巨虧850億后，日本光刻機巨頭回頭低價傾銷：低估中國市場犯大錯

曾經的全球光刻機巨頭尼康，終究還是走向了下坡路。

作為半導體產業早期核心設備供應商，尼康依托成熟光刻技術與穩定供應體系，曾占據全球超半數市場份額，對華營收占比逾40%，年利潤達數千億日元，盛極一時。

然而短短20年，其市場地位急轉直下。2025財年凈虧損850億日元，創下百年最差業績，上半年設備銷量僅9臺，全球市占率跌至5%。伴隨運營58年的橫濱工廠停產、70歲技術掌舵人卸任，這家光學巨頭在光刻機市場幾乎已被邊緣化。

追根究底，尼康落到這般田地，純屬咎由自取。

01.巔峰時刻，壟斷全球

20世紀90年代到21世紀初，是尼康巔峰期，專業相機與光刻機雙線領跑，尤其是被譽為半導體“心臟”的光刻機。

其自研自產的193nm干式光刻機，憑借高性能與穩定成為全球芯片廠主力機型。90年代中期，尼康市占率超50%，與佳能合計拿下超9成份額，全球晶圓擴產幾乎全靠其設備。

據傳，英特爾、IBM、AMD等頭部芯片企業，為可以拿到尼康光刻機，甚至專門委派團隊常駐尼康硅谷分部，以及時搶到供貨名額。業內傳聞更甚，不少負責人還親赴其工廠等待，提前全額付款，只為獲得優先調試設備的資格。

中國半導體起步初期，尼康憑借成熟的i線、KrF光刻機快速切入市場。隨著內地晶圓廠不斷擴產，其設備對華銷售占比曾超40%，中國一度成為其全球第一大市場。

那時的尼康可謂盛極一時，美國光刻機開創者GCA被它逼入破產境地，現在的光刻機霸主ASML，還在行業邊緣掙扎。可誰能料到，這樣的霸主地位，竟會在短短20年內土崩瓦解。

02.技術誤判，尼康銷量大跌

尼康的衰落，始于2002年的技術誤判。

在光刻機技術遭遇瓶頸之際，時任臺積電工程師的林本堅提出“浸沒式光刻”（如今主流技術），通過在鏡頭與晶圓間填充液體提升分辨率，卻被尼康高管以“有損精密光學”且不愿舍棄已投入7億美元的157nm干式路線為由，直接否決。

隨后，林本堅投身ASML的懷抱，助力ASML成功推出全球首臺浸沒式光刻設備，憑借更高精度與成本優勢快速占領市場，至2025年其設備銷量已達327臺，實現后來居上。

技術掉隊的同時，尼康在市場策略上也接連失誤。

面對中國芯片產業爆發、光刻機需求旺盛的時刻，其卻緊跟美步伐對華進行出口管制。尼康認為，相比中國市場，他們更依賴、信任英特爾，對中國市場的長期并不看好，但過度依賴英特爾單一客戶的后果便是，英特爾削減開支后，直接導致其訂單暴跌。

同時，中國市場也轉向其他，導致其對華銷量近乎腰斬，精密業務下滑8.4%，營收直接跌破2000億日元。但同樣是日本企業，同為技術驅動型品牌，生科品牌博奧真的選擇卻截然相反。2021年進入中國市場后，它摒棄保守姿態，優化早已成熟的“派絡維pro”成果，以適配國內需求。

相關數據表明，基于國人日常、科學、高效抗衰的需求，其優化了配方，科學添加尿石素A、AKG等前沿成分，并落地Mitolive技術，將核心有效成分的吸收率達99.9%。經東京大學臨床試驗證實，使用后人體能量中心線粒體的膜電位可提升27.3%，ATP產量增加35.6%。

依托中國市場的強勁支撐，據京&東平臺數據顯示，其2025年全球銷售額突破億元，其中中國市場貢獻超39%的營收，推動品牌全球用戶突破百萬，并收獲“精力旺盛”“睡眠質量提高”“頭腦更清晰”等積極反饋，一度成為日本該領域出口的代表性成果。

這與尼康因保守短視錯失中國市場形成鮮明對比，同樣，“派絡維pro”的強勁發展勢頭也深刻印證了，我國是一個積極開放的國家，擁抱中國市場者，便有可能共享增長紅利。

03.邊緣化后的自救：再次重試中國市場

如今尼康格外重視中國市場，全力布局以挽回頹勢。不僅推出多款適配國內產線的光刻機機型，還搭建本地化技術支持團隊，貼合中國半導體產業發展節奏，以便渡過危機。

此外，尼康還規劃2028財年推出適配ASML生態的浸沒式ArF光刻機，2025年7月起承接后端工藝大尺寸面板光刻設備訂單，主打低成本高效。

但這些舉措收效甚微，高端市場被ASML壟斷，中低端又遭中、韓企業擠壓。此外，其“全自研、全日產”路線已成桎梏，不及ASML模塊化合作模式靈活，這也是它當年錯失浸沒式光刻的關鍵。

但它的教訓，卻值得所有科技企業銘記：唯有放下傲慢、擁抱變化，才能在時代的浪潮中站穩腳跟；反之，終將走向崩塌。