站穩百億再上層樓，25財年361°收益同比增長10.6%

自2024年實現營收跨越百億量級之后，361°又開啟了新的攀登。

3月24日，361°發布2025年全年業績，總營收同比上升11%至人民幣111億元，毛利46億元，同比增長10.6%。經營活動現金凈流入同比上升1067%至人民幣8億。

更值得關注的是，在上市的四大國產運動品牌當中，361°是唯一一家連續五年實現營收凈利均穩定保持雙位數增長的公司，也是近三年唯一連續三年分紅率超5%的企業。

財報發布后，361°股價漲超8%，這不僅是業績帶來的提振，也反映出資本市場對品牌增長的認可與加碼，這不單是短暫的行情波動，而是資本市場一次關于未來預期的投票。

營收與凈利「雙增」之外，361°的渠道效率同樣有著顯著提升。報告期內，361°品牌全球銷售網點6647家，內地門店5394家。全球超品店數量累計落成127家，其中21家為兒童超品店，并成功在柬埔寨落成首家海外超品店。

過去的2025年整體規模仍在擴張，但增長邏輯已由過去的規模驅動轉向質量與效率驅動，呈現出明顯的分化趨勢，面對消費市場波動與高密度競爭的多重夾擊，361°憑借這份最新的財報證明了其抗風險能力，不僅穩住了增長勢頭，更在紅海中博取了極具含金量的增長。

361°延續百億成績，不單是行業整體向好的證明，更是運動鞋服行業專業升級與品類突破的集中映射。而比起財務數據的增長，361°所具備的長期價值創造能力，顯然更值得被關注。

近些年，我們見證了無數周期紅利下的品牌增長故事，但根本問題在于，周期驅動的增長不可持續。因此，361°連續5年的雙位數上升也足夠說明，品牌已經建立起了堅實的護城河，尤其是在營收規模跨越百億后，這種穩健的長期增長能力，更是難能可貴。

拆解這份財報，營收的核心來自于兒童和電商業務。其中，兒童品牌業務收益同比上升10%至人民幣26億元；電商業務收益同比上升26%至人民幣33億；股東應占溢利13億元，同比增長14%。

從財報可見，361°的增長呈現出多核心協同發力的特點。這種動力持續為品牌在突破百億營收后注入活力，也確保其在新的發展階段，能夠實現快速且穩健的擴張。

在全球舞臺上，361°正構建競爭壁壘，持續累積品牌價值與市場影響力。

2025年初，361°成為2025哈爾濱第九屆亞洲冬季運動會官方合作伙伴，在冰雪運動賽道上邁出了關鍵一步；此外，繼2025年新加坡世錦賽合作后，361°躍升成為2026—2029年世界泳聯全球合作伙伴，穩步推進全球品牌資源布局。

而作為亞奧理事會官方合作伙伴，361°已連續支持五屆亞運會，是國內深耕亞洲綜合性體育賽事最早、跨度最長的品牌之一。2026年的亞運會將再次成為361°展示專業實力與品牌活力的重要舞臺。

加碼國際賽事的背后離不開長期的專業投入，籃球、跑步、綜合訓練與運動生活的產品，是拉動營收的核心引擎。據財報顯示，成人鞋類和服裝分別營收46.3億元和34.2億元，同比增長8%和10.7%。

不僅如此，361°進一步強化科技創新與戰略布局，以多維合作推動品牌升級。與斯坦德機器人公司攜手，開啟智能化發展新篇章；另一方面，與天津體育學院簽署戰略協議，構建覆蓋教育、科研與產業的完整生態體系；同時，攜手中國航天事業合作伙伴康綸航天，為品牌注入前沿技術。

報告期內，361°研發投入占比3.4%。此外，截至目前361°已累計獲得1110項專利，這不僅構筑了品牌在激烈競爭中持續領先的技術壁壘，也為產品創新、品類拓展提供了堅實支撐。

