電力設(shè)備出海高景氣延續(xù)｜券商晨會

｜2026年4月7日 星期二｜

NO.1浙商證券：中東沖突復(fù)雜多變 中國安全資產(chǎn)有望重估

浙商證券研報表示，3月以來的中東沖突對全球資本市場造成較大擾動，風(fēng)險資產(chǎn)波動率加大，疊加A股4月財報季，市場不確定因素增多。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在不確定性的市場環(huán)境中，業(yè)績和估值匹配程度較高（安全資產(chǎn)）、具有邊際催化的方向或受到資金青睞，中國安全資產(chǎn)有望獲得價值重估。建議關(guān)注受益（煤炭、電力、石油石化、新能源）、脫敏（具有獨(dú)立景氣特點(diǎn)的創(chuàng)新藥，具有消費(fèi)紅利特征的農(nóng)業(yè)、白酒和家電）和對沖（中字頭基建）三大方向。

NO.2中泰證券：看好具有大模型能力及應(yīng)用場景的相關(guān)公司投資機(jī)會

中泰證券指出，全球與中國大模型市場高速增長，對經(jīng)濟(jì)拉動效應(yīng)顯著。國產(chǎn)AI有望憑借能源與算力成本優(yōu)勢構(gòu)筑高性價比Token定價壁壘，競爭力持續(xù)提升。疊加AI Agent、多模態(tài)等AI to B/C應(yīng)用需求攀升，看好具有大模型能力及應(yīng)用場景的相關(guān)公司投資機(jī)會。

NO.3中信建投：電力設(shè)備出海高景氣延續(xù)，強(qiáng)預(yù)期持續(xù)照進(jìn)現(xiàn)實(shí)

中信建投研報指出，中國電力設(shè)備出海迎來黃金發(fā)展期。2026年1-2月海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國電力變壓器出口增速保持40%以上，延續(xù)較高增長態(tài)勢，持續(xù)印證海外需求旺盛。分市場來看，美歐市場對變壓器需求規(guī)模全球領(lǐng)先，需求持續(xù)高景氣而供需偏緊，中國企業(yè)北美出海保持高增長，有望持續(xù)提升市場滲透率。歐美虹吸全球產(chǎn)能下，中國企業(yè)在中東迎來大放量，2025年中國出口沙特電力變壓器金額超60億元。我們預(yù)計，歐美市場需求持續(xù)高景氣；中東等非美市場需求增加+歐美虹吸全球產(chǎn)能的背景下，中國企業(yè)將大有可為。出口頭部公司持續(xù)兌現(xiàn)基本面，強(qiáng)預(yù)期持續(xù)照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

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