最賺錢的新勢力，一半研發費用投向AI

3月12日，理想汽車公布2025年全年財報，在過去一年，理想汽車實現營收1123.12億元，同比下降22.3%；凈利潤為11.39億元，同比下降85.8%。盡管營收、利潤有所回落，但理想汽車仍是造車新勢力中最賺錢的車企，連續三年實現營收破千億并盈利。

理想汽車董事長兼CEO李想在電話會議上表示：“2026年，理想汽車的銷量目標是實現同比20%以上的增長?！?025年，理想汽車全年交付量為40.63萬輛，以此來看，理想汽車2026年的年銷量目標約為48.76萬輛。

為了達到這一目標，理想汽車制定了“3+2”的企業戰略，李想介紹，“3個核心策略”為實現以L9為核心的L系列換代成功、純電車型的穩定上量、做好銷售體系的管理；“兩個輔助策略”則是智能化和出海。

純電、增程雙輪驅動，三大核心策略落地攻堅

為沖擊超48萬輛年度銷量目標，李想透露，今年理想汽車將在增程與純電兩大賽道全面發力。今年第二季度，全新一代理想L9（參數丨圖片）、理想L9Livis將正式發布，兩款均為增程車型；純電旗艦SUV理想i9計劃下半年推出，目前理想i6的產能瓶頸已被突破，3月單月產能將達到2萬輛，為純電車型銷量增長提供支撐。

作為品牌旗艦車型，理想L9的迭代升級直接關系到品牌高度與市場上限，理想汽車對此傾注了核心技術資源?！叭绻f上一代理想L9的競爭力主要來自精準的產品定義，那么新一代理想L9將在技術層面構建核心競爭壁壘?！崩钕雽9的產品力信心滿滿，“理想L9的換代成功，將直接決定整個L系列的市場上限?！?/p>

在技術升級的支撐下，理想L9Livis成為品牌實力的集中體現。理想L9Livis是理想汽車基于具身智能邏輯全新定義的旗艦SUV，從感知、決策到執行三個維度完成了技術重構。其3DViT三維空間感知系統，從2D升級到3D立體感知。搭載兩顆自研馬赫100芯片，有效算力是英偉達Thor-U的5-6倍。全球首個“完全體”全線控底盤，包含線控轉向、四輪轉向與全球首個全電控機械制動（EMB），完成從“人駕原生”到“人機共駕原生”的全面進化。與此同時，理想L9Livis還是全球首次在60萬元以內配備800V全主動懸架的車型，實現頂級操控與駕駛樂趣。

在穩固增程市場基本盤的同時，理想汽車純電陣營也進入穩定上量的關鍵階段，形成完善的產品矩陣支撐銷量增長。這一任務主要由理想i6、i8、MEGA，以及今年下半年推出的理想i9承擔。

針對純電產品的市場表現與發展規劃，李想明確表態：“理想i6與理想i8共同夯實了理想汽車純電產品的市場根基，我們的目標是徹底解決之前的各類問題，讓我們的純電產品真正站穩市場?！彼寡?，在去年，理想i6發布后，經歷了首銷政策、產能提升和購置稅補貼政策退坡周期的多重挑戰，這讓理想i6的毛利率承受壓力，但也為今年毛利率的改善預留了足夠空間。

李想介紹，通過與供應商的持續協同，理想i6的供應問題已逐步解決，產能將持續提升；與此同時，理想i8憑借用戶實際使用體驗的正向反饋，訂單與銷量穩步回升，3月以來訂單量較1月實現翻倍以上增長。

當然，產品矩陣的完善與產能的穩步提升，也需要高效的渠道體系作為支撐，2026年理想汽車也對渠道策略做出了全新調整。“2026年我們渠道變革的核心思路是更強調質量，而非數量?！崩硐肫嚳偛民R東輝表示。

針對網傳理想汽車“關閉100家門店”的傳言，馬東輝回應不屬實：“我們一直會對少量無法達成銷量目標的低效門店進行正常的關停和替換。我們也會通過財務支持和數字化工具，全力賦能一線團隊，力爭在2026年第三季度看到銷售經營層面明顯改善和提升?！?/p>