在消費者日益理性、運動需求不斷細分的今天，運動市場「專業化、多元化」的趨勢愈發明顯，在這樣的環境下，品牌不僅需要持續滿足大眾運動需求，還要通過針對不同運動場景和人群的產品與服務，覆蓋更多細分運動用戶，強化品牌在多層次市場中的滲透力與影響力。

在這一點上，361°聚焦籃球與跑步兩大核心領域，借助專業運動員的深度參與，從實戰反饋到產品共創持續迭代產品力，同時通過自有賽事IP的運營，持續在核心運動圈層中放大專業背書與影響力。

去年夏天，361°圍繞籃球板塊展開了一次層次分明的品牌動作：尼古拉·約基奇以全球品牌代言人的新身份首次來華，憑借極高關注度迅速放大JOKER系列聲量；阿隆·戈登亞洲行自大連啟程，先后到訪德州、鄭州、南昌、徐州等城市，終點設在馬來西亞，標志著361°品牌全球化的進一步深入。

一方面通過NBA中MVP級別的頂級球星，迅速抬高品牌在籃球領域的專業上限與話題度；另一方面，則依靠多城市、深入球迷日常的路徑，強化在籃球群體中的親近感。 這兩條路線互為補充，用頂級資源加強品牌號召力的同時，再用廣域觸達來釋放品牌勢能，讓不同資源在不同環節發揮最大效用。

2025「觸地即燃」的市場反饋，就是這一策略最好的證明。歷經六 年 ，「觸地即燃」已然成長為大眾高度認可的籃球賽事IP ， 賽事影響力持續擴散，率領中國草根籃球力量首次出海日本，以文化賦能加速品牌的國際化戰略布局。

在跑步板塊，361°持續深度綁定核心賽事資源，如青島馬拉松、沖浪城馬拉松等，通過高頻參與不斷強化專業曝光。其競速跑鞋產品線也在實戰中持續驗證表現，截至2025年底，已助力運動員183次登上領獎臺。此外，361°跑步代言人管油勝在2026東京馬拉松以2:11:07強勢刷新個人最好成績，并斬獲該賽事中國籍男子第二名，進一步鞏固了361°在專業跑步圈層中的信任與口碑。

這也體現在361°自有跑步IP「三號賽道」當中。2025年，「三號賽道」跑步IP覆蓋10城，增設女子精英組，提升賽事競技性和參與包容性。 未來 ， 賽事 將 以 「陪伴者與激勵者」 的 定位 持續 助力 跑者 成長 。

兒童業務的營收表現，同樣印證了361°在品類延展與精細化運營上的成效。2025財年，兒童品牌業務收益同比上升10.4%至人民幣26億元，占集團營業額的23.2%。

從行業角度看，兒童運動產品的專業度正在持續提升，早已不再是「成年人的縮小版」，而是圍繞兒童成長發育特點與運動需求，進行獨立研發與系統設計。從運動習慣、使用場景到不同年齡段的功能細分，品牌開始構建更精細化的產品體系，這也意味著，兒童賽道的競爭正從簡單供給，轉向專業能力與研發實力的比拼。

在青少年領域，361°兒童持續加碼科技創新，推出如FLASH緩震科技、足弓自適應系統、攻速科技等專屬技術。而作為中國跳繩國家隊官方合作伙伴，361°以專業裝備支持國家隊出征2025年世界跳繩錦標賽，助力中國隊斬獲70金、40銀、27銅，并15次打破世界紀錄，強勢登頂金牌榜第一，創造隊史世錦賽最佳戰績。此外，361°還官宣成為國際跳繩聯合會戰略合作伙伴及2027年世界跳繩錦標賽獨家總冠名商，見證中國運動品牌閃耀全球。

