資金期限拉長了，企業搞研發更踏實——中銀理財超2000億資金投向科創一線

2025年5月，上海新微科技集團有限公司（下稱“新微集團”）發行了一筆2億元的科技創新債券，募集資金全部用于科創企業股權直投。這是全國首批科技創新債券之一，也是上海地區首單納入創新試點的科創債。中銀理財有限責任公司（下稱“中銀理財”）參與了這筆債券的投資。

新微集團扎根集成電路領域，體系內投資企業達150余家，涵蓋從集成電路材料、設備、晶圓制造到先進封測及應用的完整鏈條，其中國家級專精特新“小巨人”企業40家，上市企業17家。

一筆科創債撬動了一條產業鏈的資金支持。而在集成電路之外，人工智能、生物醫藥、高端裝備等領域，還有大量科技企業面臨研發周期長、前期投入大的資金缺口，同樣需要長期資金的持續投入。2026年《政府工作報告》明確提出：“持續深化資本市場投融資綜合改革，進一步健全中長期資金入市機制，完善投資者保護制度。”對比2025年，政策表述從“大力推動”變為“進一步健全機制”，政策重心轉向持續完善制度環境。

《政府工作報告》同時提出，政府投資基金要帶頭做耐心資本，加強科技創新全鏈條全生命周期金融服務。以中銀理財為代表的理財機構，全面貫徹落實中央金融工作會議精神，做好科技金融在內的金融“五篇大文章”，以金融服務護航國家科技自立自強。

加大科創配置，超2000億資金投向科技企業

科技型企業普遍存在前期資金投入高、技術攻關周期長、投資風險相對較高的特點，亟需長期穩定的耐心資本給予持續支撐。

2025年5月，吉利控股集團發行科技創新債券，中銀理財作為首批投資機構積極參與認購。吉利控股相關負責人曾公開表示，該筆科創債募集資金有效助力企業降低綜合融資成本、優化了融資結構，為企業在電動化轉型、智能化升級以及自動駕駛等核心技術領域的持續研發投入，提供了堅實的資金保障。除參與上海新微集團、吉利控股的科創債投資外，中銀理財還主動聚焦新質生產力培育、新型能源體系構建等國家重點領域開展戰略投資。截至2025年末，中銀理財已累計投資60余家科創市場主體，涉及投資金額近百億元，投資品種涵蓋債務融資工具、公司債、商業銀行債券等多元品類，以全方位的金融支持積極助力現代化產業體系加快建設。

中銀理財黨委書記、董事長黃黨貴表示：“要積極引導更多金融“活水”注入國家科技創新重點領域和薄弱環節中去，努力形成‘科技—產業—金融’的良性循環，以金融高質量發展助力科技強國建設。”

在投研端，中銀理財加強科技創新行業投研能力建設，深入研究科技企業在不同生命周期階段的融資規律。在資產準入端，強化科技類資產信用評審能力，建立適應科創行業的評審框架體系，針對重點領域配備具有相關專業背景的評審人員。

2025年12月，中國銀行正式發布《中銀科創貫通式客戶培育計劃》，配置600億元股、貸專項資金，聚焦貫通式綜合金融服務、長周期耐心資本供給、生態化創新環境三大方向，為優質科技企業提供全生命周期接力式金融支持。中銀理財深度參與這一體系，協同集團成員單位為科技企業提供綜合服務，推動金融資源精準匹配企業研發及成果轉化周期。

公開數據顯示，“十四五”期間，中銀理財對科技企業累計投資規模超2000億元。

布局權益資產，拓寬長錢入市路徑

政策端持續為中長期資金入市創造條件。2025年1月，六部門聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，明確允許銀行理財等作為戰略投資者參與上市公司定增，給予銀行理財與公募基金同等政策待遇。2026年1月，證監會進一步將銀行理財正式納入“資本投資者”范疇，為理財資金入市拓寬了渠道。

中銀理財緊跟政策導向，加快了權益資產配置步伐，將新增股票投資方向重點投向新質生產力領域和內需板塊。在指數投資方面，中銀理財發行了多支主題指數跟蹤型產品，固定收益部分綜合運用票息策略、杠桿策略、騎乘策略夯實基礎，權益部分跟蹤基準指數表現。截至2026年3月，中銀理財已推出超50支指數跟蹤策略產品，標的覆蓋主流寬基指數及科技創新、紅利、核心資產等主題。

2026年開年以來，中銀理財精準把握北交所打新機遇，年內已成功參與9只北交所新股投資，覆蓋計算機通信、汽車制造、醫療設備等行業，全部實現正收益。

通過科創債配置、指數化投資、北交所打新等多種方式，中銀理財將資金投向資本市場，讓投資者共享我國經濟轉型和科技發展的紅利。

拉長產品期限，培育資本市場長錢

成為耐心資本，資金端的期限匹配是關鍵。截至2025年末，銀行理財市場存續規模達33.29萬億元，支持實體經濟資金規模約21萬億元。

2026年以來，中銀理財著力拉長產品期限，加強長期限封閉式產品的發行，同時對部分產品實施費率下調，以實質性讓利引導投資者拉長持有期限。與此同時，中銀理財加大綠色金融、普惠金融、養老金融等金融“五篇大文章”主題產品的發行力度，豐富中長期產品供給。

截至2025年末，各類中長期資金合計持有A股流通市值約23萬億元，較年初增長36%，資本市場的資金結構正持續向長期化、穩定化演進。

一頭連著普通投資者的財富管理需求，一頭連著實體經濟的融資需求，銀行理財資金正在常態化地轉化為支持科技創新的耐心資本。

黨的二十大報告指出，必須堅持科技是第一生產力。做好金融“五篇大文章”，科技金融居于首位。在健全中長期資金入市機制的政策導向下，以中銀理財為代表的銀行理財機構統籌發展和安全，將金融資源精準配置到新質生產力發展的最前沿，為科技創新領域注入源源不斷的金融活水。

從科創債的主動配置到含權產品的體系建設，從耐心資本的長周期投入到貫通式培育計劃的協同推進，中銀理財以實際行動踐行金融工作的政治性和人民性，在服務國家高水平科技自立自強的進程中，讓廣大投資者共享經濟轉型發展成果，踐行金融機構服務實體經濟、助力科技強國建設的使命。

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