加工的二手、三手信息。

　　和大多數(shù)人一樣，我們對(duì)某一品種的理解幾乎只有皮毛，甚至是在漲起來后，才開始關(guān)注，這種情況，靠什么賺別人的錢呢？

　　即使真的很懂，但也需要克服情緒、戰(zhàn)勝人性。

　　因?yàn)橥顿Y是一場(chǎng)群體博弈，低估的不一定馬上漲，高估的可能接著瘋，業(yè)績(jī)?cè)俸茫部赡苣涿铌幍鴶?shù)月，利空不斷，也可能持續(xù)吸引資金流入。

　　即使你對(duì)某個(gè)品種的認(rèn)知超越了99%的人，也不意味著就能賺到錢，因?yàn)樵谌后w的博弈中，你必須堅(jiān)定信心，克服人性，而這比看懂一份財(cái)報(bào)要難上百倍。

　　不僅如此，還要耐得住寂寞，因?yàn)閱我黄贩N的投資機(jī)會(huì)非常少見。

　　比如，從2025年到現(xiàn)在，恒生科技、黃金、AI算力、有色、原油輪番上陣，每一個(gè)品種上漲的時(shí)間都非常短暫。

　　我們有限的注意力和精力，決定了不會(huì)對(duì)所有品種都了如指掌，這就意味著，如果靠單一品種賺錢會(huì)非常痛苦：因?yàn)槟愕馁~戶大多數(shù)時(shí)候都是一潭死水，但市場(chǎng)里總有資產(chǎn)在上漲。

　　二、 我的投資實(shí)戰(zhàn)：關(guān)注全局而非局部

　　我是倉(cāng)從2024年10月開始，通過雪球的「三分法」做資產(chǎn)配置的，在當(dāng)時(shí)，A港美股、黃金、債券基本都在歷史高位，想推測(cè)單一品種的買點(diǎn)，十分困難，但是從整個(gè)資產(chǎn)配置方案的角度考慮，一切就都變得簡(jiǎn)單且合理。

　　1、首先，是買什么的問題。

　　短期來看，不同品種都可能下跌，或者暫時(shí)不具備投資價(jià)值，但是拉長(zhǎng)時(shí)間看，它們都有各自的角色和作用。比如：

　　黃金：對(duì)沖貨幣超發(fā)、全球通脹和地緣風(fēng)險(xiǎn)。

　　A股/港股：賺估值修復(fù)、企業(yè)基本面向好的收益。

　　美股：錨定全球頂尖科技創(chuàng)新企業(yè)，賺取海外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。

　　債券：緩沖股票、商品等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的大幅波動(dòng)，關(guān)鍵時(shí)刻提供加倉(cāng)的子彈。

　　對(duì)長(zhǎng)期投資者而言，只要確保這些品種長(zhǎng)期價(jià)值沒有發(fā)生變化，那就不需要糾結(jié)短期的買點(diǎn)了。

　　2、其次，即使某一品種短期大跌，對(duì)咱們的影響也很有限。

　　大家別看我的收益率還不錯(cuò)（成立以來資金加權(quán)收益率超26%），但是持倉(cāng)的品種期間跌幅可不小：A股震蕩了小半年才起飛；黃金也經(jīng)歷了三輪暴跌；即便是地表最強(qiáng)的納指，也創(chuàng)造了2000年以來第六次超20%的跌幅。

　　即便如此，我的賬戶大多數(shù)時(shí)候單日跌幅都不超過1%，原因有兩點(diǎn)：

　　倉(cāng)位保護(hù)：

　　比如我的恒生科技倉(cāng)位只有4%，哪怕它跌了30%，對(duì)我整個(gè)賬戶的影響也只有1.2%，相比重倉(cāng)甚至All in恒生科技的投資者，我的持倉(cāng)體驗(yàn)極其舒適，這就確保了我的情緒比較平穩(wěn)，不會(huì)隨意操作，也就降低了犯錯(cuò)的概率。

　　還有其他資產(chǎn)對(duì)沖：

　　A港美股、黃金、債券等不同品種，它們之間的相關(guān)性很低，這就意味著某一個(gè)資產(chǎn)下跌，還會(huì)有其他資產(chǎn)上漲。不同階段，不同資產(chǎn)互相補(bǔ)位，能進(jìn)一步降低波動(dòng)。

　　靠紀(jì)律調(diào)倉(cāng)：

　　利用低相關(guān)性，我們還可以做好高賣低買。比如股債商初始比例是6:3:1，一段時(shí)間后變成了5:4:1，此時(shí)賣出一份債券，加倉(cāng)到股票中，這種機(jī)械化操作，要遠(yuǎn)比主觀猜漲跌，盲目調(diào)倉(cāng)更容易獲得市場(chǎng)回報(bào)。

　　單一品種的暴跌，對(duì)10%的倉(cāng)位而言，沒有太大殺傷力，甚至還會(huì)貢獻(xiàn)高賣低買的機(jī)會(huì)，但是對(duì)梭哈的人而言，卻非常致命，一旦情緒不夠理智，往往也是做出錯(cuò)誤決策，導(dǎo)致虧錢的開始。

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面內(nèi)容均不構(gòu)成任何投資建議，請(qǐng)投資人獨(dú)立決策并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。在做出投資決策前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同等相關(guān)法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，實(shí)際收益以產(chǎn)品投資運(yùn)作結(jié)果為準(zhǔn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。