除了核心品類的持續深耕，361°在多品類版圖上的延展同樣值得關注。近年來，361°順勢切入羽毛球、網球等細分領域，并同步拓展綜合訓練與運動生活品類，不斷豐富產品結構。戶外方面，361°憑借自身深厚的專業運動基因，重磅推出搭載「叁態膜」科技的輕野系列御屏沖鋒衣。

去年5月，361°「板上見」城市巡滑在廣州啟幕，融合傳統文化與滑板運動；此后，361°推出「一拍即合」羽毛球城市賽，并推出首創「361賽制」，羽毛球運動推廣大使、世青賽冠軍林貴埔也到場助陣。

隨著女性運動消費市場興起，361°「女子健身局」線下社群活動在全國多城開展，此后還推出了「甜典」女子網球系列產品，并在12月正式官宣成為2025WTCC官方供應商。

這種多品類拓展的前瞻性布局，不只是對多元運動需求的回應，也是品牌基于對消費趨勢深度洞察后的精準卡位。

通過豐富的產品矩陣實現了從核心競技到輕運動生活方式的全場景覆蓋，361°在存量競爭時代，通過跨賽道滲透的方式，正在為品牌打造新的增長引擎。

如果說產品力是底氣，那么渠道的煥新與升級，則是361°遞給消費者的一張新名片。

當「快節奏、全場景」的運動需求愈發凸顯，361°于去年推出了全新的零售物種——361°超品店，定位為「全民運動裝備站」，這種千平級別的巨型空間打破了品類界限，將極致性價比與「一店購齊」的便捷性融為一體。

對比普通門店，361°超品店主打滿足家庭客群與多場景需求，解決整套運動生活需求，還將結合數字化營銷的方式，增強線上與線下轉化聯動，提升到店體驗與消費。

截至2025年底，超品店全球累計落成127家，其中21家為兒童超品店，并成功在柬埔寨落成首家海外超品店，將貨架延伸到更多生活場景。

門店之外，361°持續強化電商業務，確立其作為鏈接消費者、傳達品牌精神與助推業績的核心樞紐地位。財報期間，電商業務收益同比上升26%至人民幣33億元。

361°還積極創新零售模式，在去年8月份與美團閃購、美團團購達成雙業務合作，并在12月份宣布全面上線淘寶閃購業務。今年2月，361°再次官宣合作京東秒送，率先開展與頭部平臺的即時零售合作，捕捉本地生活消費場景的新增量。

的確，處在平臺紅利期的即時零售，已經從品牌們的備選方案變成了「主渠道競爭」、成為品牌們「必須占位的流量與消費入口」。

即時零售也更容易發揮出361°門店數量、大眾群體以及多品類的優勢，同時壓縮了用戶的決策路徑、等待成本，消費更趨向「所見即所得、所需即購買」，這恰恰與361°長期構建的高質價比體系高度契合，在需求明確的場景中，更容易形成快速轉化。

渠道布局與經驗也是全球化進程中的關鍵支點。2025年，361°積極推進全球化布局，海外線下銷售網絡已覆蓋美洲、歐洲及一帶一路地區，馬來西亞吉隆坡海外直營店和柬埔寨海外首家超品店先后落成，持續提升361°在海外的品牌滲透力。

站在百億規模之上，361°的下一步，顯然是邁向更高質量增長的新階段。當品牌擁有多引擎驅動的增長能力，「第二個百億」的目標不再是規模的自然延伸，而是依托于產品、專業能力、品類拓展與海內外渠道形成的合力。

放眼2026年，亞運會周期與體育大年的疊加效應，正在為運動品牌創造新一輪放大的窗口期。對于已經深度綁定亞洲綜合性賽事體系的361°而言，這既是一次品牌勢能的集中釋放，也是一場關于產品力、專業度與全球表達能力的系統檢驗。

可以預見，在更大的舞臺與更密集的關注之下，361°有機會將過去幾年沉淀的能力進一步放大，用穩健增長的方式延續「領跑」的節奏。

「營收百億」，或許只是361°進入更高競爭維度后的一個全新起點。