為何吉利能奪走第一？透過(guò)這份財(cái)報(bào)，我看出了端倪

2026年開(kāi)年，中國(guó)車(chē)市的格局，變了。

這種變化不是漸進(jìn)式的，而是迅速發(fā)生的。昔日的自主品牌霸主吉利汽車(chē)，在2026年頭兩個(gè)月，連續(xù)拿下中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量第一。而就在3月20日，吉利汽車(chē)（00175.HK）股價(jià)收?qǐng)?bào)19.520港元，單日上漲6.43%，市值突破2100億港元，市場(chǎng)信心持續(xù)走高。

但比數(shù)字更值得玩味的是：這場(chǎng)“奪回第一”的戲碼，發(fā)生在什么樣的背景下？是價(jià)格戰(zhàn)打到刺刀見(jiàn)紅的至暗時(shí)刻，是新能源滲透率突破50%后的轉(zhuǎn)型深水區(qū)，是無(wú)數(shù)車(chē)企在規(guī)模和利潤(rùn)之間艱難抉擇的十字路口。

吉利在這個(gè)時(shí)候，交出了一份營(yíng)收3452億元、核心凈利勁增36%的財(cái)報(bào)。當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)打到第七年，當(dāng)行業(yè)洗牌進(jìn)入“淘汰賽”階段，我們才真正看清，什么是一家車(chē)企穿越周期的真正底氣。

吉利沒(méi)有選擇用虧損換市場(chǎng)，沒(méi)有選擇用噱頭博眼球，而是用一種近乎“笨拙”的方式——埋頭做整合、做技術(shù)、做體系。這不是運(yùn)氣，這是預(yù)謀已久的戰(zhàn)略?xún)冬F(xiàn)。透過(guò)這份財(cái)報(bào)，我們能看到，一家中國(guó)車(chē)企如何在最殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中，迅速實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先。

時(shí)間窗口與體系力

中國(guó)車(chē)市為什么會(huì)如此內(nèi)卷？我們需要重新理解這個(gè)問(wèn)題。

答案其實(shí)很簡(jiǎn)單：因?yàn)檎l(shuí)都不想被甩在后面。當(dāng)新能源滲透率在短短兩三年內(nèi)從個(gè)位數(shù)躍升至超過(guò)50%，當(dāng)頭部車(chē)企開(kāi)始拿走市場(chǎng)過(guò)半的份額，游戲規(guī)則就變了。這不是“大魚(yú)吃小魚(yú)”的傳統(tǒng)邏輯，而是一場(chǎng)“誰(shuí)先上岸誰(shuí)就能活”的生死競(jìng)速（參數(shù)丨圖片）。

時(shí)間窗口，比所有人預(yù)想的都要短。

大多數(shù)人的第一觀感是，吉利似乎在一瞬間就完成了新能源的全面爆發(fā)。2025年，新能源銷(xiāo)量168萬(wàn)輛，滲透率超過(guò)55%，增速跑贏大盤(pán)。但如果你只看到這一點(diǎn)，就太低估這件事的難度了。

我們要問(wèn)一個(gè)更本質(zhì)的問(wèn)題：為什么是吉利在新能源賽道上跑出了加速度？為什么不是那些體量更小、轉(zhuǎn)型更快的“新勢(shì)力”？

答案是：規(guī)模效應(yīng)的“臨界點(diǎn)”到了。

吉利的300萬(wàn)輛年銷(xiāo)規(guī)模，不是簡(jiǎn)單的數(shù)字堆砌，而是全體系力的集中兌現(xiàn)。當(dāng)一家車(chē)企年銷(xiāo)超過(guò)300萬(wàn)輛，它在供應(yīng)鏈上的議價(jià)能力、在技術(shù)研發(fā)上的攤薄成本、在品牌矩陣上的協(xié)同效應(yīng)，都會(huì)發(fā)生質(zhì)變。

更關(guān)鍵的是，這種規(guī)模效應(yīng)不是“攤大餅”式的盲目擴(kuò)張，而是有方向、有節(jié)奏的精準(zhǔn)發(fā)力。吉利沒(méi)有像某些車(chē)企那樣，在轉(zhuǎn)型期陷入“燃油車(chē)不敢丟、新能源跟不上”的尷尬，而是用油電協(xié)同的穩(wěn)健策略，讓燃油車(chē)成為“現(xiàn)金奶牛”，為新能源沖鋒源源不斷輸送彈藥。

