“沉睡”的10萬億元公積金

　　“今年以來，全國已有超30地優化了公積金相關政策。”

　　文 /巴九靈（吳曉波頻道）

　　深夜，小周一邊劃著公積金賬戶一邊研究使用規則。作為一個在本地上班、不需要買房租房的00后，這筆錢他一直沒用上，幾萬塊躺在那兒，年利息卻只有幾十塊。

　　和許多人一樣，小周打起了公積金的主意，但他也和很多人有著同樣的困惑：公積金是自己賬戶里的錢，但為什么除了房子，平時用不了？當初為何要設計公積金？

　　讓我們先把目光投向，小周尚未出生的上個世紀90年代。

　　不好用的公積金

　　1991年，為順應住房商品化的浪潮，上海借鑒新加坡公積金制度，率先開展了我國的住房公積金制度試點，并逐步在全國推廣。經過多年醞釀，1999年國務院正式頒布《住房公積金管理條例》，標志著我國的住房公積金制度的正式確立。

　　1991年上海開展住房公積金制度試點

　　圖源：寧波住建

　　這一制度的基本運行方式是，每個月，職工和單位都向職工個人公積金賬戶里繳存一筆錢，職工繳存的金額=基數×職工住房公積金繳存比例，單位繳存的金額=基數×單位住房公積金繳存比例，基數均為職工上一年度月平均工資，比例為5%—12%。

　　這筆存款長期積累，僅在購房時使用，住房公積金管理中心會委托銀行給購房者發放低息貸款。從中看出，我國住房公積金制度的定位是“住房保障”，旨在通過“強制儲蓄+低息貸款”的方式，幫助我國居民，尤其是中低收入家庭建立購房能力。

　　值得一提的是，該條例分別在2002年、2019年經歷兩次修訂，屬于行政法規，在全國范圍內具有較高法律效力與制度約束力，因此，它也在很大程度上決定了各地公積金政策能做什么、不能做什么。

　　這一約束，就是27年，而27年間，風云變幻、滄海桑田。

　　近年來，房地產市場進入存量時代，購房需求逐步下降，同時，隨著人們物質水平的提高，大家對公積金的期望，也從單一的買房，轉向了更靈活、更分散的支出，比如用于消費、支付房貸和房租、補充養老金、支付醫療費用等。

　　然而，作為住房保障制度，雖然《住房公積金管理條例》明確了公積金屬于個人財產，但也規定，住房公積金應當用于職工購買、建造、翻建、大修自住住房，不得挪作他用。

　　與此同時，大家過去多在老家工作、消費、買房，而如今，人們在不同城市之間頻繁流動，“公積金隨人走”的需求越來越迫切，但目前，公積金由各省、自治區設立的住房公積金管理中心管理，彼此封閉運行，在不同地區之間配置效率不高，一些地區的資金大量閑置，而另一些地區的資金則已經告急。

　　結果就是，有的人在大城市上班、繳存公積金，幾年后想回老家買房，提取、轉移手續繁瑣，跨城使用體驗不順暢。

　　利率優勢也在減弱。二十多年前，4%利率的公積金相較于6%的商貸十分客觀，如今兩者已相差不大，均在3%上下浮動。

　　而隨著房價的飆升，公積金所提供的貸款額度也顯得杯水車薪。以上海北京為例，一套80㎡的房子價格超過400萬元，但兩地首套房個人公積金最高貸款額度僅為120萬元。

　　多重約束下，公積金制度在許多人群中變得“雞肋”。2024年，我國共有8127.04萬人提取公積金，占實繳人數的46.10%，也就是說，我國超過一半的繳存人只繳不用。

　　圖源：中華人民共和國財政部

　　大量鎖死的公積金，也直觀體現在余額上：2016年，我國公積金繳存余額4.56萬億元，到了2024年底，這一數字已上漲至10.92萬億元。

　　種種因素之下，今年以來，高層會議頻繁提及公積金制度改革。

　　2025年底，中央經濟工作會議指出要深化住房公積金制度改革，是過去十年會議通稿中首次單獨點名公積金；今年兩會，政府工作報告寫道：“下調個人住房公積金貸款利率”“深化住房公積金制度改革”，是11年來，政府工作報告再次提及公積金。

　　密集改革

　　高層引導，各地落地。

　　截至目前，全國已有超30地優化了公積金相關政策。

　　總體來看，這些政策各有以下特征:

　　一是讓公積金用處更多，二是讓公積金使用時更靈活，三是讓公積金在買房時更好用，四是讓公積金更普惠。

　　◎首先，補足公積金優勢，是各地改革火力最集中的區域，包括提高公積金貸款額度上限、降低公積金貸款利率、支持公積金代際互助、調整公積金貸款套數認定、延長住房公積金貸款年限、推動“商轉公”等。

