下周風(fēng)險爆發(fā)？美股殺估值，霍爾木茲海峽突發(fā)，中東兩大鋁廠遇襲

上周末特朗普對伊朗發(fā)出“48小時”威脅，由于擔(dān)心美伊沖突升級，全球股市周一暴跌，周一夜盤特朗普及時taco、全球股市迎來短暫的反彈。不過伊朗對談判態(tài)度強硬，市場也認識到即使談判也不能快速解決美伊沖突，本周霍爾木茲海峽已經(jīng)被封鎖四周，長期封鎖已成為現(xiàn)實，下半周油價再次沖高，市場對滯漲的預(yù)期進一步升溫，周五美股暴跌。

再來看周末的重磅消息：

• 周五有報道稱五角大樓正在考慮向中東增派多達1萬人的地面部隊，以便在美國總統(tǒng)特朗普權(quán)衡與伊朗和平談判的同時，為其提供更多軍事選擇。但最新的報道，特朗普政府正向盟友表明，盡管已向中東部署數(shù)千名士兵，但暫無立即對伊朗發(fā)動地面入侵的計劃。知情人士提醒，特朗普隨時可能改變主意或發(fā)動攻擊。

北京時間周日凌晨，有關(guān)霍爾木茲海峽通航的狀況傳出了好消息。據(jù)央視新聞等媒體報道，巴基斯坦副總理兼外長達爾在社交媒體上通報稱，伊朗政府已同意新增放行20艘巴基斯坦籍船只通過霍爾木茲海峽，每天將有兩艘船通過該海峽。

馬來西亞外交部長穆罕默德28日說，伊朗政府已允許數(shù)艘滯留在霍爾木茲海峽的馬來西亞油輪通行。

美國副總統(tǒng)萬斯當?shù)貢r間3月27日在接受采訪時就伊朗問題表示，美國無意滯留在伊朗，等處理完眼前的事務(wù)后，很快會撤離。

• 據(jù)報道，美國和以色列29日襲擊了鄰近霍爾木茲海峽的一個伊朗碼頭，造成5人死亡、4人受傷。

• 美國密歇根大學(xué)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，3月消費者信心終值降至53.3，低于此前的55.5，為去年12月以來最低水平，預(yù)期值為54，受年初以來美股弱勢表現(xiàn)，其中中高收入人群以及持有股票的消費者降幅尤為明顯。

周五全球金融市場出現(xiàn)了奇怪的現(xiàn)象，之前油價漲的時候，黃金、股市會一起跌，但周五貴金屬反而上漲，現(xiàn)貨黃金漲幅為2.54%，現(xiàn)貨白銀漲幅為2.40%。另外，2年期美債收益率跌6.98個基點報3.912%，10年期美債收益率漲1.81個基點報4.428%，這意味著市場預(yù)期美聯(lián)儲將被迫采取極端緊縮以對抗通脹，隨后又因硬著陸而緊急降息，這正是滯漲的場景。

相比前兩周，本周周末特朗普沒出來搞事，但市場情緒依舊悲觀。一方面是美股周五暴跌，納指已然破位，標普500連續(xù)五周下跌，恐慌性拋售可能會加劇；另一方面，霍爾木茲海峽已經(jīng)被封鎖了四周，且美伊談判陷入僵局，長期封鎖概率增大，導(dǎo)致油價進一步狂飆，沖擊全球經(jīng)濟。

• 國務(wù)院常務(wù)會議聽取當前我國服務(wù)業(yè)發(fā)展情況匯報，研究加快建設(shè)分級診療體系有關(guān)政策措施。會議強調(diào)，要充分挖掘服務(wù)業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ七M生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)向?qū)I(yè)化和價值鏈高端延伸，促進生活性服務(wù)業(yè)高品質(zhì)多樣化便利化發(fā)展。要聚焦帶動性強的重點領(lǐng)域，完善政策配套和體制機制，加大財稅、金融、要素保障等支持，擴大服務(wù)業(yè)市場準入和開放領(lǐng)域，充分釋放市場活力。

• 據(jù)報道，海灣國家巴林和阿拉伯聯(lián)合酋長國境內(nèi)兩家大型鋁廠近日分別證實遭到伊朗方面襲擊。襲擊造成人員受傷和財產(chǎn)損失。中東出口的鋁產(chǎn)品約占全球供應(yīng)一成，可能會對市場造成一定沖擊。

• SK海力士簽署了一份高達815.6億韓元的半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)合同，合作對象為韓國唯一刻蝕設(shè)備供應(yīng)商VM公司，此次合同價值相當于該公司2024全年合并營收的116%。機構(gòu)認為隨著堆疊層數(shù)的增加，刻蝕設(shè)備用量占比也將不斷攀升。與2D NAND時代刻蝕僅作為光刻配套工序不同，3D NAND層數(shù)的增加要求刻蝕技術(shù)實現(xiàn)更高的深寬比

當前，AI算力爆發(fā)與國產(chǎn)替代加速正重塑半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局，在先進制程擴產(chǎn)、HBM需求激增、政策持續(xù)加碼三重驅(qū)動下，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)迎來高景氣周期。隨著全球晶圓廠資本開支向設(shè)備傾斜、國產(chǎn)設(shè)備在刻蝕、薄膜沉積等環(huán)節(jié)替代率快速提升，疊加國家大基金三期資金支持與采購補貼落地，半導(dǎo)體設(shè)備賽道長期成長確定性顯著增強。

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風(fēng)險提示：

股市有風(fēng)險，投資需謹慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考