2026年3月，理想汽車正式推出“門店合伙人”計劃，核心是將門店作為基本經營單元，打造具有理想特色的汽車直營模式。馬東輝對此介紹，首先，理想汽車會堅持直營模式，保障全國服務體驗統一、價格政策統一；同時，通過向店長下放經營決策權和利潤分享權，激發團隊的經營意識和活力，其中經營決策權包含獲客自主權、經營自主權和團隊管理自主權。

120億投向研發，AI占比50%

智能化和出海是李想提出的兩大輔助策略，理想汽車在這兩大領域，同樣頗具看頭。

數據顯示，過去三年，理想汽車累計研發投入達330億元，2025年全年研發投入113億元，創歷史新高，平均每月近10億元，其中AI相關投入占比高達50%。在2026年，理想汽車將延續這一投入戰略。

具體來看，2026年，理想汽車研發費用預計將維持在120億元左右，其中AI相關投入仍將占比50%，這部分投入包括推理芯片、算力等AI基礎架構研發，以及自動駕駛系統等AI產品研發。

具體來看，理想汽車自研芯片馬赫100將于今年二季度正式量產上車，單顆馬赫100實際運行VLA大模型時的有效算力是英偉達Thor-U的三倍，這將全面提升智能輔助駕駛的安全性和流暢度。芯片、編譯器、操作系統、基座模型的全棧自研，使理想汽車具備從底層定制AI算力的能力。

“在具身智能的全棧垂直技術整合上，我們會投入100%的資源?！崩钕氡硎荆骸熬呱碇悄茉谙到y級技術上具備共性，包括端側推理芯片、各類大模型、操作系統，以及背后的全流程數據和訓練體系。這是所有具身智能產品的核心基礎，我們會全力以赴投入研發?！?/p>

在堅定研發投入的同時，理想汽車在技術商業化落地方面保持著謹慎務實的態度：“在向汽車之外的領域拓展時，我們會以創業公司的模式孵化項目，包括AI眼鏡、機器人項目等。我們會摒棄大公司‘大手大腳’的研發模式，讓創業團隊主導產品探索，避免資源浪費。”

為進一步提速轉型，理想汽車還對研發團隊進行了組織架構重構，按照基座模型、軟件本體、硬件本體重整研發體系，以“人體器官”邏輯實現高效協同。調整后的研發團隊分為四大核心板塊：

第一，是“基礎器官”團隊，整合芯片（心臟）、數據集（肺）、操作系統（神經系統）等團隊，構建具身智能的基礎支撐體系；

第二，是“腦系統”團隊，整合感知、模型預訓練、后訓練、強化訓練及底層算力基礎設施等團隊，僅聚焦基礎研發，不觸碰具體應用，避免核心研發精力分散；

第三，是“軟件本體”團隊，專注構建系統級智能體（Agent），涵蓋軟件工具開發、MCP協議研發、智能體搭建、記憶系統和技能體系開發，并與車載操作系統深度融合，專注應用落地，不涉足底層深度學習，提升研發效率；

第四，是“硬件本體”團隊，專為具身智能制造，整合能源體系、驅動體系、控制體系等團隊，打破傳統單一控制器劃分模式。

組織架構的優化帶來研發效率的顯著提升。李想透露：“這次調整讓研發團隊的協作效率大幅提升，比如智駕模型的迭代速度，從過去的兩周一次，提升到現在的一天一次?！弊詈笏麖娬{，理想汽車將把2022年理想L9上市至今積累的完整汽車與具身智能技術體系，轉化為切實的用戶體驗和商業價值，構建品牌第二個十年的核心競爭壁壘。

理想汽車并非最先走向海外的新勢力，但自2025年以來，其海外拓展節奏持續加快，全球化布局多點開花。

在研發端，理想汽車已在德國、美國設立研發中心，強化技術全球化適配能力；在渠道端，已正式構建起標準化的海外銷售與售后服務體系，并完成了四個重點市場的渠道搭建，為長期運營奠定基礎；在產品端，2026年上市的全新產品將在研發初期即納入海外市場法規適配考量，進一步提升全球市場競爭力。

“2026年是理想汽車正式布局海外市場的第一年，也是公司長期發展的重要機遇?！崩钕氡硎?，2026年將進一步完善海外供應鏈與服務體系，推進全球化布局，開啟“國內+海外”雙輪驅動的發展模式。手握千億現金儲備、加碼AI全棧自研、深耕增程與純電雙賽道、提速全球化布局，理想汽車正跳出傳統造車的競爭維度，加速轉型。