河北
3月23日，開盤不到3分鐘，國內金價跌破1000元。截至發稿，報969.22元/克。澎湃新聞注意到，六福珠寶、老廟黃金等知名品牌金飾價格紛紛跌下1400元/克，與1月底時品牌金飾普遍突破1700元/克相比，不到兩個月里金飾價格下跌超300元/克。
3月23日，現貨黃金日內跌逾4.5%，失守4300美元/盎司大關，抹去2026年全年漲幅，今年以來現貨黃金年漲幅最高一度至近30%。
現貨白銀跌超6%，滬銀期貨主力合約跌近11%。
此前南開大學金融學教授田利輝在接受央廣財經記者采訪時指出，1983年的金價大跌源于產油國因油價下行拋售黃金換取外匯，屬于供給端沖擊；而此輪暴跌則是美聯儲預期管理引發黃金持有成本驟升，本質是需求端的坍塌。此外，當前黃金市場已由ETF、期貨期權、互換協議等衍生品主導，算法交易與程序化止損機制進一步放大了價格波動，導致短期價格偏離基本面的幅度遠超以往。
田利輝強調，兩次大跌的共性在于，黃金短期定價錨從來不是避險情緒，而是實際利率與美元走勢。此次暴跌，既是對過度擁擠的“降息交易”的修正，也是市場向真實利率環境的理性回歸。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍向央廣財經記者表示，從傳統邏輯來看，地緣沖突往往會推升投資者避險情緒，而黃金作為經典避險資產，通常會因此獲得資金青睞。但本輪中東沖突期間，市場卻走出了截然不同的行情。原因包括，伊朗封鎖霍爾木茲海峽引發國際油價大幅沖高，一度攀升至119美元/桶，這直接助推全球通脹預期升溫。在此背景下，美聯儲被迫持續推遲降息時點，甚至年內不降息的預期逐步強化，這對不生息的黃金資產形成了顯著利空。此外，部分機構因其他資產價格下跌面臨流動性壓力，選擇拋售持有的黃金頭寸以回籠資金，這種被動的“賣金救火”行為，進一步加劇了金價的下跌勢頭。
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