這種“大象轉(zhuǎn)身”的速度，背后是體系力的支撐。沒(méi)有前期的技術(shù)積累，沒(méi)有品牌矩陣的精準(zhǔn)卡位，沒(méi)有供應(yīng)鏈的深度整合，300萬(wàn)輛規(guī)模只會(huì)帶來(lái)更大的管理成本和內(nèi)耗，而不是利潤(rùn)增長(zhǎng)。吉利用實(shí)際行動(dòng)證明：當(dāng)體系力達(dá)到某個(gè)臨界點(diǎn)，規(guī)模就不再是負(fù)擔(dān)，而是護(hù)城河。

戰(zhàn)略協(xié)同的質(zhì)變

如果說(shuō)銷(xiāo)量和利潤(rùn)是吉利的“表”，那么《臺(tái)州宣言》就是吉利的“里”。2025年，這份宣言的作用終于從戰(zhàn)略層面滲透到財(cái)務(wù)層面，打通了吉利的“任督二脈”。

“戰(zhàn)略聚焦”讓吉利砍掉了那些不賺錢(qián)、不核心的邊緣業(yè)務(wù)，把所有資源傾注在汽車(chē)主業(yè)和關(guān)聯(lián)科技生態(tài)上。結(jié)果是：2025年研發(fā)總投入提升至218億元，但研發(fā)投入比反而下降13.5%。這意味著，每一分錢(qián)的研發(fā)投入都被用在了刀刃上，而不是分散在多個(gè)低效項(xiàng)目中。

“戰(zhàn)略協(xié)同”則打破了品牌之間的“技術(shù)壁壘”。過(guò)去，極氪有極氪的技術(shù)，領(lǐng)克有領(lǐng)克的方案，銀河有自己的平臺(tái)，彼此之間難以共享。但現(xiàn)在，四大品牌深度共享“全域AI”技術(shù)底座和“全域安全”體系。

更重要的是，“一個(gè)吉利”的協(xié)同效應(yīng)，讓品牌矩陣從“各自為戰(zhàn)”變成了“合力突圍”。極氪主攻30萬(wàn)元以上豪華市場(chǎng)，領(lǐng)克卡位20-30萬(wàn)元中高端市場(chǎng)，銀河聚焦10-20萬(wàn)元主流市場(chǎng)，吉利品牌守住燃油車(chē)基盤(pán)。各品牌之間不再互相蠶食，而是形成清晰的價(jià)格梯隊(duì)和用戶(hù)分層。

這種“分而不散”的格局，讓吉利在面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)，有了更多的“彈藥庫(kù)”和“防火墻”。當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)打到最激烈的時(shí)候，吉利可以用銀河去打主流市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)，用極氪去守住利潤(rùn)底線，用領(lǐng)克去維持品牌調(diào)性，用燃油車(chē)去穩(wěn)住現(xiàn)金流。這種多品牌協(xié)同的“體系力護(hù)城河”，是個(gè)體品牌難以復(fù)制的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

規(guī)模與利潤(rùn)的平衡

當(dāng)下的新能源車(chē)市，有一個(gè)殘酷的共識(shí)：做規(guī)模容易，做利潤(rùn)難。

想賣(mài)車(chē)，太簡(jiǎn)單了。推一款平價(jià)車(chē)型，用低價(jià)沖市場(chǎng)，銷(xiāo)量立刻就能起來(lái)。但問(wèn)題是，這種“賠本賺吆喝”的模式能持續(xù)多久？當(dāng)資本市場(chǎng)不再為“燒錢(qián)”買(mǎi)單，當(dāng)投資人開(kāi)始追問(wèn)“什么時(shí)候能盈利”，那些只靠低價(jià)沖量的車(chē)企，遲早會(huì)面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

但硬幣的另一面是：做高端新能源，更難。

高端純電難賣(mài)，這是業(yè)界的共識(shí)。高端插電混動(dòng)則是群雄逐鹿，理想、問(wèn)界、騰勢(shì)、嵐圖……幾乎每一家都在這個(gè)賽道上重兵布局，想在短時(shí)間內(nèi)殺出一條血路，難度遠(yuǎn)超想象。

吉利偏偏在這一點(diǎn)上做到了“既要又要”。

2025年，極氪品牌在第四季度實(shí)現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正，成為集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這意味著吉利的高端化戰(zhàn)略，終于進(jìn)入了“自我造血”的良性循環(huán)。極氪全系產(chǎn)品平均成交價(jià)超過(guò)30萬(wàn)元，旗艦產(chǎn)品9X單車(chē)成交均價(jià)超過(guò)53萬(wàn)元，在50萬(wàn)元以上大型SUV市場(chǎng)位居第一。這種“高客單價(jià)”帶來(lái)的利潤(rùn)空間，是普通走量車(chē)型無(wú)法比擬的。