　　例如，上海提高了公積金最高貸款額度，調整后首套、二套住房貸款額度上限分別達到240萬元和200萬元，在滿足額外條件的情形下，還能再上浮35%達到324萬元；

　　福州對于購買第二套自住房的多子女家庭，利率按照首套房的標準執行；

　　太原延長了住房公積金貸款年限，最長不得超過30年；

　　常德澧縣允許購房人及配偶公積金賬戶余額不足時，依規提取雙方父母、子女賬戶余額用于購買自住住房……

　　圖源：上海發布

　　◎其次，為了解決買房需求下降、公積金用途過窄等問題，各地致力于拓寬公積金使用渠道，讓公積金從單一的“購房基金”，逐步轉向覆蓋更廣的“居住消費基金”。

　　比如，長春支持提取公積金用于補貼物業費，房屋位于長春市區的，每套提取額度不超過3000元/年，此外，公積金還可用于支付契稅、加裝或更新電梯等；福州支持公積金用于自住住房裝修、購買車庫（位）等；成都明確公積金的多種用途，如購置車位、重大疾病提取等……

　　據智本社社長薛清和分析，未來，公積金使用范圍將進一步打開，主要涵蓋民生用途，如租房、裝修、取暖、養老、失業、生育、教育、醫療等，但是，公積金用途不會擴大到日常消費，因為這就背離了公積金制度保障住房的設計初衷。

　　冰川思想庫創始人魏英杰也認為，住房公積金解決的是住房問題，偏離了這一目標也便失去了制度設計的意義，因此，先不說公積金延伸至旅游、日常消費是否具有可行性，就現狀而言，公積金在圍繞住房貸款、滿足住房需求上仍有諸多可改善之處。

　　公積金窗口前來咨詢和辦理業務市民絡繹不絕

　　除了讓公積金轉向“居住消費”，也有建議提出，要將公積金與養老賬戶打通。

　　如新京報報道稱，可在部分城市試點允許超額公積金自動轉入養老金賬戶，并提供差異化投資選項。

　　58安居客研究院院長張波預計，個體住房需求已滿足的前提下，未來5—10年，允許公積金賬戶劃轉進養老金賬戶的資金比例，大概率逐步提升至30%—50%區間。

　　薛清和則認為，在合適的時候，住房公積金可以合并到社保賬戶中，由社保基金統一管理與調配；財經評論員劉曉博表示，此舉是好事，但需要有減免稅的政策支持……

　　不過，魏英杰卻提醒此舉需要慎重。他表示，公積金是個人資產，實際上是可以“提現”的，而個人養老金則側重長期投資增值，二者流動性差異極大。公積金轉入養老金賬戶后，今后怎么提取，如何提取（甚至涉及個人所得稅），都需要加以明確。所以，在改革方案不成熟的情況下，不宜匆忙推出。

　　關于公積金使用不夠靈活等問題，目前，一些地區已經簡化了公積金轉移、提取的流程，例如，上海優化了異地轉移接續流程，職工更換工作城市后，可以在線辦理轉移，不再需要往返兩地跑窗口。

　　手機住房公積金小程序

　　上海正策律師事務所律師董毅智和上海樓市意見領袖白小姐預計，公積金改革的重要擴展舉措是，跨區域推動公積金異地繳存、提取、貸款，打破省市間資金封閉運行狀態。未來，可能會在京津冀、長三角等城市群率先探索建立資金調配機制，實現異地繳存、本地使用、資金互濟的基本原則。

　　董毅智還強調了通過技術實現“公積金隨人走”——通過數字化手段，實現全國數據共享，建立統一的數字賬戶，使異地業務可以全程在線辦理，跨省業務可以實現通辦，那么在人口大規模流動的背景下，許多現實痛點就有望得到解決。

　　◎最后，不得不提及的是公積金制度本身的普惠性問題。不同城市、不同企業類型，在公積金的繳納上存在極大的差異，部分職業如靈活就業崗位等，并不存在繳納公積金的機制。

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　　圖源：易才

　　因此，魏英杰和劉曉博均提醒道，未來改革中，提升公積金公平性很重要，但也要考慮到企業運營成本，要通過財政補貼來提高私人企業職員的公積金水平；同時，靈活就業人群繳存公積金，要完全秉持個人自愿原則，有必要建立“隨存隨取、自由退出”的機制，以解除這部分人群的“后顧之憂”。

　　深圳就把選擇權交給了個人。 3 月發布的《深圳市住房公積金管理辦法》明確，在單位繳存比例之外，職工可以自愿提高個人繳存比例，最高不超過 12% ；此外，新規也明確了靈活就業人員可以按規定繳存、提取和使用公積金。

　　圖源：深圳市住房和建設局

　　結語

　　從“能不能用”，到“好不好用”，公積金的這條路，顯然還沒有走完。但路的終點，是盡快激活、增加我國總量已超過10萬億元的公積金沉睡資金，讓它得以高效發揮作用。

　　參考資料：

　　1.《中央“點名”住房公積金，釋放什么信號？》，人民日報，2026.1

　　2.《全國住房公積金2024年年度報告》，住房城鄉建設部、財政部、中國人民銀行，2025.5

　　3.《公積金或迎改革大動作》，21世紀經濟報道，2026.1

　　4.《打通“住房與養老”，公積金改革可否借鑒新加坡經驗》，新京報評論，2026.1

　　作者|蔣紫涵|責任編輯|何夢飛

　　主編|何夢飛|圖源|VCG、網絡