領(lǐng)克同樣表現(xiàn)出色。旗艦車(chē)型900上市6個(gè)月累計(jì)交付突破5萬(wàn)輛，平均成交價(jià)超過(guò)33萬(wàn)元，躋身高端全尺寸混動(dòng)SUV市場(chǎng)銷(xiāo)量前三。在30萬(wàn)元級(jí)這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的價(jià)格帶上，領(lǐng)克用產(chǎn)品力站穩(wěn)了腳跟。

但更值得關(guān)注的是，吉利的燃油車(chē)業(yè)務(wù)，依然穩(wěn)如磐石。2025年，“中國(guó)星”系列年銷(xiāo)121萬(wàn)輛，穩(wěn)居自主品牌燃油車(chē)第一。在燃油車(chē)依然占據(jù)半壁江山的情況下，吉利用燃油車(chē)的利潤(rùn)，去支撐新能源的研發(fā)和推廣。

這種“油電協(xié)同”的策略，讓吉利在行業(yè)轉(zhuǎn)型期保持了極強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性。當(dāng)新能源市場(chǎng)遇到波動(dòng)，當(dāng)政策補(bǔ)貼退坡，當(dāng)消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)車(chē)的熱情暫時(shí)降溫，燃油車(chē)業(yè)務(wù)就是吉利的“壓艙石”。它既提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流，也為新能源的沖鋒陷陣輸送了源源不斷的彈藥。

全球化的升級(jí)

當(dāng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)，海外市場(chǎng)就成了唯一的增量空間。

2025年，吉利海外銷(xiāo)量達(dá)到42萬(wàn)輛，新能源出口12.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)240%。這個(gè)增速雖然亮眼，但更值得關(guān)注的，是數(shù)字背后的模式轉(zhuǎn)變——吉利正在從“國(guó)際貿(mào)易型”向“全球運(yùn)營(yíng)型”轉(zhuǎn)型。它意味著吉利在當(dāng)?shù)亟⒅圃炷芰Α⒋罱ㄤN(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、輸出技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，甚至參與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)。

在高端市場(chǎng)，極氪已經(jīng)進(jìn)入50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在中國(guó)香港、泰國(guó)、馬來(lái)西亞等地的豪華純電MPV市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位。極氪009在香港成為“現(xiàn)象級(jí)”車(chē)型，極氪7X進(jìn)入40多個(gè)全球主流市場(chǎng)，贏得超過(guò)10萬(wàn)家庭用戶(hù)的認(rèn)可。這種“高端品牌先行”的策略，為吉利在全球市場(chǎng)樹(shù)立了品牌標(biāo)桿。

在主流市場(chǎng)，吉利銀河E5進(jìn)入40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在巴西純電C級(jí)SUV市場(chǎng)連續(xù)奪冠；吉利星愿在巴西、印尼、泰國(guó)等市場(chǎng)上市即熱銷(xiāo)。這些“走量車(chē)型”的出海，為吉利在全球市場(chǎng)快速擴(kuò)大份額提供了支撐。

更重要的是，吉利正在從“產(chǎn)品輸出”轉(zhuǎn)向“技術(shù)輸出”。2025年，吉利千里浩瀚G-ASD成為中國(guó)首個(gè)獲歐盟認(rèn)證出海的高階輔助駕駛系統(tǒng)，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)智駕技術(shù)出海認(rèn)證的空白。這意味著，吉利的智能化技術(shù)，已經(jīng)具備了向全球市場(chǎng)輸出的能力。

2026年，吉利計(jì)劃在全球打造3個(gè)15萬(wàn)級(jí)區(qū)域市場(chǎng)（歐洲、東歐、東盟）和2個(gè)10萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)（中東亞、拉美非），海外銷(xiāo)量?jī)?nèi)部目標(biāo)錨定75萬(wàn)輛，增幅超過(guò)50%。這個(gè)目標(biāo)的背后，是吉利從“賣(mài)車(chē)”到“建體系”的戰(zhàn)略升級(jí)。

【結(jié)語(yǔ)】透過(guò)這份財(cái)報(bào)，我們看到了一個(gè)擁有清晰戰(zhàn)略、強(qiáng)大體系力、全球化視野的科技企業(yè)。當(dāng)大多數(shù)車(chē)企還在糾結(jié)于“活下去”時(shí)，吉利已經(jīng)證明了自己如何“活得更好”。2026年，隨著智能化技術(shù)紅利進(jìn)入規(guī)模兌現(xiàn)階段，隨著全球化布局進(jìn)入加速期，這家邁過(guò)300萬(wàn)輛門(mén)檻的中國(guó)車(chē)企，正在向“全球智能汽車(chē)引領(lǐng)者”的目標(biāo)發(fā)起新的沖刺。